Sedert die begin van Junie is die tendens van RMB-depresiasie duidelik, en die fluktuasiereeks het ook afgeplat. Dit is 'n goeie kans vir Pcb-skroefklemblok, pen- en sokverbindingsen reflektor elektrovormveld.
Daarbenewens, wat die gebruik van buitelandse valuta betref, was China se uitvoer- en handelsoorskotdata in Mei laer as verwag, stygende kommoditeitspryse het gelei tot 'n skerp styging in invoere jaar-op-jaar, en die toename in invoer-buitelandse valutabetaling op die vraag en aanbod van buitelandse valuta en die RMB-wisselkoers toon ook geleidelik.
Terselfdertyd is die mark meer entoesiasties oor die koop van buitelandse valuta. Gewoonlik sal buitelandse beleggers en oorsese genoteerde maatskappye van Junie tot Julie die seisoenale hoogtepunt van dividendbetalings betree. Tans plaas die vraag na die aankoop van buitelandse valuta ook 'n sekere waardeverminderingsdruk op die RMB.
Vanuit die eksterne omgewing het die Amerikaanse verbruikersprysindeks (VPI) in Mei met 5% jaar-op-jaar groei in 13 jaar gestyg, wat kommer wek oor die Fed se verstramming van monetêre beleid, die dollar-indeks hoër, die yuan kan onder druk wees.
Die korttermyn-likiditeit van die valutamark sal 'n groot impak hê. Met die oog op die volgende fase verwag baie ontleders dat dit moeilik sal wees vir die RMB-wisselkoers om uit die eensydige waarderingstendens te kom. Met die "venster" van die verslapping van die Federale Reserweraad wat nader kom, het baie faktore die dollar geleidelik versterk, en die RMB-wisselkoers sal waarskynlik in die tweede helfte van die jaar afwaartse druk ondervind.
01 Markverwagte differensiasie op RMB-wisselkoers
Sedert die begin van hierdie jaar het die RMB-wisselkoers teenoor die Amerikaanse dollar tweerigting-fluktuasies en oor die algemeen stabiel gebly, maar 'n volgehoue en vinnige waarderingstendens het in April en Mei verskyn, wat meer aandag getrek het. Teen die einde van Mei het beide landwye en buitelandse RMB tot 6,35 yuan gestyg, 'n hoogtepunt in byna drie jaar. In die ekonomiese fundamentele faktore het daar nie te veel veranderinge voorgekom nie, daar is 'n vinnige waardering van die RMB-wisselkoers wat 'n sekere risiko van ooraanpassing inhou.
Vir hierdie doel het die regulerende owerhede beklemtoon dat "tweerigting-skommelings normaal is", "resoluut optree teen alle soorte kwaadwillige markmanipulasie en kwaadwillige vervaardiging van eensydige verwagtinge", "moenie wed op die waardering of depresiasie van die RMB-wisselkoers nie, dobbelary sal vir 'n lang tyd verloor", en 'n paar geteikende maatreëls ingestel om markverwagtinge te stabiliseer en te lei.
Markdeelnemers het daarop gewys dat onlangse belangrike vergaderings en regulerende owerhede al baie keer kommentaar gelewer het oor die wisselkoerskwessie, en die reserweverhouding van buitelandse valuta-deposito's in finansiële instellings en ander beleidsaanpassingsseine van die RMB-wisselkoersskommelings verhoog het, en die mark se RMB-wisselkoersverwagtinge is ook gedifferensieerd.
Tang Jianwei, hoofnavorser by die Finansiële Navorsingsentrum van die Bank van Kommunikasie, het gesê dat binnelandse buitelandse valuta-owerhede hulle onttrek het aan die normale ingryping in die buitelandse valutamark, maar hulle sal steeds markverwagtinge deur middel van beleidsinstrumente lei om die tweerigting-fluktuasie-eienskappe van die RMB-wisselkoers te bevorder.
Die dollar-indeks sal nie op die lang termyn daal nie
Sterk fiskale stimulus kan die Amerikaanse ekonomiese herstel versnel en sodoende die dollar versterk. Onlangs beplan en druk die Verenigde State 'n nuwe fiskale stimulusplan uit om 'n fiskale stimulusplan van $6 triljoen te loods.
Alhoewel "'n reeks probleme met die implementering van die fiskale stimulusplan sal wees, kan die optimistiese verwagtinge vir die toekoms van die Amerikaanse ekonomie en die praktiese effek van sommige maatreëls een van die dryfkragte vir die periodieke versterking van die Amerikaanse dollar word, en die RMB-wisselkoers is moeilik om uit die waarderingstendens van Pingchuan te kom," het Lian Ping, hoofekonoom van Zhixin-belegging en president van die navorsingsinstituut, gesê.
