"Jumlah importir anu ngajaga résiko turunna yuan ngalangkungan panyalindungan mata uang parantos ningkat sacara signifikan ayeuna saatos The Fed ngaluarkeun sinyal neraca anu nyusut Kemis kamari." Bank saham gabungan nyarios ka kapala departemén bisnis publik. Konektor kabel datar, konektor euro jeung reflektor segitiga kedah diperhatoskeun.
Baheula, para importir ieu bakal langsung masang taruhan dina nilai tukeur RMB, tapi ayeuna aranjeunna milih mésér valuta asing —— kalayan harga forward swap 6,6-6,7. Upami nilai tukeur RMB turun di handap 6,7, aranjeunna masih tiasa mésér dolar AS dina harga 6,7 sareng ngirangan pangeluaran valuta asing.
Kahartos yén salian ti ningkatkeun operasi lindung nilai devisa pikeun ngalindung nilai résiko turunna nilai tukar RMB, seueur perusahaan impor ogé léngkah-léngkah ningkatkeun deposit devisa pikeun ngungkulan résiko turunna nilai tukar RMB.
Pausahaan manufaktur di Jiangsu sareng pupuhu keuangan wilayah Jiangsu, aya dua pamayaran devisa pikeun mésér bahan baku, tapi minggu ieu perusahaan ngeureunkeun operasi bursa samentawis, sabab hariwang ngeunaan masa depan The Fed bakal nyababkeun turunna nilai tukeur RMB sareng biaya devisa, langkung milih nahan devisa dina kuartal kaopat, ngirangan poténsi karugian devisa.
Numutkeun diréktur departemén bisnis publik bank saham gabungan di luhur, ieu nunjukkeun yén beuki seueur perusahaan anu beuki dewasa dina nganalisis perdagangan valuta asing sareng ekspektasi nilai tukeur, sareng pengaturan modal mata uang lokal sareng asing ogé condong rasional, sareng henteu deui ngabentuk ekspektasi kanaékan sareng depresiasi unilateral anu kuat kusabab pangurangan neraca Federal Reserve sareng kajadian sanésna.
Perlu dicatet yén beuki seueur lembaga investasi luar negeri anu sacara teu langsung ningkatkeun operasi lindung nilai résiko nilai tukeur.
Hiji bank Hong Kong nyatakeun yén kalolobaan investor luar negeri mésér obligasi RMB bari taruhan dina portofolio lindung nilai opsi mata uang anu volatile pikeun ngalindungan résiko turunna mata uang, saur saurang padagang valuta asing.
"Kanyataanna, ieu ogé mangrupikeun prakték anu teu ditulis ti Departemen Pamasaran Valuta Asing." Anjeunna nunjukkeun yén lindung nilai résiko mata uang dina modal luar negeri bakal langkung handap nalika mata uang stabil atanapi condong naék, sedengkeun éta bakal naék sacara signifikan.
"Sakali nilai tukeur RMB condong stabil atanapi uih deui kana lintasan apresiasi na, kalolobaan lembaga investasi luar negeri bakal ngirangan operasi lindung nilai résiko mata uangna. Ayeuna, lembaga investasi luar negeri utama masih yakin yén pangurangan neraca Fed taun ieu panginten henteu nyababkeun tekanan ka handap anu langkung ageung kana nilai tukeur RMB. Barina ogé, pertumbuhan fundamental ékonomi Cina anu terus-terusan sareng surplus neraca pembayaran anu luhur nyayogikeun dukungan anu kuat pikeun fluktuasi dua arah nilai tukeur RMB dina nilai tukeur anu saimbang." Perwakilan utama lembaga manajemen aset Éropa anu ageung ngaku.
Per tabuh 20:00 tanggal 24 Agustus, nilai tukar RMB di pasar onshore domestik (CNY) aya di 6.4773, sareng hasil naék deui ka angka 6.5, nunjukkeun "kakuatan" nilai tukar RMB.
Operasi lindung nilai nilai tukar anyar pikeun perusahaan impor
"Saatos yuan turun di handap 6,5 ngalawan dolar dina dinten Jumaah, antusiasme aranjeunna pikeun lindung nilai valuta asing ningkat sacara signifikan." Bank saham gabungan anu kasebat di luhur nyarios ka kapala departemén bisnis publik.
Seueur importir anu parantos ngarencanakeun ngantosan dugi ka akhir Agustus kanggo mastikeun pakét lindung nilai devisa dina kuartal kaopat, tapi kumargi sinyal pangurangan tabel Fed anu beuki signifikan nyababkeun kanaékan dolar anu gancang salami sataun, aranjeunna henteu tiasa deui "calik cicing".
Dilaporkeun yén sanaos kalolobaan importir netepkeun harga palaksanaan swap valuta asing antara 6,6 sareng 6,7, posisi lindung nilai valuta asingna cocog pisan sareng paménta mata uang asing bisnis anu saleresna, teu sapertos posisi lindung nilai RMB bearish sateuacanna anu jauh ngaleuwihan paménta bisnis anu saleresna.
"Di tukangeun ieu, seueur perusahaan impor anu parantos diajar tina karugian lindung nilai devisa sateuacana, —— diperkirakeun ningali tren nilai tukeur sareng ngalegaan skala lindung nilai pikeun taruhan spekulatif." Bank saham gabungan nyarios ka kapala departemén bisnis publik.
