Оскільки новий спалах руйнування економіки США продовжує тенденцію до подальшого падіння цін на деякі товари, рівень інфляції продовжить падати у 2024 році, очікується, що до кінця року ФРС закріпить цільовий показник інфляції на рівні 2%, дані про ІСЦ, опубліковані в четвер, можуть свідчити про майбутню «антиінфляційну тенденцію». Клемні колодки, Центронні роз'єми і Відбивачі для спиць велосипеда слід зазначити.
Ця тенденція до зниження може спонукати ФРС рішуче дотримуватися свого курсу, і очікується, що ринок почне своє перше зниження ставки вже в березні.
Але у випадку президента Джо Байдена йому може бути важко скористатися політичною перевагою у своїй передвиборчій кампанії, особливо з огляду на загальне сповільнення економіки або падіння зайнятості.
Звіт про індекс споживчих цін (ІСЦ) за грудень, опублікований Бюро статистики праці (Бюро статистики праці) у четвер, може змусити людей відчути вплив «антиінфляційної» тенденції в найближчі місяці.
Статистика показує, що ціни на американські сировинні товари загалом припинили зростання, а більшість товарів, такі як ціни на автомобілі, перейшли на смугу падіння.
Інфляція в США падає з максимумів часів пандемії.
В економічному терміні є два схожих терміни — «дефляція» та «антиінфляція», і США, ймовірно, переживають «антиінфляцію» (дезінфляцію).
В економіці, яка переживає антиінфляційний період, ціни все ще зростають.
Однак вони ростуть повільнішими темпами, ніж раніше.
Інфляція залишається позитивною, але на низькому рівні.
Наприклад, індекс споживчих цін (ІСЦ) є ключовим показником інфляції для відстеження середніх цін на кошик споживчих товарів і послуг, а ІСЦ США зріс на 3,1% у листопаді порівняно з минулим роком, різко знизившись з піку в 9,1% під час пандемії в червні 2022 року.
Сара Хаус, старший економічний аналітик Wells Fargo, сказала: «На даний момент ми хочемо бачити боротьбу з інфляцією. Боротьба з інфляцією — кращий результат, ніж дефляція».
«
Очікується, що базовий ІСЦ США повернеться до «3-ї ери». Економісти загалом очікують, що зростання ІСЦ відновиться з 3,1% до 3,3% у грудні, тоді як зростання базового ІСЦ, без урахування продуктів харчування та енергетики, очікується знизитися з 4% до 3,8%.
Якщо річне зростання базового ІСЦ вперше з травня 2021 року перевищить 4%, це може спонукати ФРС посилити впевненість у тому, що інфляція повернеться до цільового показника 2% до 2024 року, що зміцнить очікування щодо зниження ставки у березні.
«Дані цього року, ймовірно, будуть дуже слабкими.
«Ви все ще можете спостерігати покращення пропозиції, що призведе до зниження цін», – сказав Алан Детмайстер, економіст інвестиційного банку UBS.
«Ми очікуємо різкого сповільнення зростання в короткостроковій перспективі, але не рецесії.»
«Протягом останніх кількох місяців інфляція падала швидше, ніж очікували економісти Уолл-стріт та ФРС, що призвело до агресивних очікувань щодо різкого зниження ФРС своєї базової процентної ставки цього року».
Медіанний прогноз з останнього точкового графіка FOMC показує, що ФРС, ймовірно, знизить ставки щонайменше тричі на 25 базисних пунктів у 2024 році, що набагато агресивніше, ніж очікували представники ФРС у вересні.
Однак очікування щодо зниження ставок були більш агресивними, оскільки ф'ючерсні ринки процентних ставок колись робили ставки на те, що ФРС знизить ставки більш ніж на 150 базисних пунктів у 2024 році, а потім знизилися приблизно до 120 базисних пунктів після того, як на них вплинули набагато сильніші, ніж очікувалося, несільськогосподарські дані.
