7. června zveřejnil Freightwaves podepsaný článek Henryho Byerse, který analyzuje četné důvody poklesu poptávky po dovozu v USA, což stojí za posouzení podle dovozních a vývozních společností. Reflexní prvky, Konektory svorkovnic
a 4pinový DIN konektor je třeba poznamenat.
Nejnovější data o rezervacích přepravních kontejnerů ukazují, že i přes silné úrovně z roku 2022 v prvních pěti měsících roku 2022. Vzhledem k tomu, že kapacita v Pacifiku zůstává relativně stabilní, společnost Freightos (pozn. redakce: Globální platformy pro rezervaci a platby za přepravu nákladu) vykázala, že ceny spotových kontejnerů z Číny na západní pobřeží meziměsíčně klesly o 38 procent na 9 630 dolarů.
Zatímco zasilatelství se bude těšit rostoucím ziskům z přepravy, americké přepravní společnosti a dodavatelé intermodální dopravy by mohli začít zaznamenávat pokles zásilek.
Nákupní návyky spotřebitelů se rychle normalizují na úroveň před pandemií, zatímco američtí maloobchodníci trpí nadměrným množstvím zásob. Akcie společnosti Target v úterý ráno klesly poté, co vedoucí pracovníci společnosti oznámili, že nabídnou slevy, zruší objednávky a budou jednat rychle, aby se zbavili přebytečných zásob.
To také vedlo k 36% poklesu dovozu kontejnerů do USA ze všech ostatních zemí, a to buď meziročně, nebo zpět na letní úroveň roku 2020. Co tedy způsobilo náhlý pokles dovozu kontejnerů? Následující souběžné faktory společně vysvětlují náhlý pokles čísel.
přecpat
Nejbezprostřednější příčinou jsou nevyřízené zásoby v USA. Je to způsobeno tím, že se společnosti snaží doplnit většinu zásob, které došly v roce 2021, a zároveň chtějí udržet dostatek zásob, aby se vyrovnaly s možnými dalšími logistickými narušeními. Tyto obavy zhoršily po sobě jdoucí kola lockdownů, ale geopolitická rizika se zdála jen eskalovat po konfliktu před více než 100 dny; společnosti se rozhodly, ať už k lepšímu nebo horšímu, čelit riziku náhlého nárůstu spotřebitelské poptávky a zboží v zahraničí.
Pokud se tedy spotřebitelský trend nyní přesouvá od zboží ke službám, mohly by se tyto společnosti vyrábějící zboží ocitnout v situaci, kdy si musí dělat příliš velké zásoby nebo nakupovat nesprávné zboží, aby si zajistily prodej. Hromadění zásob nevyhnutelně povede ke zpomalení nových dovozních objednávek, což dále prohloubí narušení poptávky po dovozu kontejnerů z USA. Společnost Target v úterý oznámila „agresivní“ program snižování zásob zaměřený na rušení objednávek a cenové akce.
Nahoře, s rostoucími zásobami, a dole, s klesajícím dovozem, maloobchodníci postupně snižují rychlost svých sítí poté, co poslední nárůst nákladní dopravy zasáhl pobřeží USA.
Spotřebitelé jsou drceni
S pokračující inflací a růstem cen se zdá, že se situace spotřebitelů zhoršuje. Právě tento týden AAA (poznámka editora: Americká automobilová asociace, AAA) oznámila nové maximum 4,51 dolaru za galon.
Někteří ekonomové spekulují, že bychom mohli zažít „vrchol inflace“, jakmile Fed začne zvyšovat úrokové sazby a zmenšovat svou rozvahu. I když se však inflační tlaky začnou snižovat, spotřebitelé mohou být stále nadměrně ovlivněni vyššími úrokovými sazbami v důsledku využívání úvěrů, což by mohlo dále zhoršit poptávku a diskreční výdaje.
Spotřeba kreditních karet se zrychlila, protože míra osobních úspor nadále klesá a pohybuje se směrem k nejnižší úrokové sazbě (konečná hodnota je 4,4) od velké finanční krize (4,5 v srpnu 2009). Existují dva způsoby, jak interpretovat velmi nízké míry úspor: buď jsou spotřebitelé velmi sebevědomí a ochotni utrácet peníze, nebo utratí každý dolar, který mají, aby vyžili s vysokou inflací. —— V tomto okamžiku si je těžké představit, že by spotřebitelské výdaje rostly.
Inflace cen energií a potravin bohužel neví ani se nestará o to, jak jsou na tom americké spotřebitelské peněženky – jak je inflace v těchto odvětvích způsobena šoky v nabídce, nikoli stimuly poptávky. Další věcí, kterou je třeba mít na paměti, je, že tempo růstu cen výrobců vždy převyšovalo spotřebitelské ceny, takže někteří výrobci mohou být stále zasaženi rostoucími náklady, ale zatím to nepřenesli na spotřebitele.
Takže zatímco celkový objem nesplacených revolvingových úvěrů dosáhl úrovně před pandemií, jeho růst se zrychluje, a pokud ceny budou nadále růst, je rozumné očekávat, že i objem nesplacených revolvingových úvěrů poroste.