Daarbenewens word verwag dat die Verenigde State en ander ontwikkelde lande basies kudde-immuniteit in die derde kwartaal sal bereik, en PMI in Europa en die Verenigde State het in die nabye toekoms 'n nuwe hoogtepunt bereik, wat aandui dat die momentum van ekonomiese herstel aansienlik versterk, en die relatiewe voordele van China se ekonomiese grondbeginsels sal vernou.
Lian Ping het gesê dat die Amerikaanse ekonomie vir die huidige en toekomstige tydperk die eurosone op baie maniere kan oortref, en die dollar-indeks kan periodiek versterk. En globale geopolitieke risiko's sal ook die dollarvraag geleidelik verhoog.
Tang Jianwei het ook beklemtoon dat die vernouing van die "groeikloof" van die Amerikaanse ekonomie in die tweede helfte van die jaar ook 'n belangrike faktor in die waardevermindering van die RMB-wisselkoers sal word.
Hy het opgemerk dat die Amerikaanse ekonomie die dollar ook weer in die tweede helfte van die jaar kan versterk. Boonop sal China se ekonomie vanjaar die tendens van "hoog en laag" toon, terwyl die Verenigde State en die wêreld "laag en hoog" kan wees. Die vernouing van die "groeiverskil" van die Amerikaanse ekonomie in die tweede helfte van die jaar sal druk op die RMB-wisselkoers plaas. Alhoewel die RMB-wisselkoers onlangs aanhou styg het, sal dit nie uit die eensydige opwaartse neiging gaan nie, maar die druk is groter.
Faktore vir die voorkoming en beheer van epidemies sal ook 'n belangrike ondersteuning word om die sterker dollar te versterk. Zhang Yu, hoof makro-ontleder van Huachuang Securities, glo dat hierdie ronde van voorkoming en beheer van epidemies beter is as dié van Europa. Alhoewel korttermynfaktore soos vinnige inenting in Europa die dollar die afgelope twee maande verswak het, kan hulle nie verhoed dat die dollar op medium- en lang termyn herstel nie, en die RMB is moontlik naby die keerpunt van waardevermindering.
Die sinchronisasie van China en die VSA se monetêre beleid kan die RMB-wisselkoers onder druk plaas. "Sodra die Verenigde State 'n rentekoers verhoog, is dit waarskynlik dat China nie vinnig sal opvolg nie, en die rentekoersverskil tussen China en die Verenigde State sal verder vernou, of dit kan selfs 'n gefaseerde omgekeerde verspreiding hê, wat die dollar sterker sal stoot." "" het Lian Ping gesê.
Die 2003 RMB-wisselkoers staar waardeverminderingsdruk binne die jaar in die gesig.
Onder die huidige wisselkoersstelsel word verwag dat die RMB-wisselkoers tweerigtingskommelings sal handhaaf. Pan Gongsheng, direkteur van die Staatsadministrasie van Buitelandse Valuta, het by die Lujiazui-forum gesê dat daar verskeie onsekerhede en onstabiele faktore in die eksterne omgewing is wat die wisselkoersveranderinge beïnvloed. Ondernemings se wisselkoersrisikobestuur moet "pro-sikliese" en "naakte" gedrag vermy, moenie op die waardering of depresiasie van die RMB wed nie, want dobbelary sal vir 'n lang tyd verloor.
Baie markdeelnemers glo dat die RMB-wisselkoersdepresiasiedruk in die tweede helfte van hierdie jaar groter is. Om die bestuur van buitelandse valuta-likiditeit van finansiële instellings te versterk, het die Volksbank van China die reserweverhouding van buitelandse valuta-deposito's van finansiële instellings met 2 persentasiepunte verhoog sedert 15 Junie, wat sowat $20 miljard in buitelandse valuta-likiditeit sal vries en sal help om buitelandse valuta-likiditeit in die binnelandse mark te verskerp.
Terselfdertyd, volgens die ervaring van vorige jare, is Junie tot Augustus die piekperiode van buitelandse valuta-uitruiling vir oorsese genoteerde Chinese ondernemings, en daar word verwag dat dit vanjaar so hoog as meer as $70 miljard kan wees, wat 'n belangrike faktor sal word in die bevordering van die waardevermindering van die RMB in die onlangse tydperk.
"Alhoewel China se buitelandse valuta-administrasie sy normale ingryping in die buitelandse valutamark prysgee, sal dit steeds markverwagtinge deur middel van beleidsinstrumente lei om die tweerigting-fluktuasie-eienskappe van die RMB-wisselkoers te bevorder." Tang Jianwei het gesê.
Plasingstyd: 17 Junie 2021