Июнь айынын башынан бери юандын баасынын төмөндөшү тенденциясы айкын көрүнүп турат жана өзгөрүүлөрдүн диапазону да бир калыпка түштү. Бул жакшы мүмкүнчүлүк. Pcb бурама терминалдык блогу, төөнөгүч жана розетка туташтыргычтарыжана рефлектордун электроформасыталаа.
Мындан тышкары, чет өлкө валютасын колдонуу жагынан алганда, май айында Кытайдын экспорттук жана соода профицитинин маалыматтары күтүлгөндөн төмөн болгон, товардык баалардын өсүшү импорттун жылдан жылга кескин өсүшүнө алып келген, ошондой эле импорттук чет өлкө валютасынын төлөмүнүн чет өлкө валютасына болгон суроо-талап менен сунушка жана юандын алмашуу курсуна карата өсүшү да акырындык менен байкалууда.
Ошол эле учурда, акыркы учурда чет элдик валютаны сатып алуу рыногу биржада көбүрөөк кызыгуу жаратууда. Адатта, июнь айынан июль айына чейин чет элдик инвесторлор жана чет элдик тизмеленген компаниялар дивиденддерди төлөөнүн сезондук туу чокусуна чыгышат. Учурда чет элдик валютаны сатып алууга болгон суроо-талап юанга белгилүү бир девальвациялык басымды жаратууда.
Тышкы чөйрөдөн алганда, АКШнын керектөө бааларынын индекси (КБИ) май айында 13 жыл ичинде жылдык өсүш боюнча 5% га жогорулаган, бул ФРСтин акча-кредит саясатын катаалдаштыруусуна, доллардын индексинин жогорулашына жана юанга кысым көрсөтүлүшү мүмкүн деген кооптонууларды жаратты.
Валюта рыногунун кыска мөөнөттүү ликвиддүүлүгү чоң таасирин тийгизет. Кийинки этапты күтүп жатып, көптөгөн аналитиктер юань алмашуу курсунун бир тараптуу жогорулоо тенденциясынан чыгуу кыйын деп күтүшүүдө. Федералдык резервдин жумшарышынын "терезесине" жакындап калгандыктан, көптөгөн факторлор долларды акырындык менен бекемдеди жана юань алмашуу курсу жылдын экинчи жарымында төмөндөө басымына дуушар болушу мүмкүн.
01 Рыноктун юань алмашуу курсу боюнча күтүлүп жаткан дифференциациясы
Ушул жылдын башынан бери юандын АКШ долларына карата алмашуу курсу эки тараптуу өзгөрүп, жалпысынан туруктуу бойдон калууда, бирок апрель жана май айларында туруктуу жана тездик менен жогорулоо тенденциясы байкалып, көбүрөөк көңүл бурду. Май айынын аягында кургактагы жана чет өлкөлөрдөгү юань 6,35 юанга чейин көтөрүлдү, бул дээрлик үч жылдык эң жогорку көрсөткүч. Экономикалык фундаменталдык көрсөткүчтөрдө анчалык деле өзгөрүүлөр байкалган жок, юандын алмашуу курсунун тездик менен жогорулашы белгилүү бир деңгээлде ашыкча тууралоо коркунучун жаратат.
Ушул максатта, жөнгө салуучу органдар "эки тараптуу өзгөрүүлөр кадыресе көрүнүш", "рынокту ар кандай зыяндуу манипуляциялоого жана бир тараптуу күтүүлөрдү зыяндуу түрдө жасоого каршы чечкиндүү күрөшүү", "юань юанынын алмашуу курсунун жогорулашына же төмөндөшүнө коюм койбоңуз, кумар оюндары көпкө чейин утулуп калат" деп баса белгилешти жана рыноктук күтүүлөрдү турукташтыруу жана багыттоо үчүн бир катар максаттуу чараларды көрүштү.
Рыноктун катышуучулары акыркы маанилүү жолугушуулар жана жөнгө салуучу органдар валюта курсу маселеси боюнча көп жолу комментарий берип, финансы институттарындагы чет элдик валюта депозиттеринин резервдик коэффициентин жана юань алмашуу курсунун өзгөрүшүнүн башка саясатты жөнгө салуу сигналдарын көтөрүшкөнүн, ошондой эле рыноктун юань алмашуу курсуна карата күтүүлөрү да ар башка экенин белгилешти.
Байланыш банкынын Финансылык изилдөө борборунун башкы изилдөөчүсү Тан Цзяньвэйдин айтымында, ички валюталык бийликтер валюта рыногуна кадимкидей кийлигишүүдөн баш тартышты, бирок алар юань алмашуу курсунун эки тараптуу өзгөрмөлүү мүнөздөмөлөрүн илгерилетүү үчүн айрым саясат куралдары аркылуу рыноктун күтүүлөрүн дагы эле жетектеп турушат.
Доллардын индекси узак мөөнөттүү келечекте төмөндөбөйт
Күчтүү фискалдык стимул АКШнын экономикасынын калыбына келишин тездетип, долларды бекемдеши мүмкүн. Жакында эле АКШ 6 триллион долларлык фискалдык стимулдаштыруу планын ишке киргизүү үчүн жаңы фискалдык стимулдаштыруу планын пландаштырып жана аны ишке ашырууну талап кылып жатат.
"Фискалдык стимулдаштыруу планын ишке ашырууда бир катар кыйынчылыктарга туш болсо да, АКШнын экономикасынын келечегине карата оптимисттик күтүүлөр жана айрым чаралардын практикалык таасири АКШ долларынын мезгил-мезгили менен бекемделишинин кыймылдаткыч күчтөрүнүн бири болуп калышы мүмкүн, ал эми юандын алмашуу курсун Пинчуаньдын жогорулоо тенденциясынан чыгаруу кыйын", - деди Чжицин инвестициялык башкы экономисти жана изилдөө институтунун президенти Лянь Пин.
