Toliau griūnant JAV ekonomikai, kai kurių žaliavų kainos netgi smarkiai krito, o infliacijos lygis 2024 m. dar labiau sumažės. Tikimasi, kad iki metų pabaigos FRS įtvirtins 2 % infliacijos tikslą, o ketvirtadienį paskelbti VKI duomenys gali rodyti artėjančią „antiinfliacijos tendenciją“. Terminalų blokai, Centronic jungtys ir Dviračio stipinų atšvaitai reikėtų atkreipti dėmesį.
Ši mažėjimo tendencija gali paskatinti FED tvirčiau laikytis savo kurso, o tikimasi, kad rinka pirmąjį palūkanų normų mažinimą pradės jau kovo mėnesį.
Tačiau prezidento Joe Bideno atveju jam gali būti sunku pasinaudoti politiniu pranašumu rinkimų kampanijoje, ypač lėtėjant bendrai ekonomikai arba mažėjant užimtumui.
Ketvirtadienį Darbo statistikos biuro (Darbo statistikos biuras) paskelbta gruodžio mėnesio vartotojų kainų indekso (VKI) ataskaita gali priversti žmones pajusti „antiinfliacinės“ tendencijos poveikį ateinančiais mėnesiais.
Statistika rodo, kad Amerikos žaliavų kainos apskritai nustojo kilti, o daugumos žaliavų, pavyzdžiui, automobilių, kainos pradėjo mažėti.
JAV infliacija krenta nuo pandemijos laikų aukštumų.
Ekonomikoje yra du panašūs terminai – „defliacija“ ir „antiinfliacija“, ir JAV tikriausiai patiria „antiinfliaciją“ (disinfliaciją).
Ekonomikoje, kurioje vyrauja antiinfliacija, kainos vis dar kyla.
Tačiau jie auga lėčiau nei anksčiau.
Infliacija išlieka teigiama, bet žemo lygio.
Pavyzdžiui, vartotojų kainų indeksas (VKI) yra pagrindinis infliacijos rodiklis, rodantis vidutines vartojimo prekių ir paslaugų krepšelio kainas, o JAV VKI lapkritį, palyginti su praėjusiais metais, išaugo 3,1 %, t. y. smarkiai sumažėjo nuo 9,1 % piko, pasiekto pandemijos metu 2022 m. birželį.
Sarah House, vyresnioji „Wells Fargo“ ekonomikos analitikė, sakė: „Šiuo metu norime matyti antiinfliaciją. Antiinfliacija yra geresnis rezultatas nei defliacija.“
„
Tikimasi, kad JAV pagrindinis VKI grįš į „3 erą“. Ekonomistai plačiai tikisi, kad VKI augimas gruodžio mėnesį atsigaus nuo 3,1 % iki 3,3 %, o pagrindinio VKI augimas, neįskaitant maisto ir energijos, turėtų sumažėti nuo 4 % iki 3,8 %.
Jei pagrindinio VKI metinis augimas pirmą kartą nuo 2021 m. gegužės mėn. viršys 4 %, tai gali paskatinti FED labiau pasitikėti, kad infliacija iki 2024 m. grįš prie 2 % tikslinio lygio, taip sustiprinant lūkesčius dėl kovo mėnesį numatomo palūkanų normos sumažinimo.
„Tikėtina, kad šiais metais duomenys bus labai prasti.
„Vis tiek galite matyti pasiūlos pagerėjimą, dėl kurio kainos mažės“, – teigė Alanas Detmeisteris, UBS investicinio banko (UBS investicinis bankas) ekonomistas.
„Tikimės, kad artimiausiu metu augimas smarkiai sulėtės, bet recesija nepasireikš.
„Per pastaruosius kelis mėnesius infliacija krito sparčiau, nei tikėjosi Volstrito ir FED ekonomistai, todėl susidarė agresyvūs lūkesčiai, kad FED šiais metais smarkiai sumažins bazinę palūkanų normą.“
Naujausioje FOMC taškinėje diagramoje pateikta vidutinė prognozė rodo, kad FED 2024 m. greičiausiai sumažins palūkanų normas bent tris kartus – po 25 bazinius punktus – t. y. daug agresyviau, nei FED pareigūnai tikėjosi rugsėjį.
Tačiau lūkesčiai dėl palūkanų normų mažinimo buvo agresyvesni: palūkanų normų ateities sandorių rinkose kadaise buvo lažinamasi, kad FED 2024 m. sumažins palūkanų normas daugiau nei 150 bazinių punktų, tačiau po to, kai jas nusmukdė daug geresni nei tikėtasi ne žemės ūkio duomenys, lūkesčiai sumažėjo iki maždaug 120 bazinių punktų.
