जून महिना सुरू झाल्यापासून, आरएमबीच्या अवमूल्यनाचा कल स्पष्ट दिसत आहे आणि चढ-उताराची पातळीही स्थिर झाली आहे. ही एक चांगली संधी आहे. पीसीबी स्क्रू टर्मिनल ब्लॉक, पिन आणि सॉकेट कनेक्टरआणि रिफ्लेक्टर इलेक्ट्रोफॉर्मक्षेत्र.
याव्यतिरिक्त, परकीय चलन वापराच्या बाबतीत, मे महिन्यातील चीनची निर्यात आणि व्यापार अधिशेषाची आकडेवारी अपेक्षेपेक्षा कमी होती, वाढत्या वस्तूंच्या किमतींमुळे वार्षिक तुलनेत आयातीत मोठी वाढ झाली आहे, आणि परकीय चलनाचा पुरवठा व मागणी तसेच आरएमबी विनिमय दरावर आयातीसाठीच्या परकीय चलन देयकातील वाढ देखील हळूहळू दिसून येत आहे.
त्याच वेळी, सध्या बाजारात परकीय चलन खरेदी अधिक उत्साहात आहे. साधारणपणे जून ते जुलै या काळात, परदेशी गुंतवणूकदार आणि परदेशात सूचीबद्ध कंपन्या लाभांश देण्याच्या मोसमी शिखरावर पोहोचतात. सध्या, परकीय चलन खरेदीच्या मागणीमुळे आरएमबीवर (RMB) अवमूल्यनाचा काहीसा दबावही येत आहे.
बाह्य वातावरणात, मे महिन्यात अमेरिकेचा ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) १३ वर्षांतील वार्षिक ५% नी वाढला, ज्यामुळे फेडरल रिझर्व्हच्या चलनविषयक धोरण कडक करण्याबद्दल चिंता वाढली आहे, डॉलर निर्देशांक वधारला असून युआनवर दबाव येऊ शकतो.
परकीय चलन बाजाराच्या अल्पकालीन तरलतेवर मोठा परिणाम होईल. पुढील टप्प्याचा विचार करता, अनेक विश्लेषकांना असे वाटते की आरएमबी विनिमय दर एकतर्फी वाढीच्या प्रवृत्तीतून बाहेर पडणे कठीण आहे. फेडरल रिझर्व्हच्या धोरण शिथिलतेची संधी जवळ येत असल्याने, अनेक घटकांनी डॉलरला हळूहळू मजबूत केले आहे आणि वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत आरएमबी विनिमय दरावर घसरणीचा दबाव येण्याची शक्यता आहे.
०१ आरएमबी विनिमय दरावर बाजाराने अपेक्षित केलेला फरक
या वर्षाच्या सुरुवातीपासून, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत आरएमबीचा विनिमय दर दुतर्फा चढ-उतार होत आणि साधारणपणे स्थिर राहिला आहे, परंतु एप्रिल आणि मे महिन्यात त्यात सातत्यपूर्ण आणि जलद वाढीचा कल दिसून आला, ज्यामुळे अधिक लक्ष वेधले गेले आहे. मे महिन्याच्या अखेरीस, देशांतर्गत आणि परदेशातील दोन्ही आरएमबी ६.३५ युआनपर्यंत वाढले, जो जवळपास तीन वर्षांतील उच्चांक होता. आर्थिक मूलभूत घटकांमध्ये फारसे बदल दिसून आले नसले तरी, आरएमबीच्या विनिमय दरातील जलद वाढीमुळे अति-समायोजनाचा एक निश्चित धोका आहे.
यासाठी, नियामक प्राधिकरणांनी यावर जोर दिला आहे की, "दोन्ही बाजूंनी होणारे चढ-उतार सामान्य आहेत", "सर्व प्रकारच्या दुर्भावनापूर्ण बाजार फेरफार आणि एकतर्फी अपेक्षांच्या दुर्भावनापूर्ण निर्मितीवर कठोर कारवाई करा", "आरएमबी विनिमय दराच्या वाढीवर किंवा घसरणीवर सट्टा लावू नका, जुगारात दीर्घकाळात नुकसानच होईल", आणि बाजाराच्या अपेक्षा स्थिर करण्यासाठी व त्यांना मार्गदर्शन करण्यासाठी काही लक्ष्यित उपाययोजना सुरू केल्या आहेत.
