7. juunil avaldas Freightwaves Henry Byersi allkirjastatud artikli, milles analüüsitakse USA impordinõudluse languse mitmeid põhjuseid, mida tasub hinnata impordi- ja ekspordiettevõtete lõikes. Helkurid, Klemmliistude pistikud
ja 4-kontaktiline DIN-pistik tuleks märkida.
Värskeimad laevakonteinerite broneerimise andmed näitavad, et vaatamata 2022. aasta tugevale tasemele langesid konteinerite hinnad 2022. aasta esimesel viiel kuul, kuna Vaikse ookeani piirkonna mahutavus püsib suhteliselt stabiilsena. Freightos (toimetaja märkus: ülemaailmsed kaubaveo broneerimis- ja makseplatvormid) näitas, et konteinerite hinnad Hiinast läänerannikuni langesid kuuga võrreldes 38 protsenti 9630 dollarini.
Kuigi kaubaveoettevõte naudib kasvavat saatmiskasumit, võivad Ameerika veoettevõtted ja intermodaalsete vedude tarnijad näha saadetiste vähenemist.
Tarbijate ostuharjumused normaliseeruvad kiiresti pandeemiaeelsele tasemele, samal ajal kui USA jaemüüjaid vaevab liigne laoseis. Target aktsiad langesid teisipäeva hommikul pärast seda, kui ettevõtte juhid teatasid, et pakuvad allahindlusi, tühistavad ostutellimused ja tegutsevad kiiresti liigsest laoseisust vabanemiseks.
See on toonud kaasa ka 36-protsendilise languse USA konteinerite impordis kõigist teistest riikidest, kas aastavõrdluses või tagasi 2020. aasta suvisele tasemele. Mis siis põhjustas konteinerite impordi järsu languse? Järgmised samaaegsed tegurid selgitavad koos numbrite järsku langust.
ülejääk
Kõige otsesem põhjus on USA varude kuhjumine. See on tingitud ettevõtete püüdlustest täita suurema osa 2021. aastal otsa saanud varudest, soovides samal ajal säilitada piisavalt varusid, et toime tulla võimalike edasiste logistikahäiretega. Neid muresid on süvendanud järjestikused sulgemised, kuid geopoliitilised riskid näisid eskaleeruvat alles pärast konflikti enam kui 100 päeva tagasi; ettevõtted otsustasid, olgu see siis hea või halb, silmitsi seista tarbijate nõudluse ja kaupade järsu suurenemise riskiga välismaal.
Seega, kui tarbimistrend liigub nüüd kaupadelt teenustele, võivad need kaubatootmisettevõtted olla lõksus müügi kindlustamiseks liiga suurte või valede kaupade varumises. Varude kogunemine viib paratamatult uute imporditellimuste aeglustumiseni, mis suurendab veelgi USA konteinerite impordi nõudluse häireid. Alles teisipäeval teatas Target "agressiivsest" varude vähendamise programmist, mis keskendub tellimuste tühistamisele ja hinnaalandustele.
Ülal, mis näitab kasvavaid laovarusid, ja allpool, mis näitab impordi vähenemist, vähendavad jaemüüjad omakorda oma võrkude kiirust pärast seda, kui viimane kaubaveo hüpe tabas USA rannikut.
Tarbijaid purustatakse
Inflatsiooni jätkudes ja hindade tõustes näib tarbijate olukord halvenevat. Just sel nädalal teatas AAA (toimetaja märkus: Ameerika Autoliit, AAA) uuest kõrgeimast hinnast, 4,51 dollarit galloni kohta.
Mõned majandusteadlased spekuleerivad, et kuna Fed hakkab intressimäärasid tõstma ja oma bilanssi vähendama, võime kogeda "inflatsiooni tippu". Isegi kui inflatsioonisurve hakkab leevenema, võivad krediidi kasutamise tõttu kõrgemad intressimäärad tarbijaid siiski ülemäära mõjutada, mis võib veelgi halvendada nõudlust ja suvalisi kulutusi.
Krediitkaardimaksete tarbimine on kiirenenud, kuna isiklik säästumäär langeb jätkuvalt ja liigub madalaima intressimäära poole (lõplik näit on 4,4) pärast suurt finantskriisi (4,5 augustis 2009). Väga madalaid säästumäärasid saab tõlgendada kahel viisil: kas tarbijad on väga enesekindlad ja valmis raha kulutama või kulutavad nad iga dollari, mis neil on, et kõrge inflatsiooniga ots otsaga kokku tulla. —— On raske ette kujutada, et tarbijakulutused praegusel hetkel kasvaksid.
Kahjuks ei tea ega hooli energia- ja toiduinflatsioon sellest, milline on Ameerika tarbijate rahakottide seis – kuidas inflatsiooni nendes tööstusharudes põhjustavad pakkumisšokid, mitte nõudluse stimuleerimine. Teine asi, mida meeles pidada, on see, et tootjahindade kasvumäär on alati ületanud tarbijahindu, seega võivad mõned tootjad siiski kannatada hinnatõusu all, kuid nad pole seda veel tarbijatele edasi kandnud.
Seega, kuigi käibeloleva krediidi kogumaht on just saavutanud pandeemiaeelse taseme, kiireneb see ja kui hinnad jätkavad tõusu, on mõistlik eeldada, et ka käibeloleva krediidi kogumaht kasvab.
