ഫോക്കസ് | അമേരിക്കൻ സാധനങ്ങളുടെ വില അതിവേഗം കുറഞ്ഞു “പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധ പ്രവണത” വരുന്നു

യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ തകർക്കുന്ന പുതിയ പ്രവണതകൾ കൂടുതൽ രൂക്ഷമാകുമ്പോൾ, ചില സാധനങ്ങളുടെ വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു, 2024 ൽ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് കൂടുതൽ കുറയും, വർഷാവസാനത്തോടെ ഫെഡ് 2% പണപ്പെരുപ്പ ലക്ഷ്യം നങ്കൂരമിടുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറക്കിയ സിപിഐ ഡാറ്റ വരാനിരിക്കുന്ന "പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധ പ്രവണത"യെ സൂചിപ്പിക്കാം. ടെർമിനൽ ബ്ലോക്കുകൾ, സെൻട്രോണിക് കണക്ടറുകൾ ഒപ്പം സൈക്കിൾ സ്‌പോക്ക് റിഫ്ലക്ടറുകൾ ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്.

ഈ താഴ്ച്ചയിലേക്കുള്ള പ്രവണത ഫെഡിനെ കൂടുതൽ ഉറച്ചുനിൽക്കാൻ പ്രേരിപ്പിച്ചേക്കാം, വിപണി മാർച്ചിൽ തന്നെ അതിന്റെ ആദ്യ നിരക്ക് കുറവ് ആരംഭിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

എന്നാൽ പ്രസിഡന്റ് ജോ ബൈഡന്റെ കാര്യത്തിൽ, പ്രത്യേകിച്ച് മൊത്തത്തിലുള്ള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ മന്ദഗതിയിലാകുകയോ തൊഴിൽ ഇടിവ് സംഭവിക്കുകയോ ചെയ്യുമ്പോൾ, തന്റെ തിരഞ്ഞെടുപ്പ് പ്രചാരണത്തിൽ രാഷ്ട്രീയ നേട്ടം കൊയ്യുന്നത് അദ്ദേഹത്തിന് ബുദ്ധിമുട്ടായിരിക്കും.

ബ്യൂറോ ഓഫ് ലേബർ സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് (ബ്യൂറോ ഓഫ് ലേബർ സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ്) വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറക്കിയ ഡിസംബറിലെ ഉപഭോക്തൃ വില സൂചിക (സിപിഐ) റിപ്പോർട്ട്, വരും മാസങ്ങളിൽ "പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധ" പ്രവണതയുടെ ആഘാതം ആളുകളെ ബോധ്യപ്പെടുത്തിയേക്കാം.

അമേരിക്കൻ സാധനങ്ങളുടെ വില ഉയരുന്നത് പൊതുവെ നിലച്ചിട്ടുണ്ടെന്നും കാർ വിലകൾ പോലുള്ള മിക്ക സാധനങ്ങളുടെയും വില ഇടിവിലേക്ക് നീങ്ങിയിട്ടുണ്ടെന്നും സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ കാണിക്കുന്നു.

യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം പാൻഡെമിക് കാലഘട്ടത്തിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കിൽ നിന്ന് കുറയുന്നു.

സാമ്പത്തിക പദത്തിൽ സമാനമായ രണ്ട് പദങ്ങളുണ്ട് —— "പണപ്പെരുപ്പം" എന്നും "പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധം" എന്നും, അമേരിക്കയിൽ "പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധം" (disinflation) അനുഭവപ്പെടുന്നുണ്ടാകാം.

പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധത അനുഭവിക്കുന്ന ഒരു സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ, വിലകൾ ഇപ്പോഴും ഉയർന്നുകൊണ്ടേയിരിക്കുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, അവ മുമ്പത്തേക്കാൾ മന്ദഗതിയിലാണ് വളരുന്നത്.

പണപ്പെരുപ്പം പോസിറ്റീവ് ആയി തുടരുന്നു, പക്ഷേ താഴ്ന്ന നിലവാരത്തിലാണ്.

ഉദാഹരണത്തിന്, ഉപഭോക്തൃ വില സൂചിക (സിപിഐ) ഉപഭോക്തൃ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെയും സേവനങ്ങളുടെയും ശരാശരി വിലകൾ ട്രാക്ക് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ഒരു പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചകമാണ്, കൂടാതെ യുഎസ് സിപിഐ നവംബറിൽ മുൻ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 3.1% ഉയർന്നു, 2022 ജൂണിലെ പാൻഡെമിക് സമയത്ത് ഇത് 9.1% ആയിരുന്നു.

