Freightwaves je 7. junija objavil podpisan članek Henryja Byersa, ki analizira več razlogov za upad povpraševanja po uvozu v ZDA, kar je vredno oceniti po uvoznih in izvoznih podjetjih. Reflektorji, Priključki za priključne bloke
in 4-pinski DIN konektor je treba opozoriti.
Najnovejši podatki o rezervacijah ladijskih kontejnerjev kažejo, da so kljub visokim ravnem iz leta 2022 v prvih petih mesecih leta 2022 zmogljivosti v Pacifiku ostajajo relativno stabilne, je Freightos (opomba urednika: globalne platforme za rezervacijo in plačilo tovora) pokazal, da so se cene kontejnerjev na promptnih lokacijah od Kitajske do zahodne obale v primerjavi z mesecem prej znižale za 38 odstotkov na 9.630 dolarjev.
Medtem ko bo špedicija uživala v naraščajočih dobičkih od ladijskega prometa, se lahko ameriška prevozniška podjetja in intermodalni dobavitelji začnejo zmanjševati v pošiljkah.
Nakupovalni vzorci potrošnikov se hitro normalizirajo na raven pred pandemijo, medtem ko ameriške trgovce pestijo prevelike zaloge. Delnice podjetja Target so v torek zjutraj padle, potem ko so vodstvo podjetja dejalo, da bodo ponudili popuste, preklicali naročila in hitro ukrepali, da bi se znebili presežnih zalog.
To je privedlo tudi do 36-odstotnega upada uvoza kontejnerjev v ZDA iz vseh drugih držav, bodisi v primerjavi z lanskim letom bodisi nazaj na raven iz poletja 2020. Kaj je torej povzročilo nenaden upad uvoza kontejnerjev? Naslednji sočasni dejavniki skupaj pojasnjujejo nenaden upad številk.
prevelike zaloge
Najbolj neposreden vzrok so zaostanki v ameriških zalogah. To je posledica dejstva, da podjetja poskušajo zapolniti večino zalog, ki so zmanjkale leta 2021, hkrati pa želijo ohraniti dovolj zalog za morebitne nadaljnje logistične motnje. Te skrbi so se zaradi zaporednih krogov zaprtja še poslabšale, vendar se je zdelo, da se geopolitična tveganja po konfliktu pred več kot 100 dnevi le še stopnjujejo; podjetja so se, na bolje ali slabše, odločila, da se bodo soočila s tveganjem nenadnega porasta povpraševanja potrošnikov in blaga v tujini.
Če se torej potrošniški trend zdaj premika od blaga k storitvam, bi se ta podjetja za proizvodnjo blaga lahko znašla v prevelikih zalogah ali pri napačnem blagu, da bi si zagotovila prodajo. Kopičenje zalog bo neizogibno povzročilo upočasnitev novih uvoznih naročil, kar bo še povečalo motnje, ki jih opažamo pri povpraševanju po uvozu ameriških kontejnerjev. Šele v torek je Target napovedal "agresiven" program zmanjševanja zalog, osredotočen na preklic naročil in cenovne promocije.
Zgoraj, kar kaže na naraščajoče zaloge, in spodaj, kar kaže na padajoči uvoz, trgovci na drobno zmanjšujejo hitrost svojih omrežij, potem ko je zadnji porast tovornega prometa dosegel ameriško obalo.
Potrošniki so zdrobljeni
Ker inflacija narašča in cene postajajo dražje, se zdi, da so potrošniki na slabšem. Šele ta teden je AAA (opomba urednika: Ameriško avtomobilsko združenje, AAA) poročalo o novem rekordu 4,51 dolarja za galono.
Nekateri ekonomisti ugibajo, da bi lahko doživeli "vrhunec inflacije", ko bo FED začel zviševati obrestne mere in krčiti svojo bilanco stanja. Vendar pa lahko tudi če se inflacijski pritiski začnejo umirjati, potrošniki še vedno preveč trpijo zaradi višjih obrestnih mer zaradi uporabe kreditov, kar bi lahko še poslabšalo povpraševanje in diskrecijsko porabo.
Potrošnja s kreditnimi karticami se je pospešila, saj stopnja osebnega varčevanja še naprej pada in se bliža najnižji obrestni meri (končna vrednost je 4,4) od velike finančne krize (4,5 avgusta 2009). Zelo nizke stopnje varčevanja lahko razlagamo na dva načina: ali so potrošniki zelo samozavestni in pripravljeni trošiti denar ali pa porabijo vsak dolar, ki ga imajo, da preživijo z visoko inflacijo. —— Težko si je predstavljati, da bi potrošnja na tej točki rasla.
Žal inflacija cen energije in hrane ne ve ali se ne zanima, kako je z denarnicami ameriških potrošnikov – kako inflacijo v teh panogah povzročajo pretresi ponudbe in ne spodbude povpraševanja. Upoštevati je treba tudi, da je stopnja rasti proizvodnih cen vedno presegala potrošniške cene, zato nekatere proizvajalce morda še vedno prizadenejo naraščajoči stroški, vendar tega še niso prenesli na potrošnike.
Čeprav je skupni obseg neporavnanih revolving kreditov šele dosegel raven pred pandemijo, se njegova rast pospešuje, in če se bodo cene še naprej zviševale, je razumno pričakovati, da se bo povečal tudi obseg neporavnanih revolving kreditov.