Згідно з інструментом CME Fed Watch Tool, ринки ф'ючерсів на процентні ставки зараз очікують 60% ймовірність першого зниження ставки в березні, що набагато менше, ніж майже 90% ймовірність негативних коментарів з боку посадовців ФРС та протоколів засідань.
Це несподіване падіння інфляції значною мірою зумовлене різким падінням цін на основні сировинні товари.
Ціни на базові сировинні товари США падали протягом шести місяців поспіль, до листопада 2023 року.
Це сталося після різкого зростання споживчого попиту та збоїв у ланцюжку поставок цін на такі товари, як автомобілі та одяг, з лютого 2020 року по травень 2023 року.
Згідно з протоколом грудневого засідання ФРС, опублікованим 3 січня, на нараді з питань політики минулого місяця посадовці ФРС обговорювали, чи може покращення ланцюга поставок вплинути на зростання цін, що продовжиться.
Економісти ставлять під сумнів, чи є ще більше можливостей для покращення пропозиції.
«Це величезне джерело невизначеності», – сказала Сара Хаус, старший економіст Wells Fargo & Co.).
«Інфляція спочатку зростала швидше, ніж передбачали моделі та минулий досвід, а тепер може падати швидше, ніж раніше».
«Чи може інфляція на ринку житла увійти в тенденцію до швидкого зниження, має вирішальне значення. Але інші компоненти індексу споживчих цін, особливо в секторі послуг, продовжують зростати».
Економісти уважно стежитимуть за інфляцією на ринку житла, найбільшим компонентом ІСЦ, на який припадає майже третина від загального ІСЦ, і економісти очікують, що її спад може зайняти більше часу.
За 12 місяців до березня 2023 року інфляція на ринку житла досягла піку в 8,2%, що значно перевищує звичайний діапазон від 3% до 3,5% у роки до COVID-19.
Але інфляція на ринку житла з того часу знижується, знизившись приблизно до 6,5% до листопада, і економісти загалом очікують, що вона продовжиться.
Але прогрес є відносно повільним, оскільки житло є відстаючим показником, який не повністю відображає уповільнення зростання орендної плати у 2023 році.
Частково це пояснюється тим, що люди бачать зміни орендної плати лише тоді, коли договір оренди поновлюється або переїжджає на нове місце.
«До другої половини цього року ми повинні побачити щомісячну орендну плату дуже й дуже близькою до тієї, що була до спалаху COVID-19», – сказав Детмайстер з UBS.
Згідно з опитуванням Bloomberg, проведеним у середині грудня 2023 року, економісти очікують, що ——, індекс базової інфляції, знизиться до 2,2% до кінця року, чому сприятиме швидше зниження інфляції на ринку житла у 2023 році.
Це близько до критеріїв, що існували до пандемії.
Опитування споживачів показало покращення довіри до прогнозів інфляції —— Хоча це може бути частково пов'язано зі зниженням цін на бензин в останньому кварталі року.
Ціни на продукти харчування все ще зростають порівняно з минулим роком, але не так швидко, як раніше.
Низька інфляція сама по собі має допомогти президенту Джо Байдену перемогти на переобранні до листопадових виборів, оскільки виборці в опитуванні назвали ціни та економіку своїми основними факторами.
Але слабший ринок праці —— Багато прогнозистів, включаючи UBS (UBS) та Wells Fargo (Wells Fargo), очікують, що ринок праці цього року ослабне, оскільки вищі процентні ставки зашкодять зростанню та найму, тоді як слабший ринок праці може підірвати політичні переваги уповільнення інфляції для чинного уряду.
Сара Хаус, старший економіст Wells Fargo, сказала: «Якщо це уповільнення відбувається ціною ослаблення попиту і пов’язане з ринком праці, це може бути компенсуючим фактором для адміністрації Байдена».
Це буде поєднання інфляції та зростання ринку праці, а також напрямку споживчої довіри.
«
Час публікації: 23 січня 2024 р.