"La nombro da importistoj, kiuj kovras la riskon de falanta juano per valuta sekurigado, signife pliiĝis ĉi-tage post kiam la Federacia Rezerva Sistemo publikigis ŝrumpantan bilancan signalon pasintan ĵaŭdon." Akcia banko diris al la estro de la publika komerca departemento. Plata kablokonektilo, eŭro-konektiloj kaj triangula reflektoro devus esti rimarkita.
Antaŭe, tiuj importistoj rekte vetis malsupren sur la kurzo de la juano, sed nun ili elektas aĉeti fremdajn valutojn — kun antaŭŝanĝa prezo de 6,6-6,7. Se la kurzo de la juano falas sub 6,7, ili ankoraŭ povas aĉeti usonajn dolarojn je 6,7 kaj redukti la elspezojn por fremdaj valutoj laŭe.
Oni komprenas, ke krom pliigo de la valutaj sekurigaj operacioj por kovri la riskon de malaltiĝo de la kurzo de la RMB, multaj importaj entreprenoj ankaŭ paŝon post paŝo pliigas valutajn deponejojn por trakti la riskon de malaltiĝo de la kurzo de la RMB.
La ĉefa financa oficisto de fabrikada kompanio en Ĝjangsuo kaj la regiono de Ĝjangsuo faris du pagojn de fremdaj valutoj por aĉeti krudmaterialojn, sed ĉi-semajne la kompanio provizore haltigis la valutan operacion, ĉar ili maltrankviliĝas pri la estonteco, kio povus kaŭzi malaltiĝon de la kurzo de la jungo kaj la kostoj de fremdaj valutoj fare de la Federacia Rezerva Sistemo. Ili preferus konservi la valuton en la kvara trimestro por redukti la eblan perdon de valutoj.
Laŭ la supre menciita direktoro de la publika komerca departemento de akciaj bankoj, tio montras, ke pli kaj pli da entreprenoj havas pli kaj pli maturajn juĝojn pri valuta komerco kaj kurzo-atendoj, kaj la kapitalaranĝoj de lokaj kaj fremdaj valutoj ankaŭ emas esti raciaj, kaj jam ne formas aparte fortajn unupartiajn altiĝo- kaj malplivaloriĝ-atendojn pro la bilancredukto de la Federacia Rezerva Sistemo kaj aliaj eventoj.
Indas rimarki, ke pli kaj pli da transmaraj investaj institucioj ankaŭ kviete pliigas la operaciojn de sekurigado de valutaj riskoj.
Honkonga banko diris, ke plej multaj transoceanaj investantoj aĉetas RMB-obligaciojn, dum ili vetas je volatila valutaj opcioj por sekurigi la riskon de falanta valuta malaltiĝo, diris valuta negocisto.
"Fakte, ĉi tio estas ankaŭ neskribita praktiko de la Departemento pri Merkatado de Fremda Valuto." Li atentigis, ke la riskokovriĝo de valutaj riskoj en transmara kapitalo estos pli malalta kiam la valuto stabiliĝos aŭ emas altiĝi, dum ili signife altiĝos.
"Post kiam la kurzo de la renminbi tendencos stabiliĝi aŭ reveni al sia kreskotrajektorio, plej multaj transmaraj investaj institucioj reduktos siajn operaciojn pri sekurigado de valutaj riskoj. Nuntempe, ĉefaj transmaraj investaj institucioj ankoraŭ kredas, ke la redukto de la bilanco de la Federacia Rezerva Sistemo ĉi-jare eble ne pliigos la malsupreniran premon sur la kurzon de la renminbi. Fine, la daŭra kresko de la ekonomiaj fundamentoj de Ĉinio kaj la alta pluso de la pagobilanco provizas fortan subtenon por la dudirektaj fluktuoj de la kurzo de la renminbi en la ekvilibra kurzo." La ĉefa reprezentanto de granda eŭropa agentejo pri aktivaĵadministrado agnoskis.
Je la 20a horo horo (20:00) la 24an de aŭgusto, la kurzo de la junga renminbi (RMB) en la enlanda merkato (CNY) ŝvebis je 6,4773, kaj sukcese reakiris la entjeran markon de 6,5, emfazante la "rezistecon" de la kurzo de la junga renminbi.
Novaj operacioj de sekurigado de kurzo-kurzoj por importaj kompanioj
"Post kiam la juano falis sub 6.5 kontraŭ la dolaro vendrede, ilia entuziasmo pri valutakovrado signife pliiĝis." La menciita akcia banko diris al la estro de la publika komerca departemento.
Multaj importistoj planis atendi ĝis la fino de aŭgusto por konfirmi la valutan asekuran pakaĵon en la kvara trimestro, sed ĉar la signalo de la Federacia Rezerva Sistemo pri redukto de la kurzo-tabeloj pli kaj pli signife kondukis al la rapida altiĝo de la dolaro dum la jaro, ili jam ne plu povas "sidi senmove".
Estas raportite, ke kvankam plej multaj importistoj fiksas la prezon de ekzekuto de valutaj interŝanĝoj inter 6,6 kaj 6,7, iliaj valutaj sekurigaj pozicioj tute kongruas kun la reala komerca postulo pri fremda valuto, male al antaŭaj pesimismaj sekurigaj pozicioj pri RMB multe superas ilian realan komercan postulon.
"Malantaŭ tio, multaj importaj entreprenoj lernis de la antaŭaj perdoj pro valutasekurigado, —— pensis vidi la kurzan tendencon kaj trovastigi la skalon de sekurigado por spekulativaj vetoj." La akcia banko diris al la estro de la publika komerca departemento.
