Sukad sa pagsulod sa Hunyo, klaro na ang trend sa depreciation sa RMB, ug ang pag-usab-usab sa range ni-level up na usab. Maayo kini nga tsansa para sa Bloke sa Terminal sa Tornilyo sa PCB, mga konektor sa pin ug socketug elektroporma sa reflektoruma.
Dugang pa, sa mga termino sa paggamit sa langyaw nga kwarta, ang datos sa eksport ug surplus sa pamatigayon sa Tsina niadtong Mayo mas ubos kay sa gilauman, ang pagsaka sa presyo sa mga palaliton misangpot sa kusog nga pagsaka sa mga import matag tuig, ug ang pagtaas sa bayad sa import nga langyaw nga kwarta sa suplay ug panginahanglan sa langyaw nga kwarta ug sa RMB exchange rate anam-anam usab nga gipakita.
Sa samang higayon, ang bag-ohay nga merkado mas madasigon nga namalit sa langyaw nga kwarta. Kasagaran gikan sa Hunyo hangtod Hulyo, ang mga langyaw nga mamumuhunan ug mga kompanya nga nakalista sa gawas sa nasud mosulod sa seasonal peak sa pagbayad sa dibidendo. Sa pagkakaron, ang panginahanglan alang sa pagpalit sa langyaw nga kwarta nagdala usab og usa ka piho nga pressure sa depreciation sa RMB.
Gikan sa eksternal nga palibot, ang consumer price index (CPI) sa US niadtong Mayo misaka og 5% nga tinuig nga pagtubo sulod sa 13 ka tuig, nga nagpataas sa mga kabalaka bahin sa pagpahugot sa Fed sa palisiya sa panalapi, ang pagsaka sa dollar index, ug ang yuan mahimong ubos sa presyur.
Ang mubo nga termino nga likididad sa merkado sa langyaw nga kwarta mag-atubang og dakong epekto. Sa pagpaabot sa sunod nga yugto, daghang mga analista ang nagdahom nga ang RMB exchange rate lisod nga mogawas sa unilateral appreciation trend. Uban sa "window" sa pagluag sa Federal Reserve, daghang mga butang ang hinay-hinay nga nagpalig-on sa dolyar, ug ang RMB exchange rate lagmit nga mag-atubang og paubos nga presyur sa ikaduhang katunga sa tuig.
01 Gilauman nga kalainan sa merkado sa RMB exchange rate
Sukad sa pagsugod ning tuiga, ang bili sa RMB batok sa dolyar sa US nagpabilin nga nag-usab-usab ug sa kinatibuk-an lig-on, apan usa ka padayon ug paspas nga pag-usbaw sa bili ang mitungha sa Abril ug Mayo, nga nakadani sa dugang nga atensyon. Sa katapusan sa Mayo, ang onshore ug offshore RMB misaka sa 6.35 yuan, ang pinakataas nga presyo sulod sa halos tulo ka tuig. Sa mga sukaranan sa ekonomiya, wala’y daghang nakita nga mga pagbag-o, adunay paspas nga pag-usbaw sa bili sa RMB, nga adunay piho nga risgo sa sobra nga pag-adjust.
Tungod niini, gipasiugda sa mga awtoridad sa regulasyon nga "normal ang duha ka direksyon nga pag-usab-usab", "determinado nga pugngan ang tanang matang sa malisyosong manipulasyon sa merkado ug malisyosong pagmugna og unilateral nga mga gilauman", "ayaw pagpusta sa pag-apresyar o pag-depreciate sa RMB exchange rate, ang sugal mapildi sa dugay nga panahon", ug nagpaila sa pipila ka gipunting nga mga lakang aron mapalig-on ug magiyahan ang mga gilauman sa merkado.
Gipunting sa mga partisipante sa merkado nga ang bag-ohay lang nga mga importanteng miting ug mga awtoridad sa regulasyon nagkomento sa isyu sa exchange rate sa daghang beses, ug gipataas ang reserve ratio sa mga deposito sa langyaw nga kwarta sa mga institusyon sa pinansya ug uban pang mga senyales sa pag-adjust sa palisiya sa pag-usab-usab sa RMB exchange rate, ug ang gilauman sa merkado sa RMB exchange rate managlahi usab.
Si Tang Jianwei, punong tigdukiduki sa Financial Research Center sa Bank of Communications, miingon nga ang mga awtoridad sa langyaw nga salapi sa sulod sa nasud miatras gikan sa naandan nga interbensyon sa merkado sa langyaw nga salapi, apan magiyahan gihapon nila ang mga gilauman sa merkado pinaagi sa pipila ka mga himan sa palisiya aron mapalambo ang duha ka direksyon nga mga kinaiya sa pag-usab-usab sa RMB exchange rate.
Ang indeks sa dolyar dili mokunhod sa dugay nga panahon
Ang kusog nga fiscal stimulus mahimong makapadali sa pagbangon sa ekonomiya sa US, sa ingon makapalig-on sa dolyar. Bag-ohay lang, ang Estados Unidos nagplano ug nagduso alang sa usa ka bag-ong fiscal stimulus plan aron maglunsad og $6 trilyon nga fiscal stimulus plan.
Bisan tuod "makasinati og sunod-sunod nga mga kalisud sa pagpatuman sa plano sa stimulus sa panalapi, ang malaumon nga mga gilauman alang sa kaugmaon sa ekonomiya sa US ug ang praktikal nga epekto sa pipila ka mga lakang mahimong usa sa mga nagduso nga pwersa alang sa panagsang pagpalig-on sa dolyar sa US, ug ang RMB exchange rate lisod makuha gikan sa trend sa pag-apresyar sa Pingchuan." Si Lian Ping, punong ekonomista sa pamuhunan sa Zhixin ug presidente sa institusyon sa panukiduki, miingon.
