7. júna Freightwaves publikoval podpísaný článok Henryho Byersa, ktorý analyzuje viacero dôvodov poklesu dopytu po dovoze v USA, čo stojí za to posúdiť podľa dovozných a vývozných spoločností. Reflexné prvky, Konektory svorkovníc
a 4-pinový DIN konektor treba poznamenať.
Najnovšie údaje o rezerváciách prepravných kontajnerov ukazujú, že napriek silným úrovniam z roku 2022 v prvých piatich mesiacoch roku 2022. Keďže kapacita v Tichomorí zostáva relatívne stabilná, spoločnosť Freightos (poznámka redaktora: Globálne platformy na rezerváciu a platbu za prepravu tovaru) ukázala, že ceny spotových kontajnerov z Číny na západné pobrežie klesli medzimesačne o 38 percent na 9 630 dolárov.
Zatiaľ čo špedícia bude mať rastúce zisky z prepravy, americké prepravné spoločnosti a dodávatelia intermodálnej dopravy môžu začať zaznamenávať pokles zásielok.
Nákupné návyky spotrebiteľov sa rýchlo normalizujú na úroveň spred pandémie, zatiaľ čo americkí maloobchodníci trpia nadmerným množstvom zásob. Akcie spoločnosti Target v utorok ráno klesli po tom, čo vedúci predstavitelia spoločnosti oznámili, že ponúknu zľavy, zrušia objednávky a rýchlo konajú, aby sa zbavili prebytočných zásob.
To tiež viedlo k 36-percentnému poklesu dovozu kontajnerov do USA zo všetkých ostatných krajín, a to buď medziročne, alebo späť na úroveň z leta 2020. Čo teda spôsobilo náhly pokles dovozu kontajnerov? Nasledujúce súčasne pôsobiace faktory spoločne vysvetľujú náhly pokles čísel.
prezásobiť sa
Najbezprostrednejšou príčinou sú nevybavené zásoby v USA. Je to spôsobené tým, že sa spoločnosti snažia naplniť väčšinu zásob, ktoré sa minuli v roku 2021, a zároveň chcú udržať dostatok zásob na zvládnutie možných ďalších logistických prerušení. Tieto obavy ešte zhoršili po sebe nasledujúce kolá lockdownov, ale geopolitické riziká sa zdali byť len eskalujúce po konflikte pred viac ako 100 dňami; spoločnosti sa rozhodli, či už v dobrom alebo v zlom, čeliť riziku náhleho nárastu spotrebiteľského dopytu a tovaru v zahraničí.
Ak sa teda spotrebiteľský trend teraz presúva z tovaru na služby, tieto spoločnosti vyrábajúce tovar by mohli uviaznuť v nadmernom zásobovaní alebo v nesprávnom tovare, aby si zabezpečili predaj. Hromadenie zásob nevyhnutne povedie k spomaleniu nových dovozných objednávok, čím sa ešte viac prehĺbi narušenie dopytu po dovoze kontajnerov z USA. Len v utorok spoločnosť Target oznámila „agresívny“ program znižovania zásob zameraný na rušenie objednávok a cenové akcie.
Hore, s rastúcimi zásobami, a dole, s klesajúcim dovozom, maloobchodníci zase znižujú rýchlosť svojich sietí po tom, čo posledný nárast nákladnej dopravy zasiahol pobrežie USA.
Spotrebitelia sú zdrvení
S pokračujúcou infláciou a rastom cien sa zdá, že spotrebiteľom sa situácia zhoršuje. Len tento týždeň AAA (poznámka redaktora: Americká automobilová asociácia, AAA) oznámila nové maximum 4,51 dolára za galón.
Niektorí ekonómovia špekulujú, že by sme mohli zažiť „vrchol inflácie“, keďže Fed začne zvyšovať úrokové sadzby a znižovať svoju súvahu. Avšak aj keby sa inflačné tlaky začali zmierňovať, spotrebitelia môžu byť stále nadmerne ovplyvnení vyššími úrokovými sadzbami v dôsledku využívania úverov, čo by mohlo ďalej zhoršiť dopyt a diskrečné výdavky.
Spotreba kreditných kariet sa zrýchlila, keďže miera osobných úspor naďalej klesá a pohybuje sa smerom k najnižšej úrokovej sadzbe (konečná hodnota je 4,4) od veľkej finančnej krízy (4,5 v auguste 2009). Veľmi nízke miery úspor možno interpretovať dvoma spôsobmi: buď sú spotrebitelia veľmi sebavedomí a ochotní míňať peniaze, alebo míňajú každý dolár, ktorý majú, aby vyžili s vysokou infláciou. —— Je ťažké si v tomto bode predstaviť rast spotrebiteľských výdavkov.
Inflácia cien energií a potravín bohužiaľ nevie ani sa nestará o to, ako sú na tom americké spotrebiteľské peňaženky – ako je inflácia v týchto odvetviach spôsobená šokmi v ponuke, nie stimulmi dopytu. Ďalším bodom, ktorý treba mať na pamäti, je, že tempo rastu cien výrobcov vždy prevyšovalo spotrebiteľské ceny, takže niektorí výrobcovia môžu byť stále zasiahnutí rastúcimi nákladmi, ale zatiaľ to nepreniesli na spotrebiteľov.
Takže zatiaľ čo celkový objem nesplatených revolvingových úverov práve dosiahol úroveň spred pandémie, jeho rast sa zrýchľuje a ak ceny budú naďalej rásť, je rozumné očakávať, že aj objem nesplatených revolvingových úverov porastie.