വെൽസ് ഫാർഗോയിലെ മുതിർന്ന സാമ്പത്തിക വിശകലന വിദഗ്ധയായ സാറാ ഹൗസ് പറഞ്ഞു: "നമ്മൾ ഇപ്പോൾ കാണാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നത് പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധതയാണ്. പണപ്പെരുപ്പ വിരുദ്ധത പണപ്പെരുപ്പത്തേക്കാൾ മികച്ച ഒരു ഫലമാണ്."

”

യുഎസ് കോർ സിപിഐ "3 യുഗത്തിലേക്ക്" മടങ്ങുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഡിസംബറിൽ സിപിഐ വളർച്ച 3.1% ൽ നിന്ന് 3.3% ആയി ഉയരുമെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ വ്യാപകമായി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അതേസമയം ഭക്ഷണവും ഊർജ്ജവും ഒഴികെയുള്ള കോർ സിപിഐ വളർച്ച 4% ൽ നിന്ന് 3.8% ആയി കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

2021 മെയ് മാസത്തിനുശേഷം ആദ്യമായി സിപിഐ വാർഷിക വളർച്ച 4% തകർന്നാൽ, 2024 ഓടെ പണപ്പെരുപ്പം അതിന്റെ 2% ലക്ഷ്യത്തിലേക്ക് തിരിച്ചെത്തുമെന്ന് ഫെഡിന് കൂടുതൽ ആത്മവിശ്വാസം തോന്നാൻ ഇത് കാരണമാകും, അങ്ങനെ മാർച്ചിലെ നിരക്ക് കുറയ്ക്കലിന്റെ പ്രതീക്ഷകൾ ഏകീകരിക്കപ്പെടും.

"ഈ വർഷം ഡാറ്റ വളരെ ദുർബലമായിരിക്കാനാണ് സാധ്യത.

"വില കുറയ്ക്കുന്നതിന് വിതരണത്തിൽ ഇപ്പോഴും പുരോഗതി കാണാൻ കഴിയും," യുബിഎസ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ബാങ്കിലെ (യുബിഎസ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ബാങ്ക്) സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധനായ അലൻ ഡെറ്റ്മിസ്റ്റർ പറഞ്ഞു.

"ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വളർച്ച കുത്തനെ മന്ദഗതിയിലാകുമെന്ന് ഞങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, പക്ഷേ മാന്ദ്യത്തിലേക്ക് വീഴില്ല.

” കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് മാസങ്ങളായി, വാൾസ്ട്രീറ്റും ഫെഡ് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരും പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വേഗത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞു, ഇത് ഈ വർഷം ഫെഡ് അതിന്റെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് പലിശ നിരക്ക് കുത്തനെ കുറയ്ക്കുമെന്ന ആക്രമണാത്മക പ്രതീക്ഷകൾക്ക് കാരണമായി.

ഏറ്റവും പുതിയ FOMC ഡോട്ട് പ്ലോട്ടിൽ നിന്നുള്ള ശരാശരി പ്രവചനം കാണിക്കുന്നത് 2024 ൽ ഫെഡ് റിസർവ് കുറഞ്ഞത് മൂന്ന് തവണയെങ്കിലും 25 ബേസിസ് പോയിന്റുകൾ നിരക്കുകൾ കുറയ്ക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ്, ഇത് സെപ്റ്റംബറിൽ ഫെഡ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വളരെ ആക്രമണാത്മകമാണ്.

എന്നിരുന്നാലും, നിരക്ക് കുറയ്ക്കലിന്റെ പ്രതീക്ഷകൾ കൂടുതൽ ആക്രമണാത്മകമായിരുന്നു, 2024 ൽ ഫെഡ് 150 ബേസിസ് പോയിന്റിലധികം നിരക്കുകൾ കുറയ്ക്കുമെന്ന് പലിശ നിരക്ക് ഫ്യൂച്ചർ മാർക്കറ്റുകൾ ഒരിക്കൽ വാതുവെച്ചിരുന്നു, എന്നാൽ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വളരെയധികം കാർഷികേതര ഡാറ്റയുടെ ഭാരം മൂലം ഇത് ഏകദേശം 120 ബേസിസ് പോയിന്റായി കുറഞ്ഞു.