Na prvi pogled lahko tabela maloprodaje (spodnji grafikon) sklepa, da maloprodaja raste, vendar ne pozabite, da se to meri v nominalnih dolarjih, ne da bi se prilagodilo inflaciji, in predstavlja višje prodajne cene blaga – ne pa ekonomske moči ali odpornosti potrošnikov. Podjetja za proizvodnjo blaga niso edina, v prihodnjih mesecih se bodo s pritiskom soočala tudi storitvena in tehnološka podjetja, prodaja delnic pa bi lahko povzročila odpuščanja.
Vedno več znakov kaže, da je povpraševanje ameriških potrošnikov še naprej ogroženo in da se bo število uvoženih kontejnerjev še bolj zmanjšalo na raven blizu leta 2019, zato je vredno preučiti kitajsko-ameriške trgovinske linije, ki so namenjene največjemu obsegu trgovine.
Če pogledamo skupni pretovor vseh pristanišč iz Kitajske v ZDA, lahko vidimo, da se je promet zmanjšal od "vrhunca sezone" septembra 2021 do torka (zdaj je to 51 % manj od vrhunca). Čeprav je bil promet na trgovinskih poteh zgodovinsko gledano (pred trgovinsko vojno/izbruhom) konec marca do začetka maja relativno šibek, se je treba zavedati, da so kitajski vladni ukrepi v Šanghaju in drugih pomembnih proizvodnih območjih (zlasti okoli Pekinga in blizu glavnega pristanišča v Tianjinu) s preprečevanjem in nadzorom epidemij ter blokado prav tako okrepili upad obsega prometa.
Kljub blokadi se zdi, da je upad prometa na glavni trgovski poti v letu 2022 neizogiben, saj so ogromne količine med Kitajsko in Kitajsko v letu 2021 dosegle brezprecedentno in nevzdržno raven. Zdaj, ko se Kitajska ponovno odpira, so nekateri opazovalci v industriji pozvali k "povečanju kontejnerjev", vendar se zdi, da so motnje v povpraševanju močno vplivale na trgovski koridor.
Še nikoli prej, "povečanje količine kontejnerjev"
Zdi se, da je večina pričakovanega "poveča kontejnerjev" iz Šanghaja (ki je veljal za zaostanek med blokado) zapustila pristanišče Ningbo. Zaradi omejitev v notranjosti (tj. zaprtja cest) je bil dostop do pristanišča večinoma blokiran, pošiljatelji pa so hitro preuredili prevoz prek nadomestnega večjega pristanišča, ki je najbližje pristanišču. Upad novih rezervacij (in obsega tovora) od blokade Šanghaja konec marca je izravnal porast pošiljk, preusmerjenih iz Ningba. Ker pošiljatelji hitijo z odvozom blaga, to znižuje tudi dobavne roke rezervacij na najnižjo raven v zgodovini.
Kljub ponovnemu odprtju Šanghaja skupno število kontejnerjev iz Kitajske v Združene države Amerike še naprej upada, in samo omilitev ukrepov za nadzor nad novim koronavirusom verjetno ne bo obrnila tega trenda. Kar zadeva najnovejše podatke, če gre za "val kontejnerjev" iz Šanghaja v ameriška pristanišča ob ponovnem odprtju prejšnjo sredo, je to skoraj zanemarljivo v primerjavi s tem, kar smo videli iz Šanghaja v ZDA v zadnjih 18–22 mesecih. Ta "val" se lahko v prihodnjih tednih zlahka spremeni v naših podatkih o rezervacijah, in če bo povpraševanje zmanjšano, se bo to nedvomno odražalo v njih, vendar od prejšnjega torka ni bilo izvedeno na noben očiten način.
Stalno zmanjševanje obsega prometa iz Kitajske v Združene države Amerike je prav tako povzročilo velik pritisk na znižanje promptne cene prevoza z ravni povpraševanja. Ker je zmogljivost v prvih tednih po blokadi (po 28. marcu) ostala relativno stabilna, se je promet v promptni ceni Kitajske/Vzhodne Azije-Vzhodno-Zahodne obale na indeksu prevoza Freightos Baltic zmanjšal (41 % na FEU na mesečni ravni na 9.630 $ na FEU in 36 % na 11.907 $ na FEU). Pošiljatelji, ki se v letu 2021 spopadajo z rekordnimi cenami prevoza, ne smejo pozabiti tudi, da se te promptne cene vsako leto zvišujejo (73 % na zahodni obali in 59 % na vzhodni obali).
Če se bo število rezervacij junija še naprej zmanjševalo, pričakujemo nadaljnji padec promptovnih cen na trgovski poti, vendar se bodo ladjarske družbe morda bolj kot kdaj koli prej potrudile, da bi zaščitile svoje rekordne zaslužke. Že so zmanjšale zmogljivosti na glavnih trgovskih poteh z odpovedjo poti in zmanjšanjem števila ladij, če pa se bo upad rezervacij v prihodnjih tednih pospešil, bomo morda priča temu, da bo pomorsko zavezništvo preizkušeno z izjemno močjo in nadzorom.
Če bodo prevoznine začele hitro padati, je razumno domnevati, da bodo ladijske družbe, ki večine svojega poslovanja še niso vezale na dolgoročne pogodbe, znatno znižale svoje cene, da bi bile konkurenčne na promptnem trgu.
Zanimivo je, da so zadnja pogajanja o pristaniških delavcih v pristanišču Long Beach v Los Angelesu v letih 2014–2015 povzročila motnje v dobavni verigi (kar je povečalo zaloge v ZDA), kar je povzročilo podobno situacijo. To se morda ne sliši realistično po letu rekordnega obsega, vendar bo znatna oslabitev promptne cene najverjetneje privedla do preoblikovanja in/ali prestrukturiranja sedanjega pomorskega zavezništva.
Čas objave: 23. junij 2022