İyun ayına daxil olandan bəri, RMB-nin dəyərdən düşməsi tendensiyası göz qabağındadır və dalğalanma diapazonu da bərabərləşib. Bu, yaxşı şansdır PCB Vida Terminal Bloku, pin və rozetka konnektorlarıvə reflektor elektroformusahə.
Bundan əlavə, valyuta istifadəsi baxımından, may ayında Çinin ixrac və ticarət profisiti məlumatları gözləniləndən aşağı olub, əmtəə qiymətlərinin artması idxalın ildən-ilə kəskin artmasına səbəb olub və idxal valyuta ödənişlərinin xarici valyuta tələbi və təklifi, eləcə də RMB məzənnəsi üzərində artımı da tədricən özünü göstərir.
Eyni zamanda, son zamanlar valyuta alış bazarı daha həvəslidir. Adətən iyun-iyul aylarında xarici investorlar və xaricdə listinq edilmiş şirkətlər dividend ödənişlərinin mövsümi zirvəsinə girirlər. Hazırda valyuta alışına tələbat da RMB-yə müəyyən dərəcədə amortizasiya təzyiqi yaradır.
Xarici mühitdən, ABŞ-ın istehlak qiymətləri indeksi (İQİ) may ayında 13 ildə illik artımı 5% artırdı ki, bu da Fed-in pul siyasətini sərtləşdirməsi, dollar indeksinin yüksəlməsi və yuanın təzyiq altında ola biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar doğurur.
Valyuta bazarının qısamüddətli likvidliyi böyük təsirlə üzləşəcək. Növbəti mərhələni gözləyərkən, bir çox analitik RMB məzənnəsinin birtərəfli bahalaşma tendensiyasından çıxmağın çətin olduğunu gözləyir. Federal Ehtiyat Sisteminin yumşalma "pəncərəsi" yaxınlaşdıqca bir çox amillər dolları tədricən möhkəmləndirdi və RMB məzənnəsinin ilin ikinci yarısında aşağı təzyiqlə üzləşməsi ehtimalı var.
01 RMB məzənnəsində bazarda gözlənilən fərqləndirmə
Bu ilin əvvəlindən bəri RMB-nin ABŞ dollarına qarşı məzənnəsi iki istiqamətli dalğalanma və ümumilikdə sabit qalıb, lakin aprel və may aylarında davamlı və sürətli bahalaşma tendensiyası müşahidə olunub ki, bu da daha çox diqqəti cəlb edib. May ayının sonunda həm quruda, həm də dənizdə RMB 6,35 yuana yüksəlib ki, bu da təxminən üç illik maksimumdur. İqtisadi əsaslarda çox da böyük dəyişikliklər müşahidə olunmayıb, RMB-nin məzənnəsində sürətli bahalaşma müşahidə olunur və bu, müəyyən dərəcədə həddindən artıq tənzimlənmə riskini yaradır.
Bu məqsədlə, tənzimləyici orqanlar "iki tərəfli dalğalanmaların normal olduğunu", "hər cür zərərli bazar manipulyasiyasına və birtərəfli gözləntilərin zərərli şəkildə hazırlanmasına qarşı qətiyyətlə mübarizə aparıldığını", "yuan məzənnəsinin bahalaşmasına və ya ucuzlaşmasına pul qoymadıqlarını, qumar oyunlarının uzun müddət uduzacağını" vurğuladılar və bazar gözləntilərini sabitləşdirmək və istiqamətləndirmək üçün bəzi hədəflənmiş tədbirlər tətbiq etdilər.
Bazar iştirakçıları son mühüm görüşlərin və tənzimləyici orqanların dəfələrlə məzənnə məsələsinə münasibət bildirdiyini, maliyyə qurumlarındakı valyuta depozitlərinin ehtiyat nisbətini və RMB məzənnəsinin dəyişkənliyinin digər siyasət tənzimləmə siqnallarını artırdığını və bazarın RMB məzənnəsi gözləntilərinin də fərqli olduğunu qeyd etdilər.
Rabitə Bankının Maliyyə Tədqiqatları Mərkəzinin baş tədqiqatçısı Tanq Jianvey bildirib ki, yerli valyuta orqanları valyuta bazarına normal müdaxilədən imtina etsələr də, onlar yenə də RMB məzənnəsinin ikitərəfli dalğalanma xüsusiyyətlərini təşviq etmək üçün bəzi siyasət vasitələri vasitəsilə bazar gözləntilərini istiqamətləndirəcəklər.
Dollar indeksi uzun müddət ərzində düşməyəcək
Güclü maliyyə stimulu ABŞ iqtisadiyyatının bərpasını sürətləndirə və beləliklə, dolları gücləndirə bilər. Bu yaxınlarda ABŞ 6 trilyon dollarlıq maliyyə stimullaşdırma planını başlatmaq üçün yeni bir maliyyə stimullaşdırma planı planlaşdırır və irəli sürür.
"Fiskal stimullaşdırma planının həyata keçirilməsində bir sıra çətinliklərlə qarşılaşsa da, ABŞ iqtisadiyyatının gələcəyi ilə bağlı nikbin gözləntilər və bəzi tədbirlərin praktik təsiri ABŞ dollarının dövri olaraq möhkəmlənməsinin hərəkətverici qüvvələrindən birinə çevrilə bilər və RMB məzənnəsinin Pinçuanın bahalaşma tendensiyasından çıxması çətindir", - deyə Zhixin investisiya şirkətinin baş iqtisadçısı və tədqiqat institutunun prezidenti Lian Pinq bildirib.
