6월 7일, Freightwaves는 헨리 바이어스가 기고한 글을 게재했는데, 이 글은 미국 수입 수요 감소의 여러 가지 원인을 분석한 것으로, 수입 및 수출 기업 모두에게 시사점을 제공합니다. 반사경, 터미널 블록 커넥터
그리고 4핀 DIN 커넥터 이 점을 유의해야 합니다.
최신 해상 컨테이너 예약 데이터에 따르면 2022년 첫 5개월 동안 높은 수준을 유지했음에도 불구하고 태평양 지역의 운송 용량이 비교적 안정적인 상태를 유지하면서 Freightos(편집자 주: 글로벌 화물 예약 및 결제 플랫폼)는 중국에서 미국 서부 해안까지의 현물 컨테이너 가격이 전월 대비 38% 하락한 9,630달러를 기록했다고 밝혔습니다.
화물 운송업체는 운송 수익 증가를 누리겠지만, 미국의 트럭 운송 회사와 복합 운송 업체는 운송량 감소를 경험하기 시작할 수 있습니다.
소비자 구매 패턴은 팬데믹 이전 수준으로 빠르게 회복되고 있는 반면, 미국 소매업체들은 과잉 재고로 어려움을 겪고 있습니다. 타겟(Target)의 주가는 화요일 오전, 회사 경영진이 할인 제공, 구매 주문 취소, 과잉 재고 처분을 위한 신속한 조치 등을 발표하자 하락했습니다.
이로 인해 미국이 다른 모든 국가로부터 수입하는 컨테이너 물량이 전년 대비 36% 감소하거나 2020년 여름 수준으로 떨어졌습니다. 그렇다면 컨테이너 수입이 갑자기 감소한 원인은 무엇일까요? 다음과 같은 여러 요인이 복합적으로 작용하여 이러한 급격한 감소를 설명할 수 있습니다.
공급 과다
가장 직접적인 원인은 미국 내 재고 적체입니다. 이는 기업들이 2021년에 소진된 재고를 대부분 채우려 애쓰는 동시에 향후 물류 차질 가능성에 대비해 충분한 재고를 확보하려 하기 때문입니다. 이러한 우려는 연이은 봉쇄 조치로 더욱 악화되었지만, 100여 년 전 분쟁 이후 지정학적 위험이 더욱 고조된 것으로 보입니다. 기업들은 좋든 나쁘든 해외 소비 수요와 상품 물량의 급증이라는 위험에 직면하지 않기로 결정했습니다.
소비 트렌드가 상품에서 서비스로 이동하고 있는 상황에서, 상품 생산 기업들은 매출 확보를 위해 과도하게 재고를 쌓거나 잘못된 품목을 비축하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 재고 누적은 필연적으로 신규 수입 주문 감소로 이어져 미국 컨테이너 수입 수요 차질을 더욱 악화시킬 것입니다. 지난 화요일, 타겟은 주문 취소와 가격 할인 행사를 중심으로 한 "공격적인" 재고 감축 프로그램을 발표했습니다.
위 그래프는 재고 증가를, 아래 그래프는 수입 감소를 보여주는데, 소매업체들은 최근 미국 해안에 화물이 대량으로 유입된 이후 배송 속도를 늦추고 있습니다.
소비자들이 큰 타격을 받고 있다
인플레이션이 지속되고 물가가 상승함에 따라 소비자들의 부담은 더욱 커지는 것으로 보입니다. 이번 주에만 AAA(미국자동차협회)는 휘발유 가격이 갤런당 4.51달러로 사상 최고치를 기록했다고 발표했습니다.
일부 경제학자들은 연준이 금리를 인상하고 대차대조표를 축소하기 시작하면서 "인플레이션 정점"을 경험할 수 있다고 예측합니다. 그러나 인플레이션 압력이 완화되기 시작하더라도 소비자들은 신용 사용으로 인해 높은 금리의 영향을 과도하게 받을 수 있으며, 이는 수요와 재량 지출을 더욱 악화시킬 수 있습니다.
개인 저축률이 지속적으로 하락하여 금융 위기 이후 최저 수준(최종 수치는 4.4%)에 근접함에 따라 신용카드 소비가 가속화되었습니다(2009년 8월에는 4.5%). 매우 낮은 저축률은 두 가지로 해석될 수 있습니다. 하나는 소비자들이 매우 자신감을 갖고 기꺼이 돈을 쓰려는 의지가 있다는 것이고, 다른 하나는 높은 인플레이션 속에서 생계를 유지하기 위해 가진 돈을 모두 써버린다는 것입니다. 현재 상황에서 소비자 지출이 증가할 것이라고는 상상하기 어렵습니다.
불행히도 에너지와 식품 물가 상승률은 미국 소비자들의 지갑 사정을 고려하지 않습니다. 이러한 산업의 물가 상승은 수요 촉진이 아닌 공급 충격으로 인해 발생합니다. 또한 생산자 물가 상승률은 항상 소비자 물가 상승률을 앞질러 왔다는 점을 기억해야 합니다. 따라서 일부 생산자는 여전히 비용 상승의 영향을 받고 있지만 아직 소비자에게 전가하지는 않았습니다.
따라서 총 회전 신용 잔액은 팬데믹 이전 수준에 겨우 도달했지만, 증가 속도가 빨라지고 있으며, 물가가 계속 상승한다면 회전 신용 잔액 또한 증가할 것으로 예상하는 것이 합리적입니다.
