கவனம் | அமெரிக்கப் பொருட்களின் விலைகள் வேகமாகச் சரிந்தன; “பணவீக்க எதிர்ப்புப் போக்கு” ​​வரவிருக்கிறது.

அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் அழிவுப் போக்கு புதிய அளவில் தொடர்வதால், சில பொருட்களின் விலைகள் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தன; 2024-ஆம் ஆண்டில் பணவீக்க விகிதம் மேலும் குறையும் என்றும், ஆண்டின் இறுதியில் ஃபெட் வங்கி 2% பணவீக்க இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது; வியாழக்கிழமை வெளியிடப்பட்ட நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டுத் தரவுகள், வரவிருக்கும் "பணவீக்க எதிர்ப்புப் போக்கை" சுட்டிக்காட்டக்கூடும். முனையத் தொகுதிகள், சென்ட்ரானிக் இணைப்பிகள் மற்றும் மிதிவண்டி ஸ்போக் பிரதிபலிப்பான்கள் கவனத்தில் கொள்ளப்பட வேண்டும்.

இந்த கீழ்நோக்கிய போக்கு, ஃபெட் வங்கியை அதன் பாதையில் மேலும் உறுதியாக நிலைத்திருக்கத் தூண்டக்கூடும். மேலும், சந்தை மார்ச் மாத தொடக்கத்திலேயே தனது முதல் வட்டி விகிதக் குறைப்பைத் தொடங்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

ஆனால், அதிபர் ஜோ பைடனைப் பொறுத்தவரை, ஒட்டுமொத்தப் பொருளாதாரம் மந்தமடையும்போதும் அல்லது வேலைவாய்ப்பு குறையும்போதும், தனது தேர்தல் பிரச்சாரத்தில் அரசியல் ஆதாயம் அடைவது அவருக்குச் சவாலாக அமையலாம்.

தொழிலாளர் புள்ளியியல் பணியகம் (Bureau of Labor Statistics) வியாழக்கிழமை வெளியிட்ட டிசம்பர் மாத நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு (CPI) அறிக்கை, வரும் மாதங்களில் "பணவீக்க எதிர்ப்பு" போக்கின் தாக்கத்தை மக்கள் உணரச் செய்யக்கூடும்.

புள்ளிவிவரங்களின்படி, அமெரிக்கப் பொருட்களின் விலைகள் பொதுவாக உயர்வது நின்றுவிட்டதுடன், கார் விலைகள் போன்ற பெரும்பாலான பொருட்களின் விலைகள் வீழ்ச்சி நிலைக்குச் சென்றுவிட்டன.

பெருந்தொற்றுக் கால உச்சநிலைகளிலிருந்து அமெரிக்கப் பணவீக்கம் குறைந்து வருகிறது.

பொருளாதாரச் சொல்லில் 'பணவாட்டம்' மற்றும் 'பணவீக்க எதிர்ப்பு' என இரண்டு ஒத்த சொற்கள் உள்ளன, மேலும் அமெரிக்கா அநேகமாக 'பணவீக்க எதிர்ப்பை' (பணவீக்கக் குறைவை) அனுபவித்து வருகிறது.

பணவீக்க எதிர்ப்புச் சூழலை எதிர்கொள்ளும் ஒரு பொருளாதாரத்திலும், விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்து வருகின்றன.

இருப்பினும், அவை முன்பை விட மெதுவான விகிதத்தில் வளர்கின்றன.

பணவீக்கம் நேர்மறையாகவே உள்ளது, ஆனால் குறைந்த அளவிலேயே இருக்கிறது.

உதாரணமாக, நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) என்பது நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் தொகுப்பின் சராசரி விலைகளைக் கண்காணிக்கும் ஒரு முக்கிய பணவீக்கக் குறியீடாகும். மேலும், அமெரிக்காவின் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு, கடந்த ஆண்டை விட இந்த நவம்பரில் 3.1% உயர்ந்தது; இது, ஜூன் 2022-ல் பெருந்தொற்றுக் காலத்தில் 9.1% ஆக இருந்த உச்சநிலையிலிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது.

வெல்ஸ் ஃபார்கோவின் மூத்த பொருளாதார ஆய்வாளரான சாரா ஹவுஸ் கூறியதாவது: "தற்போதைக்கு நாம் காண விரும்புவது பணவீக்கக் குறைவுதான். பணவாட்டத்தை விட பணவீக்கக் குறைவு ஒரு சிறந்த விளைவாகும்."

"

அமெரிக்காவின் முக்கிய நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (Core CPI) '3 காலகட்டத்திற்கு' திரும்பும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பொருளாதார வல்லுநர்கள், டிசம்பர் மாதத்தில் நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு வளர்ச்சி 3.1%-இலிருந்து 3.3%-ஆக மீளும் எனப் பரவலாக எதிர்பார்க்கின்றனர். அதேவேளையில், உணவு மற்றும் எரிசக்தியைத் தவிர்த்து, முக்கிய நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டு வளர்ச்சி 4%-இலிருந்து 3.8%-ஆகக் குறையும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மே 2021-க்குப் பிறகு முதல் முறையாக, அடிப்படை நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் (Core CPI) ஆண்டு வளர்ச்சி 4%-ஐத் தாண்டினால், 2024-ஆம் ஆண்டிற்குள் பணவீக்கம் அதன் 2% இலக்கிற்குத் திரும்பும் என்பதில் ஃபெட் வங்கிக்கு அதிக நம்பிக்கை ஏற்படக்கூடும். இதன்மூலம், மார்ச் மாதத்தில் வட்டி விகிதக் குறைப்பு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் வலுப்பெறும்.