സിഎംഇ ഫെഡ് വാച്ച് ടൂൾ അനുസരിച്ച്, പലിശ നിരക്ക് ഫ്യൂച്ചർ മാർക്കറ്റുകൾ ഇപ്പോൾ മാർച്ചിൽ ആദ്യ നിരക്ക് കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള 60% സാധ്യത പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, ഇത് ഫെഡ് ഉദ്യോഗസ്ഥരിൽ നിന്നും മിനിറ്റുകളിൽ നിന്നുമുള്ള പരുഷമായ അഭിപ്രായങ്ങളുടെ 90% സാധ്യതയേക്കാൾ വളരെ കുറവാണ്.

അടിസ്ഥാന ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വിലയിലുണ്ടായ കുത്തനെയുള്ള ഇടിവാണ് പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ ഈ അപ്രതീക്ഷിത ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

2023 നവംബർ വരെ തുടർച്ചയായി ആറ് മാസത്തേക്ക് യുഎസ് കോർ കമ്മോഡിറ്റി വിലകൾ കുറഞ്ഞു.

2020 ഫെബ്രുവരി മുതൽ 2023 മെയ് വരെ കാറുകൾ, വസ്ത്രങ്ങൾ തുടങ്ങിയ വസ്തുക്കളുടെ വിലയിലുണ്ടായ ഉപഭോക്തൃ ഡിമാൻഡിലെയും വിതരണ ശൃംഖലയിലെയും തടസ്സങ്ങളുടെ കുതിച്ചുചാട്ടത്തെ തുടർന്നാണിത്.

ജനുവരി 3 ന് പുറത്തിറങ്ങിയ ഫെഡിന്റെ ഡിസംബർ യോഗത്തിന്റെ മിനിറ്റ്സ് അനുസരിച്ച്, കഴിഞ്ഞ മാസം നടന്ന പോളിസി മീറ്റിംഗിൽ വിതരണ ശൃംഖലയിലെ മെച്ചപ്പെടുത്തലുകൾ വിലക്കയറ്റം ലഘൂകരിക്കുന്നതിന് തുടരാൻ കഴിയുമോ എന്ന് ഫെഡ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ ചർച്ച ചെയ്തു.

വിതരണ മെച്ചപ്പെടുത്തലിന് കൂടുതൽ ഇടമുണ്ടോ എന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ ചോദ്യം ചെയ്യുന്നു.

"ഇത് അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ വലിയൊരു ഉറവിടമാണ്," വെൽസ് ഫാർഗോ & കമ്പനിയുടെ മുതിർന്ന സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധയായ സാറാ ഹൗസ് പറഞ്ഞു.

"മോഡലുകളും മുൻകാല അനുഭവങ്ങളും പ്രവചിച്ചതിനേക്കാൾ വേഗത്തിൽ പണപ്പെരുപ്പം തുടക്കത്തിൽ ഉയർന്നു, ഇപ്പോൾ മുമ്പത്തേക്കാൾ വേഗത്തിൽ കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ട്."

”ഭവന പണപ്പെരുപ്പം അതിവേഗം കുറയുന്ന പ്രവണതയിലേക്ക് കടക്കുമോ എന്നത് നിർണായകമാണ്. എന്നാൽ ഉപഭോക്തൃ വില സൂചികയുടെ മറ്റ് ഘടകങ്ങൾ, പ്രത്യേകിച്ച് സേവന മേഖലയിൽ, വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.

സിപിഐയുടെ ഏറ്റവും വലിയ ഘടകമായ ഭവന പണപ്പെരുപ്പത്തെ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കും, ഇത് മൊത്തം സിപിഐയുടെ മൂന്നിലൊന്ന് വരും, ഇത് കുറയാൻ കൂടുതൽ സമയമെടുക്കുമെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

2023 മാർച്ച് വരെയുള്ള 12 മാസങ്ങളിൽ, ഭവന പണപ്പെരുപ്പം 8.2% ആയി ഉയർന്നു, COVID-19 ന് മുമ്പുള്ള വർഷങ്ങളിലെ സാധാരണ പരിധിയായ 3% മുതൽ 3.5% വരെ വളരെ കൂടുതലാണിത്.

എന്നാൽ അതിനുശേഷം ഭവന പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞുവരികയാണ്, നവംബർ വരെ ഏകദേശം 6.5% ആയി കുറഞ്ഞു, സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പൊതുവെ ഇത് തുടരുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

എന്നാൽ പുരോഗതി താരതമ്യേന മന്ദഗതിയിലാണ്, കാരണം ഭവന നിർമ്മാണം ഒരു പിന്നോക്ക സൂചകമാണ്, അത് 2023 ലെ വാടക വളർച്ചയിലെ മാന്ദ്യത്തെ പൂർണ്ണമായി പ്രതിഫലിപ്പിച്ചിട്ടില്ല.