Anjeunna mendakan yén sanaos résiko posisi panutup dikontrol sacara efektif, tapi seueur perusahaan impor masih fokus kana penilaian kauntungan panutup devisa, teu aya panutup devisa sareng ngirangan biaya operasi perusahaan anu saleresna (kalebet ngirangan biaya bursa pengadaan bahan baku impor, jsb.), anu ngarah kana ukuran panutup devisa na masih gaduh kacenderungan spekulatif turunna nilai tukeur taruhan anu langkung ageung.
Ayeuna, bank saham gabunganna nuju ningkatkeun komunikasi sareng perusahaan impor ieu, nyarankeun aranjeunna pikeun ngenalkeun pilihan portopolio pambalikan résiko devisa —— salami kutipan nilai tukar RMB ka hareup dina harga latihan pilihan portopolio pambalikan résiko devisa, perusahaan henteu kedah mayar biaya naon waé, sareng tiasa nyingkahan kanaékan pambalikan nilai tukar RMB anu disababkeun ku résiko karugian transaksi swap devisa anu aya.
Kahartos yén seueur importir ningkatkeun deposit devisa, pikeun ngungkulan résiko anu disababkeun ku The Fed anu ngirangan turunna nilai tukeur RMB taun ieu.
"Alesanana nyaéta seueur perusahaan anu parantos ngaraosan mangpaatna." Saurang padagang pasar kauangan di bank milik nagara anu ageung nunjukkeun. Dina satengah taun mimiti ieu, kasaimbangan deposit devisa domestik perusahaan sareng éntitas pasar sanésna ningkat sacara seukeut ku US $ 65,8 milyar dibandingkeun sareng akhir taun 2020, ngajantenkeun seueur perusahaan impor suksés nyingkahan dua puteran turunna nilai tukar RMB dina satengah taun mimiti ieu, sareng sacara efektif ngirangan karugian pameseran devisa.
Lembaga investasi luar negeri parantos ngamimitian deui operasi lindung nilai résiko nilai tukeur
Dina nyanghareupan résiko anu turun anu disababkeun ku pangurangan neraca The Fed taun ieu, seueur lembaga investasi luar negeri parantos ngamimitian deui operasi lindung nilai résiko nilai tukeur.
"Salila période fluktuasi nilai tukeur anu relatif stabil atanapi kecenderungan pikeun apresiasi dina RMB, kami henteu ngalakukeun operasi lindung nilai résiko nilai tukeur nalika nambihan obligasi RMB tambahan." Manajer dana lindung nilai makroékonomi Wall Street anu ageung ngungkabkeun yén ayeuna aranjeunna ngarencanakeun pikeun ningkatkeun lindung nilai résiko nilai tukeur kana portofolio obligasi 50% RMB.
Alesan dana lindung nilai nyaéta yuan tiasa ngelek spread nagara éta upami dikirangan sacara drastis ku The Fed.
Data nunjukkeun yén per tabuh 20:00 Salasa, bédana antara hasil Kas Nagara Cina 10 taun sareng hasil Kas Nagara AS) ngahontal 162 basis poin, tapi seueur lembaga investasi luar negeri hariwang upami The Fed ngirangan nilai tukeur RMB janten antara 6,55 sareng 6,6, hasil panyebaran ieu bakal "ditelan" ku depresiasi nilai tukeur.
Padagang valuta asing bank Hong Kong ngungkabkeun yén ti saprak Jumaah, seueur lembaga investasi luar negeri dina nambihan obligasi RMB dina waktos anu sami nyandak operasi lindung nilai résiko nilai tukeur —— dibandingkeun sareng perusahaan impor domestik resep nganggo konci swap, lembaga investasi luar negeri langkung milih taruhan dina volatilitas nilai tukeur RMB, pilihan lindung nilai portofolio, résiko turunna nilai tukeur.
Di balik ieu aya kapercayaan anu nyebar di kalangan lembaga investasi luar negeri yén neraca The Fed dina sataun tiasa ngarubah nilai tukar RMB dina jangka pondok, tapi panginten henteu gaduh dampak anu langkung ageung kana valuasi nilai tukar anu saimbang.
"RMB mangrupikeun mata uang pasar berkembang kadua pangsaéna taun ieu, hatur nuhun kana kamekaran anu terus-terusan dina fundamental ékonomi Cina." Analis strategi Morgan Stanley Matthew Hornbach ngarilis laporan panganyarna. Salian ti éta, surplus neraca pembayaran Cina anu kawilang luhur ogé nempatkeun yuan dina tekenan ka handap anu langkung handap tibatan di nagara-nagara pasar berkembang anu sanés.
Matthew Hornbach yakin yén kontraksi lembar tabel The Fed parantos ngajantenkeun yuan langkung handap taun ieu.
"Kanyataanna, urang ningkatkeun lindung nilai résiko RMB langkung sapertos ukuran pencegahan. Sakali nilai tukeur RMB stabil deui atanapi condong pulih, urang bakal gancang ngirangan operasi lindung nilai résiko nilai tukeur." Manajer dana lindung nilai makro-ékonomi Wall Street anu ageung di luhur nunjukkeun. Barina ogé, operasi lindung nilai résiko nilai tukeur ngarugikeun hasil sabenerna tina sakabéh portopolio obligasi RMB tambahan 40-50,0 poin dasar, ngajantenkeun kinerja aranjeunna langkung lemah tibatan dana lindung nilai anu sanés sareng henteu kondusif pikeun panggalangan dana sareng skala ékspansi manajemén aset ka hareupna.
Waktos posting: 27-Agu-2021