Na první pohled by se z tabulky maloobchodních tržeb (viz níže uvedený graf) mohlo zdát, že maloobchodní tržby rostou, ale mějte na paměti, že se měří v nominálních dolarech, nikoli očištěno o inflaci, a představuje to vyšší prodejní ceny zboží – nikoli ekonomickou sílu nebo odolnost spotřebitelů. Společnosti zabývající se výrobou komodit nejsou samy a v nadcházejících měsících budou pod tlakem čelit i společnosti poskytující služby a technologické společnosti, přičemž prodej akcií by mohl vést k propouštění.
Vidíme stále více známek toho, že je dále poškozována spotřebitelská poptávka v USA a počet dovážených kontejnerů dále klesne na úrovně z roku 2019, takže stojí za to prostudovat čínsko-americké obchodní linky, které soustřeďují většinu objemu obchodu.
Při pohledu na celkovou propustnost všech přístavů z Číny do USA vidíme pokles objemu dopravy od „vrcholu sezóny“ v září 2021 do úterý (nyní o 51 % méně než v době vrcholu). Ačkoli historicky (před obchodní válkou/vypuknutím epidemie) je objem obchodních tras od konce března do začátku května relativně slabý, je třeba si uvědomit, že čínská vláda v Šanghaji a dalších důležitých výrobních oblastech (zejména v okolí Pekingu a poblíž hlavního přístavu v Tchien-ťinu) zavedla opatření v oblasti prevence a kontroly epidemií a blokád, které pokles objemu dopravy také zintenzivnily.
Navzdory blokádě se zdá, že pokles dopravy na hlavní obchodní trase v roce 2022 je nevyhnutelný, jelikož obrovské objemy mezi Čínou a Čínou dosáhly v roce 2021 bezprecedentní a neudržitelné úrovně. Nyní, s znovuotevřením Číny, někteří pozorovatelé v oboru volají po „nárůstu kontejnerů“, ale zdá se, že narušení poptávky výrazně ovlivnilo obchodní koridor.
Nikdy předtím „nárůst kontejnerů“
Většina očekávaného „nárůstu kontejnerů“ ze Šanghaje (který byl během blokády považován za nahromadění) zřejmě opustila přístav Ningbo. Kvůli omezením ve vnitrozemí (tj. uzavírkám silnic) byl přístup do přístavu z velké části zablokován a přepravci rychle přesměrovali dopravu přes alternativní hlavní přístav, který je k přístavu nejblíže. Pokles nových rezervací (a objemu přepravy) od blokády Šanghaje na konci března byl kompenzován nárůstem zásilek odkloněných z Ningbo. Protože přepravci spěchají s vyzvednutím zboží, snižují se tím také dodací lhůty rezervací na nejnižší úroveň v historii.
Navzdory znovuotevření Šanghaje celkový počet kontejnerů z Číny do Spojených států nadále klesá a samotné uvolnění opatření proti koronaviru pravděpodobně tento trend nezvrátí. Pokud jde o nejnovější data, pokud se jedná o „nárůst kontejnerů“ ze Šanghaje do amerických přístavů při jejich znovuotevření minulou středu, je to téměř nevýznamné ve srovnání s tím, co jsme zaznamenali ze Šanghaje do USA za posledních 18–22 měsíců. Tento „nárůst“ se může v nadcházejících týdnech snadno změnit v našich datech o rezervacích a pokud bude poptávka potlačena, nepochybně se to v ní projeví, ale k minulému úterý se to nijak zjevně neprojevilo.
Trvalý pokles objemu přepravy z Číny do Spojených států také způsobil obrovský tlak na snížení spotových sazeb za přepravu z úrovně poptávky. Vzhledem k tomu, že kapacita zůstala v prvních týdnech po blokádě (po 28. březnu) relativně stabilní, klesly spotové ceny přepravy v oblasti Čína / východní Asie-východozápadní pobřeží v indexu přepravy Freightos Baltic (o 41 % za FEU meziměsíčně na 9 630 USD za FEU a o 36 % na 11 907 USD za FEU). Pro přepravce, kteří se v roce 2021 potýkají s rekordními sazbami za přepravu, bychom měli také pamatovat na to, že tyto spotové ceny každoročně rostou (o 73 % na západním pobřeží a o 59 % na východním pobřeží).
Pokud rezervace v červnu budou i nadále klesat, očekáváme další pokles spotových sazeb na obchodní trase, ale přepravní společnosti se mohou snažit usilovněji než kdy jindy ochránit své rekordní zisky. Již nyní snížily kapacitu na hlavních obchodních trasách zrušením tras a snížením počtu lodí, ale pokud se pokles rezervací v nadcházejících týdnech zrychlí, můžeme být svědky toho, že námořní aliance bude prověřena nebývalou silou a kontrolou.
Pokud začnou sazby za přepravu rychle klesat, je rozumné se domnívat, že přepravní společnosti, které dosud většinu svého podnikání nevázaly na dlouhodobé smlouvy, výrazně sníží své ceny, aby mohly konkurovat na spotovém trhu.
Je zajímavé, že poslední jednání o pracovnících v přístavu Long Beach v Los Angeles v letech 2014-2015 způsobila narušení dodavatelského řetězce (což zvýšilo zásoby v USA), což vedlo k podobné situaci. Po roce rekordních objemů se to nemusí zdát realistické, ale podstatné oslabení spotových sazeb s největší pravděpodobností povede k přeskupení a/nebo restrukturalizaci současné námořní aliance.
Čas zveřejnění: 23. června 2022