Li trovis, ke kvankam la risko de kovropozicio estas efike kontrolita, multaj importaj entreprenoj ankoraŭ fokusiĝas al la taksado de profitoj pro kovro de valutaj valutoj, ne kovras valutajn valutojn kaj reduktas la faktajn funkciajn kostojn de la entrepreno (inkluzive de redukto de la import-aĉetaj valutaj kostoj de krudmaterialoj, ktp.), kio kondukas al tio, ke iliaj kovromezuroj de valutaj valutoj ankoraŭ havas pli grandan spekulan tendencon al falo de la kurzo.
Nuntempe, lia akcia banko pliigas komunikadon kun ĉi tiuj importaj entreprenoj, rekomendante al ili enkonduki valutŝanĝajn riskajn inversigajn biletujarajn opciojn —— kondiĉe ke la estonta RMB-kurzo estu ekzercita en la valutŝanĝa riska inversiga biletujaraj opcioj, la entreprenoj ne bezonas pagi iujn ajn kotizojn, kaj povas eviti la altiĝon de la RMB-kurzo-inversiga altiĝo kaŭzita de la ekzistanta risko de perdo en valutaj interŝanĝoj.
Oni komprenas, ke multaj importistoj pliigas siajn deponejojn de fremdaj valutoj por trakti la riskon kaŭzitan de la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) reduktanta la malaltiĝon de la kurzo de la juano ĉi-jare.
"La kialo estas, ke multaj kompanioj jam gustumis la avantaĝojn de ĝi." Financmerkata negocisto ĉe granda ŝtata banko atentigis. En la unua duono de ĉi tiu jaro, la saldo de hejmaj valutaj deponaĵoj de entreprenoj kaj aliaj merkataj unuoj akre kreskis je 65,8 miliardoj da usonaj dolaroj kompare kun la fino de 2020, igante multajn importajn entreprenojn sukcese eviti la du raŭndojn de malaltiĝo de la kurzo de la jungo en la unua duono de ĉi tiu jaro, kaj efike redukti la perdon de valutaĉeto.
Transmaraj investaj institucioj rekomencis operaciojn de sekurigado de valutaj riskoj
Fronte al la malsupreniĝa risko kaŭzita de la bilancredukto de la Federacia Rezerva Sistemo ĉi-jare, multaj transmaraj investaj institucioj rekomencis operaciojn de sekurigado de valutaj riskoj.
"Dum la periodo de relative stabilaj kurzokurzoj aŭ la tendenco al aprezigo de la RMB, ni faris relative neniujn kurzokurzo-risko-kovrantajn operaciojn aldonante pliajn RMB-obligaciojn." Granda Wall Street-makroekonomia heĝfondusa manaĝero malkaŝis, ke nun ili planas pliigi kurzokurzo-kovraĵon al la 50% RMB-obligacia paperaro.
La kialo de la heĝfonduso estas, ke la juano povus engluti la interezokvotojn de la lando se la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) akre malaltigus ĝin.
Datumoj montras, ke je la 20a horo marde, la diferenco inter la rendimento de la 10-jara ĉina ŝtatobligacio kaj tiu de la usona ŝtatobligacio atingis 162 bazajn punktojn, sed multaj transmaraj investaj institucioj maltrankviliĝas, ke se la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) malaltigos la kurzon de la juano al inter 6,55 kaj 6,6, ĉi tiu disvastiĝo estos "englutita" de la malplivaloriĝo de la kurzo.
La honkongaj bankaj valutaj komercistoj malkaŝis, ke ekde vendredo, multaj transmaraj investaj institucioj samtempe aldonis RMB-obligaciojn al la risko-kovrado —— kompare kun hejmaj importaj entreprenoj, kiuj ŝatas uzi swap lock, transmaraj investaj institucioj preferas veti je la RMB-kurzaj volatilecaj kovraj opcioj kaj biletujaraj kovraj opcioj por risko-falo de la kurzo.
Malantaŭ tio estas la ĝeneraligita kredo inter transmaraj investaj institucioj, ke la bilanco de la Federacia Rezerva Sistemo ene de la jaro povus fluktui la kurzon de la juano mallongtempe, sed eble ne havus pli grandan efikon sur la valortakson de la ekvilibra kurzo.
"La juano estas la dua plej bona valuto de emerĝantaj merkatoj ĉi-jare, danke al daŭra kresko de la ekonomiaj fundamentoj de Ĉinio." La strategia analizisto Matthew Hornbach de Morgan Stanley publikigis la plej novan raporton. Krome, la relative alta pluso de la pagobilanco de Ĉinio ankaŭ metas la juanon sub multe pli malaltan premon malsupren ol en aliaj emerĝantaj merkatoj.
Matthew Hornbach kredas, ke la kuntiriĝo de la Federacia Rezerva Sistemo lasis la juanon akre pli malalta ĉi-jare.
"Fakte, ni pliigas la riskokovron de la RMB-sekurigado pli similas al preventa rimedo. Post kiam la kurzo de la RMB restabiliĝos aŭ emas resalti, ni rapide reduktos la operaciojn pri riskokovrado de la kurzo." La supre menciita granda makroekonomia heĝfondusa administranto de Wall Street atentigis. Fine, operacioj pri riskokovrado de la kurzokosto kostas al la reala rendimento de la tuta obligacia paperaro de la RMB pliajn 40-50.0 bazpunktojn, kio faras ilian pli malfortan rendimenton ol aliaj samrangaj heĝfondusoj kaj ne favoras ilian estontan monkolektadon kaj vastigan skalon de aktivaĵadministrado.
Afiŝtempo: 27-a de aŭgusto 2021