இந்த ஆண்டு தரவுகள் மிகவும் பலவீனமாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது.

"விநியோகத்தில் முன்னேற்றங்கள் ஏற்பட்டு விலைகள் குறையக்கூடும்," என்று யுபிஎஸ் முதலீட்டு வங்கியின் (UBS Investment Bank) பொருளாதார நிபுணர் ஆலன் டெட்மீஸ்டர் கூறினார்.

குறுகிய காலத்தில் வளர்ச்சி கடுமையாகக் குறையும் என எதிர்பார்க்கிறோம், ஆனால் அது பொருளாதார மந்தநிலைக்குள் வீழ்ந்துவிடாது.

கடந்த சில மாதங்களாக, வால் ஸ்ட்ரீட் மற்றும் ஃபெட் பொருளாதார வல்லுநர்கள் எதிர்பார்த்ததை விட பணவீக்கம் வேகமாக குறைந்துள்ளது. இதன் காரணமாக, இந்த ஆண்டு ஃபெட் தனது முக்கிய வட்டி விகிதத்தை கடுமையாகக் குறைக்கும் என்ற தீவிரமான எதிர்பார்ப்புகள் உருவாகியுள்ளன.

சமீபத்திய FOMC டாட் ப்ளாட்டின் இடைநிலைக் கணிப்பின்படி, ஃபெட் அமைப்பு 2024-ஆம் ஆண்டில் வட்டி விகிதங்களை குறைந்தபட்சம் மூன்று முறை, தலா 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் குறைக்க வாய்ப்புள்ளது. இது, செப்டம்பரில் ஃபெட் அதிகாரிகள் எதிர்பார்த்ததை விட மிகவும் தீவிரமான நடவடிக்கையாகும்.

இருப்பினும், வட்டி விகிதக் குறைப்புகள் குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் மிகவும் தீவிரமாக இருந்தன; ஒரு காலத்தில் வட்டி விகித எதிர்காலச் சந்தைகள், 2024-ல் ஃபெட் வங்கியானது 150 அடிப்படைப் புள்ளிகளுக்கும் மேலாக வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்று பந்தயம் கட்டின; ஆனால், எதிர்பார்த்ததை விட மிக அதிகமான வேளாண்மை சாராத் தரவுகளால் ஏற்பட்ட அழுத்தத்திற்குப் பிறகு, அந்த எதிர்பார்ப்பு சுமார் 120 அடிப்படைப் புள்ளிகளாகக் குறைந்தது.

CME ஃபெட் வாட்ச் கருவியின்படி, ஃபெட் அதிகாரிகள் மற்றும் கூட்டக் குறிப்புகளிலிருந்து கடுமையான விமர்சனங்கள் வெளிவருவதற்கான கிட்டத்தட்ட 90% நிகழ்தகவை விட, மார்ச் மாதத்தில் முதல் வட்டி விகிதக் குறைப்புக்கான 60% வாய்ப்பை வட்டி விகித எதிர்காலச் சந்தைகள் இப்போது மிகவும் குறைவாக எதிர்பார்க்கின்றன.

பணவீக்கத்தில் ஏற்பட்ட இந்த வியக்கத்தக்க சரிவுக்கு, முக்கிய பண்டங்களின் விலைகளில் ஏற்பட்ட கடுமையான சரிவுப் போக்கே பெருமளவில் காரணமாகும்.

நவம்பர் 2023 வரை, அமெரிக்காவின் முக்கியப் பொருட்களின் விலைகள் தொடர்ச்சியாக ஆறு மாதங்களாகச் சரிந்துள்ளன.

பிப்ரவரி 2020 முதல் மே 2023 வரை, நுகர்வோர் தேவையில் ஏற்பட்ட திடீர் அதிகரிப்பு மற்றும் கார்கள், ஆடைகள் போன்ற பொருட்களின் விலைகளில் ஏற்பட்ட விநியோகச் சங்கிலி இடையூறுகளைத் தொடர்ந்து இது நிகழ்ந்துள்ளது.

ஜனவரி 3 அன்று வெளியிடப்பட்ட ஃபெடரல் ரிசர்வின் டிசம்பர் மாதக் கூட்டத்தின் குறிப்புகளின்படி, கடந்த மாதம் நடந்த கொள்கைக் கூட்டத்தில், விநியோகச் சங்கிலி மேம்பாடுகள் விலை உயர்வைத் தணிக்கும் போக்கைத் தொடர முடியுமா என்பது குறித்து ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகள் விவாதித்துள்ளனர்.

