Iyun oyi boshlanganidan beri RMBning qadrsizlanish tendentsiyasi aniq ko'rinib turibdi va tebranish diapazoni ham pasayib ketdi. Bu yaxshi imkoniyat PCB vintli terminal bloki, pin va rozetka ulagichlariva reflektor elektroformimaydon.
Bundan tashqari, valyutadan foydalanish nuqtai nazaridan, may oyida Xitoyning eksport va savdo profitsiti ma'lumotlari kutilganidan past bo'ldi, tovar narxlarining o'sishi importning yildan-yilga keskin oshishiga olib keldi va import valyutasining talab va taklifga, shuningdek, RMB almashinuv kursiga to'lovlarining o'sishi ham asta-sekin kuzatilmoqda.
Shu bilan birga, so'nggi paytlarda valyuta bozorida valyuta ayirboshlash yanada ishtiyoqli bo'lib bormoqda. Odatda iyundan iyulgacha xorijiy investorlar va xorijda ro'yxatga olingan kompaniyalar dividend to'lovlarining mavsumiy cho'qqisiga chiqadilar. Hozirgi vaqtda valyuta sotib olishga bo'lgan talab ham RMBga ma'lum darajada amortizatsiya bosimini keltirib chiqarmoqda.
Tashqi muhitdan kelib chiqqan holda, AQSh iste'mol narxlari indeksi (CPI) may oyida 13 yil ichida yillik o'sish sur'ati 5% ga oshdi, bu esa Fedning pul-kredit siyosatini qattiqlashtirishi, dollar indeksining yuqoriroq bo'lishi va yuan bosim ostida qolishi mumkinligi haqida xavotirlarni kuchaytirdi.
Valyuta bozorining qisqa muddatli likvidligi katta ta'sirga duch keladi. Keyingi bosqichga nazar tashlasak, ko'plab tahlilchilar RMB kursining bir tomonlama o'sish tendentsiyasidan chiqib ketishi qiyinligini taxmin qilmoqdalar. Federal rezerv tizimining yumshatish "oynasi" yaqinlashib kelayotgan bir paytda, ko'plab omillar dollarni asta-sekin mustahkamladi va RMB kursi yilning ikkinchi yarmida pastga tushish bosimiga duch kelishi mumkin.
01 RMB valyuta kursi bo'yicha bozor kutgan farqlanish
Joriy yil boshidan beri RMBning AQSh dollariga nisbatan kursi ikki tomonlama o'zgaruvchan va umuman barqaror bo'lib qoldi, ammo aprel va may oylarida barqaror va tez o'sish tendentsiyasi paydo bo'ldi, bu esa ko'proq e'tiborni tortdi. May oyi oxirida ham quruqlikda, ham offshorda RMB 6,35 yuanga ko'tarildi, bu deyarli uch yillik eng yuqori ko'rsatkichdir. Iqtisodiy asoslarda unchalik katta o'zgarishlar ko'rinmadi, RMBning kursi tez o'sishi ma'lum darajada haddan tashqari moslashish xavfini tug'diradi.
Shu maqsadda, tartibga soluvchi organlar "ikki tomonlama tebranishlar normal holat", "har qanday zararli bozor manipulyatsiyasi va bir tomonlama taxminlarni zararli ravishda ishlab chiqarishga qarshi qat'iy choralar ko'rish", "yuan valyuta kursining o'sishi yoki pasayishiga pul tikish kerak emas, qimor o'yinlari uzoq vaqt davomida yutqazadi" va bozor taxminlarini barqarorlashtirish va yo'naltirish uchun ba'zi maqsadli choralarni joriy etishni ta'kidladilar.
Bozor ishtirokchilari so'nggi muhim uchrashuvlar va tartibga solish organlari valyuta kursi masalasi bo'yicha ko'p marta fikr bildirganliklarini, moliya institutlaridagi valyuta depozitlarining zaxira nisbati va RMB valyuta kursining o'zgarishining boshqa siyosatni sozlash signallarini oshirganliklarini va bozorning RMB valyuta kursi bo'yicha kutganlari ham farqlanganligini ta'kidladilar.
Aloqa banki Moliyaviy tadqiqotlar markazining bosh tadqiqotchisi Tang Jianwei, mahalliy valyuta idoralari valyuta bozoriga odatiy aralashuvdan voz kechganini, ammo ular hali ham RMB almashinuv kursining ikki tomonlama o'zgaruvchanlik xususiyatlarini rag'batlantirish uchun ba'zi siyosat vositalari orqali bozor talablarini boshqarib borishlarini aytdi.
Dollar indeksi uzoq muddatda pasaymaydi
Kuchli moliyaviy rag'batlantirish AQSh iqtisodiyotining tiklanishini tezlashtirishi va shu bilan dollarni mustahkamlashi mumkin. Yaqinda Qo'shma Shtatlar 6 trillion dollarlik moliyaviy rag'batlantirish rejasini ishga tushirish uchun yangi moliyaviy rag'batlantirish rejasini rejalashtirmoqda va ilgari surmoqda.
"Fiskal rag'batlantirish rejasini amalga oshirishda bir qator qiyinchiliklarga duch kelsa-da, AQSh iqtisodiyotining kelajagiga bo'lgan optimistik umidlar va ba'zi choralarning amaliy samarasi AQSh dollarining vaqti-vaqti bilan mustahkamlanishining harakatlantiruvchi kuchlaridan biriga aylanishi mumkin va RMB kursini Pingchuanning qadrlanish tendentsiyasidan chiqarish qiyin", dedi Zhixin investitsiya bosh iqtisodchisi va tadqiqot instituti prezidenti Lian Ping.