Esmapilgul võib jaemüügitabel (allolev diagramm) järeldada, et jaemüük kasvab, kuid pidage meeles, et seda mõõdetakse nominaaldollarites, mitte inflatsiooniga korrigeerituna, ja see kajastab kaupade kõrgemaid müügihindu – mitte tarbijate majanduslikku tugevust või vastupidavust. Kaubatootmisettevõtted pole ainsad ning ka teenindus- ja tehnoloogiaettevõtted seisavad lähikuudel silmitsi survega ning aktsiate müük võib kaasa tuua koondamisi.
Näeme üha rohkem märke, et USA tarbijate nõudlus väheneb ja imporditud konteinerite arv langeb veelgi 2019. aasta taseme lähedale, seega tasub uurida Hiina-USA kaubandusliine, mis koondavad suurema osa kaubandusmahust.
Vaadates kõigi Hiinast USA-sse suunduvate sadamate koguläbilaskvust, näeme liikluse langust 2021. aasta septembri tipphooaja tipust teisipäevani (nüüdseks 51% langus tipphooajast). Kuigi ajalooliselt (enne kaubandussõda/puhangut) oli kaubatee maht märtsi lõpust mai alguseni suhteliselt nõrk, tuleb arvestada ka sellega, et Hiina valitsuse epideemiate ennetamise ja tõrje meetmed Shanghais ja teistes olulistes tootmispiirkondades (eriti Pekingi ümbruses ja Tianjini peasadama lähedal) süvendasid samuti liikluse mahu langust.
Vaatamata blokaadile tundub liikluse langus peamisel kaubateel 2022. aastal vältimatu, kuna tohutud mahud Hiina ja Hiina vahel on 2021. aastal enneolematul ja jätkusuutmatul tasemel. Nüüd, kus Hiina taasavab, on mõned tööstusvaatlejad kutsunud üles "konteinerite hüppelisele sissevoolule", kuid tundub, et nõudluse katkemine on kaubanduskoridori oluliselt mõjutanud.
Mitte kunagi varem pole "konteinerite tõusu" olnud
Suurem osa Shanghaist oodatavast "konteinerite lisandusest" (mida blokaadi ajal peeti mahajäämuseks) näib olevat Ningbo sadamast lahkunud. Sisemaa piirangute (st teede sulgemise) tõttu oli juurdepääs sadamale suures osas blokeeritud ja lastisaatjad korraldasid transpordi kiiresti ümber, kasutades sadamale lähimat alternatiivset suurt sadamat. Uute broneeringute (ja kaubaveomahu) langust pärast Shanghai blokaadi märtsi lõpus on kompenseerinud Ningbost ümbersuunatud saadetiste arvu järsk tõus. Kuna lastisaatjad kiirustavad kaupa välja viima, viib see ka broneeringute tarneajad rekordiliselt madalale tasemele.
Vaatamata Shanghai taasavamisele jätkab Hiinast Ameerika Ühendriikidesse suunduvate konteinerite koguarvu langust ning ainuüksi uute koroonaviiruse tõrjemeetmete leevendamine seda tõenäoliselt ei peata. Mis puutub viimastesse andmetesse, siis kui tegemist on eelmise kolmapäeva taasavamise ajal Shanghaist USA sadamatesse suunduva „konteinerite hüppega“, on see peaaegu tühine võrreldes sellega, mida oleme näinud Shanghaist USA-sse viimase 18–22 kuu jooksul. See „hüpe“ võib meie broneerimisandmetes lähipäevil kergesti muutuda ja kui nõudlus väheneb, kajastub see kahtlemata neis, kuid eelmise teisipäeva seisuga pole seda veel mingil ilmselgelt rakendatud.
Hiinast Ameerika Ühendriikidesse suunduva liiklusmahu pidev vähenemine on samuti toonud kaasa tohutu surve kohapealsete kaubaveohindade langusele nõudluse taseme tõttu. Kuna mahutavus püsis esimestel nädalatel pärast blokaadi (pärast 28. märtsi) suhteliselt stabiilsena, langes liiklus Freightos Balti kaubaveoindeksi Hiina/Ida-Aasia-Ida-Lääne ranniku kohapealsetes hindades (41% FEU kohta kuust kuusse 9630 dollarini FEU kohta ja 36% 11 907 dollarini FEU kohta). Lastijad, kellel on 2021. aastal rekordiliste kaubaveohindadega raskusi, peaksid meeles pidama ka seda, et need kohapealsed hinnad tõusevad igal aastal (73% läänerannikul ja 59% idarannikul).
Kui broneeringute arv juunis jätkuvalt nõrgeneb, eeldame kaubateel kohapealsete hindade edasist langust, kuid laevandusettevõtted võivad oma rekordilise tulu kaitsmiseks rohkem kui kunagi varem pingutada. Nad on juba vähendanud peamiste kaubateede läbilaskevõimet, tühistades marsruute ja vähendades laevade arvu, kuid kui broneeringute langus lähikuudel kiireneb, võime näha, et merendusliitu pannakse proovile enneolematu tugevuse ja kontrolli tõttu.
Kui veohinnad hakkavad kiiresti langema, on mõistlik kahtlustada, et laevandusettevõtted, kes pole veel suuremat osa oma ärist pikaajaliste lepingutega sidunud, langetavad oma hindu märkimisväärselt, et kohapealsel turul konkureerida.
Huvitaval kombel põhjustasid viimased sadama tööjõu läbirääkimised Los Angelese Long Beachi sadamas aastatel 2014–2015 tarneahela häire (mis suurendas USA varusid), tekitades sarnase olukorra. See ei pruugi pärast rekordmahuga aastat realistlik tunduda, kuid spot-hindade oluline nõrgenemine viib suure tõenäosusega praeguse merendusliidu ümberkorraldamiseni ja/või restruktureerimiseni.
Postituse aeg: 23. juuni 2022