बाजारातील सहभागींनी निदर्शनास आणून दिले की, अलीकडील महत्त्वाच्या बैठकांमध्ये आणि नियामक प्राधिकरणांनी विनिमय दराच्या मुद्द्यावर अनेक वेळा भाष्य केले आहे, तसेच वित्तीय संस्थांमधील परकीय चलन ठेवींचे राखीव प्रमाण वाढवणे आणि आरएमबी विनिमय दरातील चढ-उतारांचे इतर धोरणात्मक समायोजनाचे संकेत दिले आहेत, आणि त्यामुळे बाजाराच्या आरएमबी विनिमय दराच्या अपेक्षांमध्येही भिन्नता आहे.
बँक ऑफ कम्युनिकेशन्सच्या वित्तीय संशोधन केंद्राचे मुख्य संशोधक तांग जियानवेई म्हणाले की, देशांतर्गत परकीय चलन प्राधिकरणांनी परकीय चलन बाजारातील नेहमीच्या हस्तक्षेपातून माघार घेतली आहे, परंतु ते आरएमबी विनिमय दराच्या दुतर्फा चढ-उताराच्या वैशिष्ट्यांना प्रोत्साहन देण्यासाठी काही धोरणात्मक साधनांद्वारे बाजाराच्या अपेक्षांना मार्गदर्शन करत राहतील.
डॉलर निर्देशांक दीर्घकाळात घसरणार नाही.
मजबूत वित्तीय प्रोत्साहनामुळे अमेरिकेच्या आर्थिक पुनर्प्राप्तीला गती मिळू शकते, ज्यामुळे डॉलर मजबूत होईल. अलीकडे, अमेरिका ६ ट्रिलियन डॉलर्सची नवीन वित्तीय प्रोत्साहन योजना सुरू करण्याची योजना आखत असून त्यासाठी प्रयत्न करत आहे.
"जरी वित्तीय प्रोत्साहन योजनेच्या अंमलबजावणीत अनेक अडचणी येतील, तरी अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेच्या भविष्याबद्दलच्या आशावादी अपेक्षा आणि काही उपाययोजनांचा व्यावहारिक परिणाम हे अमेरिकन डॉलरच्या नियतकालिक मजबुतीकरणामागील एक प्रेरक शक्ती बनू शकतात, आणि आरएमबी विनिमय दराला पिंगचुआनच्या मूल्यवृद्धीच्या ट्रेंडमधून बाहेर पडणे कठीण आहे," असे झिक्सिन इन्व्हेस्टमेंटचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ आणि संशोधन संस्थेचे अध्यक्ष लियान पिंग म्हणाले.
याव्यतिरिक्त, अमेरिका आणि इतर विकसित देशांमध्ये तिसऱ्या तिमाहीत मूलतः हर्ड इम्युनिटी प्राप्त होण्याची अपेक्षा आहे, आणि युरोप व अमेरिकेतील पीएमआयने नजीकच्या काळात नवीन उच्चांक गाठला आहे, जे दर्शवते की आर्थिक पुनर्प्राप्तीची गती लक्षणीयरीत्या मजबूत होत आहे आणि चीनच्या आर्थिक मूलभूत घटकांचे सापेक्ष फायदे कमी होतील.
लियान पिंग म्हणाले की, चालू आणि भविष्यातील काळात, अमेरिकेची अर्थव्यवस्था अनेक बाबतीत युरोझोनपेक्षा चांगली कामगिरी करू शकते आणि डॉलर निर्देशांक वेळोवेळी मजबूत होऊ शकतो. तसेच, जागतिक भू-राजकीय धोके देखील टप्प्याटप्प्याने डॉलरच्या मागणीला चालना देतील.
टँग जियानवेई यांनी यावरही जोर दिला की, वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेतील "विकासातील तफावत" कमी होणे हा देखील आरएमबी विनिमय दराच्या अवमूल्यनामध्ये एक महत्त्वाचा घटक ठरेल.
त्यांनी नमूद केले की, वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत अमेरिकेची अर्थव्यवस्था डॉलरला पुन्हा मजबूत करू शकते. याव्यतिरिक्त, या वर्षी चीनची अर्थव्यवस्था 'चढ-उतार' दर्शवेल, तर अमेरिका आणि जगाची अर्थव्यवस्था 'चढ-उतार' दर्शवू शकते. वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्थेतील 'वाढीतील तफावत' कमी झाल्यामुळे आरएमबी विनिमय दरावर दबाव येईल. जरी आरएमबी विनिमय दरात अलीकडे सतत वाढ होत असली तरी, तो एकतर्फी वाढीच्या प्रवृत्तीतून बाहेर पडणार नाही, परंतु दबाव अधिक आहे.
