La 7-an de junio, Freightwaves publikigis artikolon subskribitan de Henry Byers, kiu analizas la multajn kialojn de la malkresko de la usona importa postulo, kiun valoras juĝi laŭ importaj kaj eksportaj kompanioj. Refleksaj Reflektoroj, Konektiloj por terminalblokoj
kaj 4-pingla din-konektilo devus esti rimarkita.
La plej novaj datumoj pri mendado de konteneroj montras, ke malgraŭ la fortaj niveloj de 2022 en la unuaj kvin monatoj de 2022, dum la kapacito trans la Pacifiko restas relative stabila, Freightos (noto de la redaktoro: Tutmondaj platformoj por mendado kaj pago de frajto) montris, ke la prezoj de konteneroj, de Ĉinio ĝis la okcidenta marbordo, falis je 38 procentoj monate al 9 630 dolaroj.
Dum frajta ekspedado ĝuos kreskantajn ekspedajn profitojn, usonaj kamionaj kompanioj kaj intermodalaj provizantoj eble komencos vidi malkreskon en sendaĵoj.
Aĉetkutimoj de konsumantoj rapide normaliĝas al antaŭ-pandemiaj niveloj, dum usonaj podetalistoj estas turmentitaj de troa stoko. Akcioj de Target falis mardon matene post kiam kompaniaj oficuloj diris, ke ili ofertos rabatojn, nuligos mendojn kaj agos rapide por seniĝi de troa stoko.
Tio ankaŭ kaŭzis 36-procentan falon en usonaj kontenerimportoj el ĉiuj aliaj landoj, ĉu jaron post jaro, ĉu reen al la somera nivelo de 2020. Do kio kaŭzis la subitan falon en kontenerimportoj? La jenaj samtempaj faktoroj kune klarigas la subitan malpliiĝon de nombroj.
troa stoko
La plej tuja kaŭzo estas la amasiĝo de usonaj provizoj. Ĉi tio ŝuldiĝas al kompanioj provantaj plenigi la plejparton de la stoko, kiu elĉerpiĝis en 2021, samtempe volante konservi sufiĉe da varoj por trakti eblajn pliajn loĝistikajn interrompojn. Ĉi tiujn zorgojn pliseverigis sinsekvaj rondoj de izoliĝo, sed geopolitikaj riskoj ŝajnis nur eskaladi post la konflikto antaŭ pli ol 100 tagoj; kompanioj decidis, por bone aŭ malbone, ol alfronti la riskon de subita ondo de konsumpostulo kaj varoj eksterlande.
Do, se la konsumanta tendenco nun moviĝas de varoj al servoj, ĉi tiuj varproduktantaj kompanioj povus esti blokitaj en troa stokado aŭ stokado de la malĝustaj varoj por certigi vendojn. La amasiĝo de stokregistro neeviteble kondukos al malrapidiĝo de novaj importaj mendoj, tiel aldonante al la interrompo, kiun ni vidas en la postulo je usonaj konteneraj importadoj. Ĵus marde, Target anoncis "agreseman" programon por redukti stokregistron, kiu celas nuligi mendojn kaj prezpromociojn.
Supre, montrante kreskantajn inventarojn, kaj sube, montrante falantajn importadojn, podetalistoj siavice reduktas la rapidecon de siaj retoj post kiam la lasta frajto-ondo trafis la usonan marbordon.
Konsumantoj estas subpremataj
Dum inflacio daŭras kaj prezoj fariĝas pli multekostaj, konsumantoj ŝajnas plimalboniĝi. Ĵus ĉi-semajne, la AAA (noto de la redaktoro: Usona Aŭtomobila Asocio, AAA) raportis novan maksimumon de 4,51 dolaroj por galono.
Kelkaj ekonomikistoj konjektas, ke ni povus sperti "pinton de inflacio" dum la Federacia Rezerva Sistemo komencas altigi interezajn procentojn kaj ŝrumpigi sian bilancon. Tamen, eĉ se inflaciaj premoj komencas malpliiĝi, konsumantoj povus ankoraŭ esti troe trafitaj de pli altaj interezaj procentoj pro la uzo de kredito, kio povus plue plimalbonigi la postulon kaj diskrecan elspezadon.