Bundan əlavə, ABŞ və digər inkişaf etmiş ölkələrin üçüncü rübdə əsasən sürü toxunulmazlığına nail olacağı gözlənilir və Avropa və ABŞ-da PMI yaxın gələcəkdə yeni bir zirvəyə çatıb ki, bu da iqtisadi bərpa tempinin əhəmiyyətli dərəcədə gücləndiyini və Çinin iqtisadi fundamental göstəricilərinin nisbi üstünlüklərinin azalacağını göstərir.
Lian Pinq bildirib ki, cari və gələcək dövr üçün ABŞ iqtisadiyyatı bir çox cəhətdən avrozonanı üstələyə bilər və dollar indeksi vaxtaşırı möhkəmlənə bilər. Qlobal geosiyasi risklər də tədricən dollar tələbini artıracaq.
Tanq Jianvey həmçinin vurğulayıb ki, ilin ikinci yarısında ABŞ iqtisadiyyatının "artım boşluğunun" daralması da RMB məzənnəsinin ucuzlaşmasında mühüm amilə çevriləcək.
O qeyd edib ki, ABŞ iqtisadiyyatı ilin ikinci yarısında dolları yenidən gücləndirə bilər. Bundan əlavə, bu il Çin iqtisadiyyatı "yüksək və aşağı" tendensiyasını göstərəcək, ABŞ və dünya isə "aşağı və yüksək" ola bilər. İlin ikinci yarısında ABŞ iqtisadiyyatının "artım fərqi"nin daralması RMB məzənnəsinə təzyiq göstərəcək. RMB məzənnəsi son zamanlar yüksəlməyə davam etsə də, birtərəfli yüksəliş trendindən çıxmayacaq, əksinə təzyiq daha böyükdür.
Epidemiyanın qarşısının alınması və nəzarət amilləri də dolların möhkəmlənməsi üçün vacib bir dəstək olacaq. Huachuang Securities şirkətinin baş makro analitiki Zhang Yu hesab edir ki, epidemiya qarşısının alınması və nəzarətinin bu mərhələsi Avropadan daha yaxşıdır. Avropada sürətli peyvənd kimi qısamüddətli amillər son iki ayda dolları zəiflətsə də, orta və uzunmüddətli perspektivdə dolların dirçəlişinin qarşısını ala bilmir və RMB dəyərdən düşmə nöqtəsinə yaxın ola bilər.
Çin və ABŞ-ın pul siyasətinin sinxronlaşdırılması RMB-nin məzənnəsinə təzyiq göstərə bilər. "ABŞ faiz dərəcəsini qaldırdıqdan sonra, Çinin tez bir zamanda buna əməl etməyəcəyi və Çin ilə ABŞ arasında faiz dərəcəsi fərqinin daha da azalacağı, hətta mərhələli tərs fərqin yaranacağı və bu da dolların daha da güclənməsinə səbəb ola biləcəyi ehtimal olunur." Lian Pinq bildirib.
2003-cü il RMB məzənnəsi il ərzində dəyərdən düşmə təzyiqi ilə üzləşir
Mövcud məzənnə sistemində RMB-nin məzənnəsinin iki tərəfli dalğalanmaları qoruyub saxlaması gözlənilir. Xarici Valyuta Administrasiyasının direktoru Pan Qonşenq Lujiazui Forumunda bildirib ki, xarici mühitdə məzənnə dəyişikliklərinə təsir edən çoxsaylı qeyri-müəyyənliklər və qeyri-sabit amillər mövcuddur. Müəssisələrin məzənnə risklərinin idarə edilməsi "tsiklik" və "çılpaq" davranışlardan çəkinməli, RMB-nin bahalaşmasına və ya dəyərdən düşməsinə mərc etməməlidir, qumar uzun müddət uduzacaq.
Bir çox bazar iştirakçısı hesab edir ki, bu ilin ikinci yarısında RMB-nin məzənnəsinin ucuzlaşması təzyiqi daha böyükdür. Maliyyə institutlarının valyuta likvidliyinin idarə olunmasını gücləndirmək üçün Çin Xalq Bankı 15 iyundan bəri maliyyə institutlarının valyuta depozitləri üzrə ehtiyat nisbətini 2 faiz bəndi artırıb ki, bu da təxminən 20 milyard dollarlıq valyuta likvidliyini donduracaq və daxili bazarda valyuta likvidliyinin sərtləşdirilməsinə kömək edəcək.
Eyni zamanda, əvvəlki illərin təcrübəsinə görə, iyun-avqust ayları xaricdə qeydiyyatdan keçmiş Çin müəssisələri üçün valyuta mübadiləsinin pik dövrüdür və bu il 70 milyard dollardan çox olacağı gözlənilir ki, bu da son dövrdə RMB-nin dəyərdən düşməsini təşviq edən mühüm amil olacaq.
"Çinin valyuta administrasiyası valyuta bazarına normal müdaxiləsindən imtina etsə də, RMB-nin məzənnəsinin ikitərəfli dalğalanma xüsusiyyətlərini təşviq etmək üçün bəzi siyasət alətləri vasitəsilə bazar gözləntilərini istiqamətləndirəcək", - deyə Tang Jianwei bildirib.
Yazı vaxtı: 17 iyun 2021