साथीच्या रोगाचे प्रतिबंध आणि नियंत्रणाचे घटक हे डॉलरला अधिक मजबूत करण्यासाठी एक महत्त्वाचा आधार बनतील. हुआचुआंग सिक्युरिटीजचे मुख्य मॅक्रो विश्लेषक झांग यू यांचा विश्वास आहे की, साथीच्या रोगाचे प्रतिबंध आणि नियंत्रणाची ही फेरी युरोपपेक्षा चांगली आहे. जरी युरोपमधील जलद लसीकरणासारख्या अल्पकालीन घटकांनी गेल्या दोन महिन्यांत डॉलरला कमकुवत केले असले तरी, ते मध्यम आणि दीर्घ मुदतीत डॉलरला पुन्हा उभारी घेण्यापासून रोखू शकत नाहीत आणि आरएमबी अवमूल्यनाच्या निर्णायक टप्प्याच्या जवळ पोहोचू शकतो.
चीन आणि अमेरिकेच्या चलनविषयक धोरणांमधील ताळमेळामुळे आरएमबी विनिमय दरावर दबाव येऊ शकतो. "एकदा अमेरिकेने व्याजदर वाढवला की, चीन लगेचच तसे करण्याची शक्यता कमी आहे, आणि चीन व अमेरिकेमधील व्याजदरांमधील तफावत आणखी कमी होईल, किंवा टप्प्याटप्प्याने ही तफावत उलटण्याचीही शक्यता आहे, ज्यामुळे डॉलर अधिक मजबूत होईल," असे लियान पिंग म्हणाले.
२००३ च्या आरएमबी विनिमय दरावर वर्षभरात अवमूल्यनाचा दबाव येण्याची शक्यता आहे.
सध्याच्या विनिमय दर प्रणालीनुसार, आरएमबी विनिमय दरात दुतर्फा चढ-उतार कायम राहण्याची अपेक्षा आहे. राज्य परकीय चलन प्रशासनाचे संचालक पॅन गोंगशेंग यांनी लुजियाझुई फोरममध्ये सांगितले की, बाह्य वातावरणात अनेक अनिश्चितता आणि अस्थिर घटक आहेत जे विनिमय दरातील बदलांवर परिणाम करतात. उद्योगांनी विनिमय दर जोखीम व्यवस्थापनात "चक्रीय अनुकूल" आणि "असुरक्षित" वर्तन टाळावे, आरएमबीच्या मूल्यवृद्धी किंवा अवमूल्यनावर सट्टा लावू नये, कारण हा जुगार दीर्घकाळात तोट्याचा ठरेल.
अनेक बाजार सहभागींना असे वाटते की या वर्षाच्या दुसऱ्या सहामाहीत आरएमबी विनिमय दराच्या घसरणीचा दबाव अधिक असेल. वित्तीय संस्थांच्या परकीय चलन तरलतेचे व्यवस्थापन अधिक मजबूत करण्यासाठी, पीपल्स बँक ऑफ चायनाने १५ जूनपासून वित्तीय संस्थांच्या परकीय चलन ठेवींचे राखीव प्रमाण २ टक्क्यांनी वाढवले आहे, ज्यामुळे सुमारे २० अब्ज डॉलर्सची परकीय चलन तरलता गोठवली जाईल आणि देशांतर्गत बाजारातील परकीय चलन तरलता अधिक घट्ट होण्यास मदत होईल.
त्याच वेळी, मागील वर्षांच्या अनुभवानुसार, जून ते ऑगस्ट हा परदेशात सूचीबद्ध असलेल्या चिनी कंपन्यांसाठी परकीय चलन विनिमयाचा उच्चांकी कालावधी असतो आणि यावर्षी तो ७० अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त होण्याची शक्यता आहे, जे अलिकडच्या काळात आरएमबीच्या अवमूल्यनाला चालना देणारा एक महत्त्वाचा घटक बनेल.
"जरी चीनचे परकीय चलन प्रशासन परकीय चलन बाजारातील आपला नेहमीचा हस्तक्षेप सोडून देत असले तरी, ते आरएमबी विनिमय दराच्या दुतर्फा चढ-उताराच्या वैशिष्ट्यांना प्रोत्साहन देण्यासाठी काही धोरणात्मक साधनांद्वारे बाजाराच्या अपेक्षांना मार्गदर्शन करत राहील," असे तांग जियानवेई म्हणाले.
पोस्ट करण्याची वेळ: १७ जून २०२१