Dugang pa, ang Estados Unidos ug uban pang naugmad nga mga nasud gilauman nga makab-ot ang herd immunity sa ikatulong kwarter, ug ang PMI sa Europa ug Estados Unidos nakaabot sa usa ka bag-ong kinatas-ang lebel sa dili madugay, nga nagpakita nga ang momentum sa pagbangon sa ekonomiya nagkakusog pag-ayo, ug ang relatibong mga bentaha sa mga sukaranan sa ekonomiya sa China mogamay.
Si Lian Ping miingon nga sa karon ug sa umaabot nga panahon, ang ekonomiya sa US mahimong molabaw sa euro zone sa daghang mga paagi, ug ang dollar index mahimong molig-on matag karon ug unya. Ug ang mga risgo sa geopolitical sa kalibutan hinay-hinay usab nga moduso sa panginahanglan sa dolyar.
Gipasiugda usab ni Tang Jianwei nga ang pagkunhod sa "growth gap" sa ekonomiya sa US sa ikaduhang katunga sa tuig mahimo usab nga usa ka importante nga hinungdan sa pag-ubos sa bili sa RMB exchange rate.
Namatikdan niya nga ang ekonomiya sa US mahimo usab nga molig-on pag-usab sa dolyar sa ikaduhang katunga sa tuig. Dugang pa, karong tuiga, ang ekonomiya sa China magpakita sa uso nga "taas ug ubos", samtang ang Estados Unidos ug ang kalibutan mahimong "ubos ug taas". Ang pagkunhod sa "kalainan sa pagtubo" sa ekonomiya sa US sa ikaduhang katunga sa tuig magbutang og presyur sa RMB exchange rate. Bisan kung ang RMB exchange rate nagpadayon sa pagsaka bag-ohay lang, dili kini mogawas sa unilateral upward trend, apan ang presyur mas dako.
Ang mga hinungdan sa pagpugong ug pagkontrol sa epidemya mahimo usab nga usa ka importante nga suporta alang sa pagpalig-on sa mas lig-on nga dolyar. Si Zhang Yu, punong macro analyst sa Huachuang Securities, nagtuo nga kini nga hugna sa pagpugong ug pagkontrol sa epidemya mas maayo kaysa sa Europa. Bisan kung ang mga hinungdan sa mubo nga panahon sama sa paspas nga pagbakuna sa Europa nagpahuyang sa dolyar sa miaging duha ka bulan, dili nila mapugngan ang dolyar nga mosaka pag-usab sa medium ug taas nga panahon, ug ang RMB mahimong duol sa inflection point sa depreciation.
Ang pagsinkronisa sa palisiya sa panalapi sa China ug US mahimong mopugos sa RMB exchange rate. "Sa higayon nga ang Estados Unidos mopataas sa interest rate, lagmit nga ang China dili dayon mosunod, ug ang interest rate spread tali sa China ug Estados Unidos mas mokunhod, o mahimo pa gani nga kini adunay phased reverse spread, nga magduso sa dolyar nga mas lig-on." "" miingon si Lian Ping.
Ang 2003 RMB exchange rate nag-atubang og pressure sa depreciation sulod sa tuig
Ubos sa kasamtangang sistema sa exchange rate, ang RMB exchange rate gilauman nga magpadayon sa duha ka direksyon nga pag-usab-usab. Si Pan Gongsheng, direktor sa State Administration of Foreign Exchange, miingon sa Lujiazui Forum nga adunay daghang mga kawalay kasiguroan ug dili lig-on nga mga hinungdan sa gawas nga palibot nga nakaapekto sa mga pagbag-o sa exchange rate. Ang pagdumala sa risgo sa exchange rate sa negosyo kinahanglan nga maglikay sa "pro-cyclical" ug "hubo" nga pamatasan, ayaw pagpusta sa pag-apresyar o pag-depreciate sa RMB, ang sugal mapildi sa dugay nga panahon.
Daghang partisipante sa merkado ang nagtuo nga sa ikaduhang katunga ning tuiga, mas dako ang presyur sa pag-ubos sa bili sa RMB exchange rate. Aron mapalig-on ang pagdumala sa foreign exchange liquidity sa mga institusyong pinansyal, gipataas sa People's Bank of China ang reserve ratio pinaagi sa mga deposito sa foreign exchange sa mga institusyong pinansyal og 2 porsyento sukad Hunyo 15, nga magpugong sa gibana-bana nga $20 bilyon nga foreign exchange liquidity ug makatabang sa pagpahugot sa foreign exchange liquidity sa domestic market.
Sa samang higayon, sumala sa kasinatian sa miaging mga tuig, ang Hunyo hangtod Agosto mao ang kinapungkayan nga panahon sa pagbayloay og langyaw nga kwarta alang sa mga negosyo sa China nga nakalista sa gawas sa nasud, ug gilauman nga karong tuiga mahimong moabot sa kapin sa $70 bilyon, nga mahimong usa ka importante nga hinungdan sa pagduso sa pag-ubos sa bili sa RMB sa bag-ohay nga panahon.
"Bisan tuod ang administrasyon sa langyaw nga salapi sa China miundang sa naandan nga interbensyon niini sa merkado sa langyaw nga salapi, kini magiyahan gihapon sa mga gilauman sa merkado pinaagi sa pipila ka mga himan sa palisiya aron mapalambo ang duha ka direksyon nga mga kinaiya sa pag-usab-usab sa RMB exchange rate." "" miingon si Tang Jianwei.
Oras sa pag-post: Hunyo-17-2021