언뜻 보면 소매 판매가 증가하는 것처럼 보일 수 있지만, 이는 인플레이션을 반영하지 않은 명목 달러 기준으로 측정된 수치이며, 상품 판매 가격 상승을 나타낼 뿐 소비자의 경제력이나 회복력을 의미하는 것은 아니라는 점에 유의해야 합니다. 원자재 생산 기업뿐만 아니라 서비스 및 기술 기업들도 향후 몇 달 동안 압박에 직면할 것이며, 주식 매도는 해고로 이어질 수 있습니다.
미국 소비자 수요가 더욱 위축되고 수입 컨테이너 물량이 2019년 수준까지 떨어질 것이라는 징후가 점점 더 많이 나타나고 있으므로, 무역량의 대부분을 차지하는 미·중 무역 노선을 연구할 필요가 있습니다.
중국에서 미국으로 향하는 모든 항구의 총 물동량을 살펴보면, 2021년 9월 "성수기" 이후 화요일까지 물동량이 감소세를 보이고 있습니다(현재 최고치 대비 51% 감소). 역사적으로 (미무역 전쟁/코로나19 발생 이전) 3월 말부터 5월 초까지는 무역 물동량이 상대적으로 약한 시기였지만, 상하이와 기타 주요 제조업 지역(특히 베이징과 톈진 항만 인근)에서 중국 정부가 시행한 방역 및 통제 조치와 봉쇄 조치 또한 물동량 감소에 영향을 미쳤다는 점을 고려해야 합니다.
봉쇄에도 불구하고, 2021년 중국과 중국 간 물동량이 전례 없는 지속 불가능한 수준에 달했기 때문에 2022년 주요 무역로의 물동량 감소는 불가피해 보입니다. 이제 중국이 재개방되면서 일부 업계 관찰자들은 "컨테이너 물동량 급증"을 예상했지만, 수요 감소가 무역로에 큰 영향을 미친 것으로 보입니다.
이전에는 결코 없었던 "컨테이너 급증"
상하이발 컨테이너 물동량 급증(봉쇄 기간 동안 누적된 물동량)이 예상됐지만, 닝보 항에서 대부분 빠져나간 것으로 보입니다. 내륙 제한(즉, 도로 폐쇄)으로 항만 접근이 크게 차단되자, 화주들은 닝보 항과 가장 가까운 다른 주요 항만으로 운송 경로를 신속하게 변경했습니다. 3월 말 상하이 봉쇄 이후 신규 예약(및 화물량) 감소는 닝보 항에서 우회된 물동량 급증으로 상쇄되었습니다. 화주들이 서둘러 물동량을 반출하려 하기 때문에 예약 배송 시간 또한 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다.
상하이 항구가 재개방되었음에도 불구하고 중국에서 미국으로 향하는 컨테이너 물동량은 계속 감소하고 있으며, 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 방역 조치 완화만으로는 이러한 추세를 되돌리기 어려울 것으로 보입니다. 최근 데이터에 따르면, 지난 수요일 상하이 항구 재개방 이후 나타난 "컨테이너 급증"은 지난 18~22개월 동안 상하이에서 미국으로 향했던 물동량과 비교하면 극히 미미한 수준입니다. 이러한 "급증"은 향후 몇 주 안에 예약 데이터에 반영될 수 있으며, 수요가 억제된다면 분명히 데이터에 반영될 것이지만, 지난 화요일 현재까지는 뚜렷한 변화가 나타나지 않고 있습니다.
중국에서 미국으로 향하는 물동량의 지속적인 감소는 수요 측면에서 현물 운임에 큰 하락 압력을 가했습니다. 3월 28일 이후 봉쇄 조치가 시행된 후 첫 몇 주 동안 공급량이 비교적 안정적으로 유지되면서 Freightos Baltic 운임 지수의 중국/동아시아-동-서해안 현물 가격은 하락했습니다(FEU당 월간 41% 하락한 9,630달러, 36% 하락한 11,907달러). 2021년 사상 최고 수준의 운임에 어려움을 겪고 있는 화주들은 이러한 현물 가격이 매년 상승하고 있다는 점(서해안 73%, 동해안 59%) 또한 기억해야 합니다.
6월에도 예약 건수 감소세가 지속된다면 주요 항로의 현물 운임이 추가 하락할 것으로 예상되지만, 해운사들은 사상 최고 실적을 지키기 위해 그 어느 때보다 더 많은 노력을 기울일 것입니다. 이미 주요 항로의 운항 취소와 선박 감축을 통해 공급량을 줄였지만, 향후 몇 주 동안 예약 감소세가 가속화된다면 해운 동맹이 전례 없는 강력한 통제력으로 시험대에 오르게 될 수도 있습니다.
운임이 급격히 하락하기 시작하면, 아직 대부분의 사업을 장기 계약으로 묶지 않은 해운 회사들이 현물 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 가격을 대폭 인하할 가능성이 높다고 예상할 수 있다.
흥미롭게도, 2014년에서 2015년 사이 로스앤젤레스 롱비치 항에서 발생한 항만 노사 협상은 공급망 차질(미국 재고 증가)을 초래하여 비슷한 상황을 야기했습니다. 사상 최고 물동량을 기록한 해 이후에는 이러한 상황이 현실적으로 들리지 않을 수도 있지만, 현물 운임이 크게 약화될 경우 현 해운 동맹의 재편 또는 구조조정이 불가피할 것으로 보입니다.
게시 시간: 2022년 6월 23일