പാട്ടക്കരാർ പുതുക്കുമ്പോഴോ പുതിയ സ്ഥലത്തേക്ക് മാറ്റുമ്പോഴോ മാത്രമേ ആളുകൾ വാടക മാറ്റങ്ങൾ കാണൂ എന്നതിനാലാണിത്.

"ഈ വർഷത്തിന്റെ രണ്ടാം പകുതിയോടെ, COVID-19 പൊട്ടിപ്പുറപ്പെടുന്നതിന് മുമ്പ് കണ്ടതിന് സമാനമായ പ്രതിമാസ വാടക നമുക്ക് കാണാൻ കഴിയും," യുബിഎസിൽ നിന്നുള്ള ഡെറ്റ്മിസ്റ്റർ പറഞ്ഞു.

2023 ഡിസംബർ മധ്യത്തിൽ നടത്തിയ ബ്ലൂംബെർഗ് സർവേ പ്രകാരം, 2023 ൽ ഭവന പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ കൂടുതൽ വേഗത്തിലുള്ള ഇടിവ് ഉണ്ടായതിനാൽ, —— എന്ന പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചിക വർഷാവസാനത്തോടെ 2.2% ആയി കുറയുമെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഇത് പകർച്ചവ്യാധിക്കു മുമ്പുള്ള മാനദണ്ഡങ്ങൾക്ക് സമീപമാണ്.

പണപ്പെരുപ്പ പ്രതീക്ഷയിൽ ഉപഭോക്തൃ സർവേ മെച്ചപ്പെട്ട ആത്മവിശ്വാസം കാണിച്ചു —— വർഷത്തിലെ അവസാന പാദത്തിൽ പെട്രോൾ വിലയിലുണ്ടായ ഇടിവുമായി ഇത് ഭാഗികമായി ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കാമെങ്കിലും.

ഒരു വർഷം മുമ്പുള്ളതിനേക്കാൾ ഭക്ഷ്യവസ്തുക്കളുടെ വില ഇപ്പോഴും ഉയരുന്നുണ്ട്, പക്ഷേ അത്ര വേഗത്തിലല്ല.

നവംബർ തിരഞ്ഞെടുപ്പിന് മുമ്പ് പ്രസിഡന്റ് ജോ ബൈഡനെ വീണ്ടും തിരഞ്ഞെടുപ്പിൽ വിജയിക്കാൻ കുറഞ്ഞ പണപ്പെരുപ്പം തന്നെ സഹായിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, കാരണം വോട്ടർമാർ ഒരു വോട്ടെടുപ്പിൽ വിലയും സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയും അവരുടെ പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി ചൂണ്ടിക്കാണിച്ചിട്ടുണ്ട്.

എന്നാൽ ദുർബലമായ തൊഴിൽ വിപണി —— ഉയർന്ന പലിശനിരക്ക് വളർച്ചയെയും നിയമനത്തെയും ബാധിക്കുന്നതിനാൽ യുബിഎസ് (യുബിഎസ്), വെൽസ് ഫാർഗോ (വെൽസ് ഫാർഗോ) എന്നിവയുൾപ്പെടെ നിരവധി പ്രവചകർ ഈ വർഷം തൊഴിൽ വിപണി ദുർബലമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു, അതേസമയം ദുർബലമായ തൊഴിൽ വിപണി നിലവിലെ സർക്കാരിന് പണപ്പെരുപ്പം മന്ദഗതിയിലാക്കുന്നതിന്റെ രാഷ്ട്രീയ നേട്ടങ്ങളെ ദുർബലപ്പെടുത്തിയേക്കാം.

വെൽസ് ഫാർഗോയിലെ മുതിർന്ന സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധയായ സാറാ ഹൗസ് പറഞ്ഞു: "ഈ മാന്ദ്യം —— ഡിമാൻഡ് ദുർബലപ്പെടുത്തുന്നതിന്റെ ചെലവിൽ ആണെങ്കിൽ, ഇത് തൊഴിൽ വിപണിയുമായി ബന്ധപ്പെട്ടതാണെങ്കിൽ, അത് ബൈഡൻ ഭരണകൂടത്തിന് ഒരു ഓഫ്സെറ്റ് ഘടകമായിരിക്കാം."

"" പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെയും തൊഴിൽ വിപണിയിലെ വളർച്ചയുടെയും ഉപഭോക്തൃ ആത്മവിശ്വാസത്തിന്റെ ദിശയുടെയും മിശ്രിതമായിരിക്കും ഇത്.

”