Bundan tashqari, Qo'shma Shtatlar va boshqa rivojlangan mamlakatlar uchinchi chorakda asosan poda immunitetiga erishishi kutilmoqda va Yevropa va Qo'shma Shtatlardagi PMI yaqin kelajakda yangi yuqori cho'qqiga chiqdi, bu iqtisodiy tiklanish sur'ati sezilarli darajada kuchayib borayotganini va Xitoyning iqtisodiy fundamental ko'rsatkichlarining nisbiy afzalliklari torayib borishini ko'rsatadi.
Lian Pingning so'zlariga ko'ra, hozirgi va kelajakda AQSh iqtisodiyoti ko'p jihatdan yevro hududidan ustun bo'lishi mumkin va dollar indeksi vaqti-vaqti bilan mustahkamlanishi mumkin. Global geosiyosiy xavflar ham dollarga bo'lgan talabni bosqichma-bosqich oshiradi.
Tang Jianwei shuningdek, yilning ikkinchi yarmida AQSh iqtisodiyotining "o'sish farqi"ning qisqarishi ham RMB kursining pasayishida muhim omil bo'lishini ta'kidladi.
Uning ta'kidlashicha, AQSh iqtisodiyoti ham yilning ikkinchi yarmida dollarni yana mustahkamlashi mumkin. Bundan tashqari, bu yil Xitoy iqtisodiyoti "yuqori va past" tendentsiyasini ko'rsatadi, Qo'shma Shtatlar va dunyo esa "past va yuqori" bo'lishi mumkin. Yilning ikkinchi yarmida AQSh iqtisodiyotining "o'sish farqi"ning torayishi RMB valyuta kursiga bosim o'tkazadi. RMB valyuta kursi so'nggi paytlarda o'sishda davom etsa-da, u bir tomonlama o'sish tendentsiyasidan chiqmaydi, ammo bosim kattaroq.
Epidemiyalarning oldini olish va nazorat qilish omillari ham dollarning mustahkamlanishini qo'llab-quvvatlashda muhim tayanchga aylanadi. Huachuang Securities bosh makrotahlili Chjan Yu, epidemiyalarning oldini olish va nazorat qilishning bu bosqichi Yevropaga qaraganda yaxshiroq deb hisoblaydi. Yevropada tezkor emlash kabi qisqa muddatli omillar so'nggi ikki oy ichida dollarni zaiflashtirgan bo'lsa-da, ular dollarning o'rta va uzoq muddatli istiqbolda tiklanishiga to'sqinlik qila olmaydi va RMB qadrsizlanishning burilish nuqtasiga yaqin bo'lishi mumkin.
Xitoy va AQSh pul-kredit siyosatining sinxronlashuvi RMB valyuta kursiga bosim o'tkazishi mumkin. "Qo'shma Shtatlar foiz stavkasini oshirgandan so'ng, Xitoy tezda bunga amal qilmasligi mumkin va Xitoy va Qo'shma Shtatlar o'rtasidagi foiz stavkasi farqi yanada kamayadi yoki hatto bosqichma-bosqich teskari farqga ega bo'lishi mumkin, bu esa dollarning mustahkamlanishiga olib keladi." "" Lian Ping aytdi.
2003-yilgi RMB valyuta kursi yil davomida qadrsizlanish bosimiga duch kelmoqda
Amaldagi valyuta kursi tizimida RMB valyuta kursi ikki tomonlama tebranishlarni saqlab qolishi kutilmoqda. Valyuta ayirboshlash davlat boshqarmasi direktori Pan Gongsheng Lujiazui forumida tashqi muhitda valyuta kursining o'zgarishiga ta'sir qiluvchi ko'plab noaniqliklar va beqaror omillar mavjudligini aytdi. Korxona valyuta kursi xavfini boshqarish "tsiklik pro-" va "yalang'och" xatti-harakatlardan qochishi, RMBning qadrlanishi yoki qadrsizlanishiga pul tikmasligi kerak, qimor o'yinlari uzoq vaqt davomida yutqazadi.
Ko'plab bozor ishtirokchilari joriy yilning ikkinchi yarmida RMB valyuta kursining pasayishi bosimi kuchayganiga ishonishadi. Moliya institutlarining valyuta likvidligini boshqarishni kuchaytirish maqsadida, Xitoy Xalq banki 15-iyundan beri moliya institutlarining valyuta depozitlari bo'yicha zaxira koeffitsientini 2 foiz punktga oshirdi, bu esa valyuta likvidligidagi taxminan 20 milliard dollarni muzlatib qo'yadi va ichki bozorda valyuta likvidligini qisqartirishga yordam beradi.
Shu bilan birga, oldingi yillar tajribasiga ko'ra, iyun-avgust oylari xorijda ro'yxatga olingan Xitoy korxonalari uchun valyuta ayirboshlashning eng yuqori davri bo'lib, bu yil 70 milliard dollardan oshishi kutilmoqda, bu esa so'nggi davrda RMBning qadrsizlanishiga yordam beradigan muhim omil bo'ladi.
"Xitoyning valyuta ma'muriyati valyuta bozoriga odatiy aralashuvidan voz kechsa-da, u yuan almashinuv kursining ikki tomonlama o'zgaruvchanlik xususiyatlarini rag'batlantirish uchun ba'zi siyosat vositalari orqali bozor kutganlarini boshqaradi." "" Tang Jianwei aytdi.
Nashr vaqti: 2021-yil 17-iyun