Remiantis CME Fed Watch Tool duomenimis, palūkanų normų ateities sandorių rinkos dabar tikisi 60 % tikimybės, kad kovo mėnesį bus sumažinta pirmoji palūkanų norma, o tai yra daug mažiau nei beveik 90 % tikimybė, kad FED pareigūnai ir posėdžių protokolai pateiks griežtų komentarų.
Šis netikėtas infliacijos sumažėjimas daugiausia susijęs su staigiu pagrindinių žaliavų kainų mažėjimu.
Pagrindinių JAV žaliavų kainos krito šešis mėnesius iš eilės iki 2023 m. lapkričio mėn.
Tai įvyko po to, kai nuo 2020 m. vasario iki 2023 m. gegužės smarkiai išaugo vartotojų paklausa ir sutriko tiekimo grandinės kainos, susijusios su tokiomis prekėmis kaip automobiliai ir drabužiai.
Remiantis sausio 3 d. paskelbtu FED gruodžio mėnesio posėdžio protokolu, praėjusį mėnesį vykusiame politikos posėdyje FED pareigūnai aptarė, ar tiekimo grandinės patobulinimai galėtų toliau mažinti kainų kilimą.
Ekonomistai abejoja, ar yra daugiau galimybių pagerinti pasiūlą.
„Tai didžiulis netikrumo šaltinis“, – teigė Sarah House, vyresnioji ekonomistė iš „Wells Fargo & Co.“).
„Iš pradžių infliacija kilo sparčiau nei prognozavo modeliai ir ankstesnė patirtis, o dabar gali kristi sparčiau nei anksčiau.“
„Labai svarbu, ar būsto infliacija gali pradėti sparčiai mažėti. Tačiau kiti vartotojų kainų indekso komponentai, ypač paslaugų sektoriuje, toliau kyla.“
Ekonomistai atidžiai stebės būsto infliaciją, kuri yra didžiausia VKI sudedamoji dalis ir sudaro beveik trečdalį viso VKI, ir ekonomistai tikisi, kad jai sumažėti gali prireikti daugiau laiko.
Per 12 mėnesių iki 2023 m. kovo mėn. būsto infliacija pasiekė aukščiausią tašką – 8,2 %, gerokai viršijant įprastą 3–3,5 % intervalą iki COVID-19 pandemijos.
Tačiau nuo to laiko būsto infliacija mažėjo ir iki lapkričio mėnesio nukrito iki maždaug 6,5 %, o ekonomistai paprastai tikisi, kad ji tęsis.
Tačiau pažanga gana lėta, nes būsto sektorius yra atsiliekantis rodiklis, kuris iki galo neatspindi nuomos kainų augimo sulėtėjimo 2023 m.
Iš dalies taip yra todėl, kad žmonės nuomos pokyčius mato tik tada, kai nuomos sutartis atnaujinama arba perkeliama į naują vietą.
„Iki šių metų antrosios pusės mėnesio nuomos kainos turėtume būti labai, labai artimos toms, kurios buvo prieš COVID-19 protrūkį“, – teigė Detmeisteris iš UBS.
Remiantis „Bloomberg“ 2023 m. gruodžio viduryje atlikta apklausa, ekonomistai tikisi, kad pagrindinė infliacija – — – iki metų pabaigos sumažės iki 2,2 %, o tam padės spartesnis būsto infliacijos mažėjimas 2023 m.
Tai artima ikipandeminiams kriterijams.
Vartotojų apklausa parodė padidėjusį pasitikėjimą infliacijos perspektyvomis —— Nors tai iš dalies gali būti susiję su benzino kainų kritimu paskutinį metų ketvirtį.
Maisto kainos, palyginti su praėjusiais metais, vis dar kyla, bet ne taip sparčiai, kaip anksčiau.
Pati maža infliacija turėtų padėti prezidentui Joe Bidenui laimėti perrinkimą iki lapkričio mėnesio rinkimų, nes rinkėjai apklausoje kaip pagrindinius veiksnius nurodė kainas ir ekonomiką.
Tačiau silpnesnė darbo rinka —— Daugelis analitikų, įskaitant UBS (UBS) ir „Wells Fargo“ (Wells Fargo), tikisi, kad darbo rinka šiais metais susilpnės, nes didesnės palūkanų normos kenkia ekonomikos augimui ir įdarbinimui, o silpnesnė darbo rinka gali pakenkti dabartinei vyriausybei teikiamai politinei naudai, kurią teikia lėtėjanti infliacija.
„Wells Fargo“ vyresnioji ekonomistė Sarah House teigė: „Jei šis sulėtėjimas vyksta susilpnėjusios paklausos sąskaita ir yra susijęs su darbo rinka, tai galėtų būti Bideno administracijos neigiamas veiksnys.“
„“ Tai bus infliacijos ir darbo rinkos augimo bei vartotojų pasitikėjimo krypties derinys.
„
Įrašo laikas: 2024 m. sausio 23 d.