Na prvý pohľad sa z tabuľky maloobchodných tržieb (graf nižšie) môže zdať, že maloobchodné tržby rastú, ale majte na pamäti, že sa meria v nominálnych dolároch, nie je upravená o infláciu a predstavuje vyššie predajné ceny tovarov – nie ekonomickú silu alebo odolnosť spotrebiteľov. Spoločnosti vyrábajúce komodity nie sú samy a v nasledujúcich mesiacoch budú pod tlakom čeliť aj spoločnosti poskytujúce služby a technologické spoločnosti a predaj akcií by mohol viesť k prepúšťaniu.
Vidíme čoraz viac náznakov, že dopyt spotrebiteľov v USA je ďalej poškodzovaný a počet dovážaných kontajnerov klesne ďalej na úroveň blízku roku 2019, takže stojí za to preskúmať čínsko-americké obchodné linky, ktoré sústreďujú väčšinu objemu obchodu.
Pri pohľade na celkovú priepustnosť všetkých prístavov z Číny do USA vidíme pokles prepravy z „vrcholovej sezóny“ v septembri 2021 do utorka (teraz o 51 % menej ako v prípade vrcholu). Hoci historicky (pred obchodnou vojnou/prepuknutím epidémie) je objem obchodných trás koncom marca až začiatkom mája relatívne slabý, treba si uvedomiť, že čínska vláda v Šanghaji a ďalších dôležitých výrobných oblastiach (najmä v okolí Pekingu a v blízkosti hlavného prístavu v Tianjine) zaviedla opatrenia na prevenciu a kontrolu epidémií a blokády, ktoré tiež zintenzívnili pokles objemu prepravy.
Napriek blokáde sa zdá, že pokles dopravy na hlavnej obchodnej trase v roku 2022 je nevyhnutný, keďže obrovské objemy medzi Čínou a Čínou sú v roku 2021 na bezprecedentnej a neudržateľnej úrovni. Teraz, keď sa Čína znovu otvorila, niektorí pozorovatelia z odvetvia vyzvali na „nárast kontajnerov“, ale zdá sa, že narušenie dopytu výrazne ovplyvnilo obchodný koridor.
Nikdy predtým „nárast kontajnerov“
Zdá sa, že väčšina očakávaného „nárastu kontajnerov“ zo Šanghaja (ktorý sa počas blokády považoval za nahromadený) opustila prístav Ningbo. Kvôli vnútrozemským obmedzeniam (t. j. uzávierkam ciest) bol prístup do prístavu do značnej miery zablokovaný a prepravcovia rýchlo preorganizovali dopravu cez alternatívny hlavný prístav, ktorý je k prístavu najbližšie. Pokles nových rezervácií (a objemu prepravy) od blokády Šanghaja koncom marca bol kompenzovaný nárastom zásielok odklonených z Ningbo. Keďže prepravcovia sa ponáhľajú s vyložením tovaru, dodacie lehoty rezervácií sú zároveň na najnižšej úrovni v histórii.
Napriek znovuotvoreniu Šanghaja celkový počet kontajnerov z Číny do Spojených štátov naďalej klesá a samotné zmiernenie opatrení na kontrolu nového koronavírusu ho pravdepodobne nezvráti. Pokiaľ ide o najnovšie údaje, ak ide o „nárast kontajnerov“ zo Šanghaja do amerických prístavov pri ich znovuotvorení minulú stredu, je to takmer nevýznamné v porovnaní s tým, čo sme videli zo Šanghaja do USA za posledných 18 – 22 mesiacov. Tento „nárast“ sa môže v nasledujúcich týždňoch ľahko zmeniť v našich údajoch o rezerváciách a ak sa dopyt potlačí, nepochybne sa to v ňom prejaví, ale od minulého utorka sa to žiadnym zjavným spôsobom nerealizovalo.
Neustály pokles objemu prepravy z Číny do Spojených štátov tiež priniesol obrovský tlak na pokles spotových prepravných sadzieb z úrovne dopytu. Keďže kapacita zostala v prvých týždňoch po blokáde (po 28. marci) relatívne stabilná, preprava klesla v spotových cenách Číny / východnej Ázie - východozápadného pobrežia v indexe prepravy Freightos Baltic (o 41 % za FEU mesačne na 9 630 USD za FEU a o 36 % na 11 907 USD za FEU). Prepravcovia, ktorí sa v roku 2021 trápia s rekordnými prepravnými sadzbami, by mali tiež pamätať na to, že tieto spotové ceny každoročne rastú (o 73 % na západnom pobreží a o 59 % na východnom pobreží).
Ak sa počet rezervácií v júni bude naďalej znižovať, očakávame ďalší pokles spotových cien na obchodnej trase, ale prepravné spoločnosti môžu pracovať tvrdšie ako kedykoľvek predtým, aby sa pokúsili ochrániť svoje rekordné zisky. Už znížili kapacitu na hlavných obchodných trasách zrušením trás a znížením počtu lodí, ale ak sa pokles rezervácií v nasledujúcich týždňoch zrýchli, môžeme byť svedkami toho, že námorná aliancia bude testovaná bezprecedentnou silou a kontrolou.
Ak sadzby za prepravu začnú rýchlo klesať, je rozumné predpokladať, že prepravné spoločnosti, ktoré ešte väčšinu svojho podnikania neviazali na dlhodobé zmluvy, výrazne znížia svoje ceny, aby mohli konkurovať na spotovom trhu.
Je zaujímavé, že posledné rokovania o pracovných silách v prístave Long Beach v Los Angeles v rokoch 2014 – 2015 spôsobili narušenie dodávateľského reťazca (čo zvýšilo zásoby v USA), čo spôsobilo podobnú situáciu. Po roku rekordného objemu sa to nemusí zdať realistické, ale podstatné oslabenie spotových sadzieb s najväčšou pravdepodobnosťou povedie k preskupeniu a/alebo reštrukturalizácii súčasnej námornej aliancie.
Čas uverejnenia: 23. júna 2022