Kreditkarta konsumo akceliĝis dum la persona ŝparprocento daŭre malaltiĝas kaj moviĝas al la plej malalta intereza procento (la fina valoro estas 4.4) ekde la granda financa krizo (4.5 en aŭgusto 2009). Jen du manieroj interpreti tre malaltajn ŝparprocentojn: aŭ konsumantoj estas tre memfidaj kaj pretaj elspezi monon, aŭ ili elspezas ĉiun dolaron, kiun ili havas, por vivteni sin per alta inflacio. —— Malfacilas imagi, ke konsumanta elspezo kreskos je ĉi tiu punkto.
Bedaŭrinde, la inflacio de energio kaj nutraĵoj ne scias aŭ zorgas pri kiel estas la usonaj konsumantaj monujoj —— kiel inflacio en ĉi tiuj industrioj estas kaŭzita de ofertaj ŝokoj, ne de postulstimulo. Alia punkto por memori estas, ke la kreskorapideco de produktantaj prezoj ĉiam superis konsumantajn prezojn, do iuj produktantoj eble ankoraŭ estas trafitaj de kreskantaj kostoj, sed ili ankoraŭ ne transdonis tion al konsumantoj.
Do dum la tuta elstaranta rotacia kredito ĵus atingis antaŭ-pandemiajn nivelojn, ĝi akceliĝas, kaj se prezoj daŭre altiĝas, estas racie atendi, ke ankaŭ la elstaranta rotacia kredito altiĝos.
Unuavide, la tabelo pri podetalaj vendoj (la diagramo sube) eble konkludos, ke podetalaj vendoj kreskas, sed memoru, ke tio estas mezurata en nominalaj dolaroj, ne adaptita laŭ inflacio, kaj reprezentas pli altajn vendoprezojn de varoj - ne la ekonomian forton aŭ rezistecon de konsumantoj. Varproduktantaj kompanioj ne estas solaj, kaj servaj kaj teknologiaj kompanioj ankaŭ alfrontos premon en la venontaj monatoj, kaj vendado de akcioj povus konduki al maldungoj.
Ni vidas pli kaj pli da signoj, ke la usona konsumanta postulo plu damaĝiĝas kaj la nombro de importitaj konteneroj plu falos al preskaŭ la niveloj de 2019, do la ĉin-usonaj komercaj linioj, kiuj koncentras la plejparton de la komerca volumeno, valoras studi.
Rigardante la tutan trafluon de ĉiuj havenoj de Ĉinio al Usono, ni povas vidi malpliiĝon de la trafiko de la "pinto de la pinta sezono" en septembro 2021 ĝis mardo (nun malpliiĝo de 51% kompare kun la pinto). Kvankam historie (antaŭ la komerca milito/eksplodo), de malfrua marto ĝis frua majo la volumeno de komercvojoj estas relative malforta, oni ankaŭ devas rimarki, ke la ĉina registaro en Ŝanhajo kaj aliaj gravaj fabrikadaj regionoj (precipe ĉirkaŭ Pekino kaj proksime al la ĉefa haveno en Tjanĝino) aplikis epidemiajn preventajn kaj kontrolajn kaj blokadajn mezurojn, kiuj ankaŭ intensigis la malpliiĝon de la trafikvolumeno.
Malgraŭ la blokado, la malpliiĝo de trafiko sur la ĉefa komerca vojo ŝajnas neevitebla en 2022, ĉar grandegaj volumoj inter Ĉinio kaj Ĉinio atingis senprecedencajn kaj nedaŭrigeblajn nivelojn en 2021. Nun, kun la remalfermo de Ĉinio, iuj industriaj observantoj alvokis "pliiĝon de konteneroj", sed ŝajnas, ke la interrompo de la postulo multe influis la komercan koridoron.