Мындан тышкары, Америка Кошмо Штаттары жана башка өнүккөн өлкөлөр үчүнчү чейректе негизинен үйүрдүк иммунитетке жетишет деп күтүлүүдө, ал эми Европа менен Америка Кошмо Штаттарындагы PMI жакынкы аралыкта жаңы жогорку чекке жетти, бул экономиканын калыбына келүү импульсу бир кыйла күчөп жатканын жана Кытайдын экономикалык фундаменталдык көрсөткүчтөрүнүн салыштырмалуу артыкчылыктары азаяарын көрсөтүп турат.
Лянь Пиндин айтымында, азыркы жана келечектеги мезгилде АКШнын экономикасы евроаймактан көп жагынан ашып түшүшү мүмкүн жана доллар индекси мезгил-мезгили менен бекемделиши мүмкүн. Ал эми глобалдык геосаясий тобокелдиктер да долларга болгон суроо-талапты этап-этабы менен жогорулатат.
Тан Цзяньвэй ошондой эле жылдын экинчи жарымында АКШ экономикасынын "өсүш ажырымынын" кыскарышы юань курсунун төмөндөшүндө маанилүү фактор болуп калаарын баса белгиледи.
Ал АКШнын экономикасы жылдын экинчи жарымында долларды кайрадан бекемдеши мүмкүн экенин белгиледи. Мындан тышкары, быйыл Кытайдын экономикасы "жогорку жана төмөнкү" тенденциясын көрсөтөт, ал эми АКШ жана дүйнө "төмөнкү жана жогорку" болушу мүмкүн. Жылдын экинчи жарымында АКШ экономикасынын "өсүш айырмасынын" тарышы юандын алмашуу курсуна басым жасайт. Юандын алмашуу курсу акыркы убакта жогорулап жатканы менен, ал бир тараптуу өсүү тенденциясынан чыкпайт, бирок басым чоңураак.
Эпидемияны алдын алуу жана көзөмөлдөө факторлору да доллардын бекемделишине маанилүү колдоо болуп калат. Huachuang Securities компаниясынын башкы макроаналитиги Чжан Ю эпидемияны алдын алуу жана көзөмөлдөөнүн бул айлампасы Европага караганда жакшыраак деп эсептейт. Европадагы тез эмдөө сыяктуу кыска мөөнөттүү факторлор акыркы эки айда долларды алсыратканына карабастан, алар орто жана узак мөөнөттүү келечекте доллардын кайра көтөрүлүшүнө тоскоол боло албайт жана юань төмөндөөнүн бурулуш чекитине жакын болушу мүмкүн.
Кытай менен АКШнын акча-кредит саясатынын синхрондоштурулушу юандын алмашуу курсуна кысым көрсөтүшү мүмкүн. "АКШ пайыздык ченди көтөргөндөн кийин, Кытай тез арада аракет кылбай калышы мүмкүн жана Кытай менен АКШнын ортосундагы пайыздык чендердин айырмасы андан ары кыскарат, же ал тургай этап-этабы менен тескери спрэдге ээ болушу мүмкүн, бул доллардын күчөшүнө алып келет", - деди Лянь Пин.
2003-жылдагы юань алмашуу курсу жыл ичинде төмөндөө басымына дуушар болууда
Учурдагы алмашуу курсунун системасында юань валютасынын курсу эки тараптуу өзгөрүүлөрдү сактап калат деп күтүлүүдө. Мамлекеттик валюта башкармалыгынын директору Пан Гуншэн Луцзяцуй форумунда тышкы чөйрөдө валюта курсунун өзгөрүшүнө таасир этүүчү бир катар белгисиздиктер жана туруксуз факторлор бар экенин айтты. Ишкананын алмашуу курсунун тобокелдигин башкаруу "проциклдик" жана "жылаңач" жүрүм-турумдан алыс болушу керек, юань валютасынын жогорулашына же төмөндөшүнө коюм койбошу керек, кумар оюндары көпкө чейин утулат.
Рыноктун көптөгөн катышуучулары ушул жылдын экинчи жарымында юандын алмашуу курсунун төмөндөшүнө басым күчөйт деп эсептешет. Финансылык мекемелердин чет элдик валютадагы ликвиддүүлүгүн башкарууну күчөтүү максатында, Кытай Эл банкы 15-июндан бери финансы мекемелеринин чет элдик валютадагы депозиттери боюнча резервдик коэффициентти 2 пайыздык пунктка көтөрдү, бул чет элдик валютадагы ликвиддүүлүктүн болжол менен 20 миллиард долларын тоңдуруп, ички рыноктогу чет элдик валютадагы ликвиддүүлүктү кыскартууга жардам берет.
Ошол эле учурда, мурунку жылдардагы тажрыйбага ылайык, июнь-август айлары чет өлкөлөрдө катталган кытайлык ишканалар үчүн валюта алмашуунун эң жогорку мезгили болуп саналат жана быйыл 70 миллиард доллардан ашышы мүмкүн деп күтүлүүдө, бул акыркы мезгилде юандын баасынын төмөндөшүнө түрткү берүүчү маанилүү фактор болуп калат.
"Кытайдын валюта башкармалыгы валюта рыногуна кадимкидей кийлигишүүсүнөн баш тартканы менен, юань алмашуу курсунун эки тараптуу өзгөрмөлүү мүнөздөмөлөрүн илгерилетүү үчүн айрым саясий куралдар аркылуу рыноктун күтүүлөрүн жетектеп турат", - деди Тан Цзяньвэй.
Жарыяланган убактысы: 2021-жылдын 17-июну