Neniam antaŭe, "kontenera ondo"
Ŝajnas ke plejparto de la atendata "kontenera ondo" el Ŝanhajo (konsiderata kiel restakumuliĝo dum la blokado) forlasis la havenon de Ningbo. Pro enlandaj restriktoj (t.e., vojfermoj), aliro al la haveno estis plejparte blokita, kaj ŝipistoj rapide rearanĝis transportadon tra la alternativa grava haveno plej proksima al la haveno. La malkresko de novaj rezervoj (kaj frajta volumeno) ekde la ŝanhaja blokado fine de marto estis kompensita per ondo de sendaĵoj deturnitaj de Ningbo. Ĉar ŝipistoj rapidas por elporti la varojn, tio ankaŭ alportas la livertempojn de rezervoj al la plej malalta nivelo registrita.
Malgraŭ la remalfermo de Ŝanhajo, la tuta nombro de konteneroj el Ĉinio al Usono daŭre malpliiĝas, kaj malstreĉigo de la novaj koronavirusaj kontrolrimedoj sole verŝajne ne inversigos tion. Koncerne la plej novajn datumojn, se temas pri la "kontenera ondo" de Ŝanhajo al usonaj havenoj kiam ĝi remalfermiĝis pasintan merkredon, tio estas preskaŭ sensignifa kompare kun tio, kion ni vidis de Ŝanhajo al Usono en la pasintaj 18-22 monatoj. Ĉi tiu "ondo" povas facile ŝanĝiĝi en niaj rezervaj datumoj en la venontaj semajnoj, kaj se la postulo estos subpremita, ĝi sendube reflektiĝos en ĝi, sed ĝis la pasinta mardo, ĝi ne estis efektivigita laŭ iu ajn evidenta maniero.
La konstanta malkresko de trafikvolumeno de Ĉinio al Usono ankaŭ alportis grandegan malsuprenan premon sur punktaj frajttarifoj de la postulnivelo. Ĉar la kapacito restis relative stabila en la unuaj semajnoj post la blokado (post la 28-a de marto), trafiko falis en la punktaj prezoj de Ĉinio / Orienta Azio-Orienta-okcidenta marbordo de la Freightos Balta frajtindekso (41% po FEU monate al 9 630 USD po FEU, kaj 36% al 11 907 USD po FEU). Por ŝipistoj, kiuj luktas kun rekordaj frajttarifoj en 2021, ni ankaŭ devas memori, ke ĉi tiuj punktaj prezoj kreskas ĉiujare (73% ĉe la Okcidenta Marbordo kaj 59% ĉe la Orienta Marbordo).
Se rezervoj daŭre malfortiĝos en junio, ni atendas, ke pluaj tujaj tarifoj sur la komerca itinero falos, sed ŝipkompanioj eble laboros pli forte ol iam ajn por provi protekti siajn rekordajn enspezojn. Ili jam reduktis la kapaciton sur gravaj komercaj itineroj nuligante itinerojn kaj reduktante ŝipojn, sed se la malkresko de rezervoj akceliĝos en la venontaj semajnoj, ni eble vidos, ke la mara alianco estos provita de senprecedencaj fortoj kaj kontrolo.
Se frajttarifoj komencos rapide fali, estas racie suspekti, ke ŝipkompanioj, kiuj ankoraŭ ne ligis la plejparton de sia komerco al longdaŭraj kontraktoj, signife malaltigos siajn prezojn por konkuri en la tuja merkato.
Interese, la lastaj havenaj laborintertraktadoj en la Haveno de Long Beach en Los-Anĝeleso en 2014-2015 kaŭzis interrompon de la provizoĉeno (kiu pliigis la usonajn stokojn), kaŭzante similan situacion. Ĉi tio eble ne ŝajnas realisma post jaro da rekordvolumeno, sed konsiderinda malfortiĝo de tujaj tarifoj plej verŝajne kondukos al rearanĝo kaj/aŭ restrukturado de la nuna mara alianco.
Afiŝtempo: 23-a de junio 2022