விநியோகத்தை மேம்படுத்துவதற்கு மேலும் வாய்ப்பு உள்ளதா என பொருளாதார வல்லுநர்கள் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.

"இது நிச்சயமற்ற தன்மைக்கு ஒரு பெரும் காரணமாகும்," என்று வெல்ஸ் ஃபார்கோ & கோ நிறுவனத்தின் மூத்த பொருளாதார நிபுணர் சாரா ஹவுஸ் கூறினார்.

பணவீக்கம் ஆரம்பத்தில் மாதிரிகளும் கடந்தகால அனுபவமும் கணித்ததை விட வேகமாக உயர்ந்தது, இப்போது முன்பை விட வேகமாக குறையக்கூடும்.

வீட்டுவசதி பணவீக்கம் ஒரு விரைவான சரிவுப் போக்கிற்குள் நுழைய முடியுமா என்பது மிக முக்கியமானது. ஆனால், நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் மற்ற கூறுகள், குறிப்பாக சேவைத் துறையில், தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகின்றன.

நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் (CPI) மிகப்பெரிய அங்கமும், மொத்த CPI-இல் கிட்டத்தட்ட மூன்றில் ஒரு பங்கைக் கொண்டதுமான வீட்டுவசதிப் பணவீக்கத்தை பொருளாதார வல்லுநர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிப்பார்கள், மேலும் அது தணிய அதிக காலம் ஆகலாம் என்றும் அவர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

மார்ச் 2023 வரையிலான 12 மாத காலத்தில், வீட்டுவசதி பணவீக்கம் 8.2% ஆக உச்சத்தை எட்டியது. இது, கோவிட்-19க்கு முந்தைய ஆண்டுகளில் இருந்த 3% முதல் 3.5% வரையிலான வழக்கமான வரம்பை விடக் கணிசமாக அதிகமாகும்.

ஆனால், அதன் பிறகு வீட்டுவசதிப் பணவீக்கம் குறைந்து வருகிறது; நவம்பர் மாதம் வரை இது சுமார் 6.5% ஆகக் குறைந்துள்ளது, மேலும் இது தொடரும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் பொதுவாக எதிர்பார்க்கின்றனர்.

ஆனால் முன்னேற்றம் ஒப்பீட்டளவில் மெதுவாக உள்ளது, ஏனெனில் வீட்டுவசதி என்பது ஒரு பின்தங்கிய குறிகாட்டியாகும், அது 2023-ல் வாடகை வளர்ச்சியில் ஏற்பட்ட மந்தநிலையை முழுமையாகப் பிரதிபலிக்கவில்லை.

குத்தகை புதுப்பிக்கப்படும்போதோ அல்லது புதிய இடத்திற்கு மாறும்போதோ மட்டுமே மக்கள் வாடகை மாற்றங்களைக் கவனிப்பது இதற்கு ஒரு பகுதிக் காரணமாகும்.

"இந்த ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில், கோவிட்-19 பரவலுக்கு முன்பு இருந்த மாதாந்திர வாடகைகளுக்கு மிக நெருக்கமான நிலையை நாம் காண்போம்," என்று UBS நிறுவனத்தைச் சேர்ந்த டெட்மெய்ஸ்டர் கூறினார்.

2023 டிசம்பர் நடுப்பகுதியில் நடத்தப்பட்ட ப்ளூம்பெர்க் கணக்கெடுப்பின்படி, 2023-ல் வீட்டுவசதி பணவீக்கத்தில் ஏற்படும் விரைவான சரிவின் உதவியால், முக்கிய பணவீக்கக் குறியீடான ——, ஆண்டின் இறுதியில் 2.2% ஆகக் குறையும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

இது பெருந்தொற்றுக்கு முந்தைய அளவுகோல்களுக்கு நெருக்கமாக உள்ளது.

நுகர்வோர் கணக்கெடுப்பு, பணவீக்கக் கண்ணோட்டத்தில் நம்பிக்கை மேம்பட்டிருப்பதைக் காட்டியது — இருப்பினும், இது ஆண்டின் கடைசி காலாண்டில் பெட்ரோல் விலையில் ஏற்பட்ட சரிவுடன் ஓரளவு தொடர்புடையதாக இருக்கலாம்.

உணவுப் பொருட்களின் விலைகள் ஓராண்டுக்கு முன்பிருந்ததை விட இன்னும் உயர்ந்து கொண்டுதான் இருக்கின்றன, ஆனால் முன்பு இருந்த வேகத்தில் இல்லை.

குறைந்த பணவீக்கமே நவம்பர் தேர்தலுக்கு முன்பாக அதிபர் ஜோ பைடன் மீண்டும் தேர்ந்தெடுக்கப்படுவதற்கு உதவும். ஏனெனில், ஒரு கருத்துக் கணிப்பில் வாக்காளர்கள் விலைகளையும் பொருளாதாரத்தையும் தங்களின் முக்கியக் காரணிகளாகக் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

ஆனால், பலவீனமான வேலைவாய்ப்புச் சந்தை —— UBS (UBS) மற்றும் வெல்ஸ் ஃபார்கோ (Wells Fargo) உள்ளிட்ட பல முன்னறிவிப்பாளர்கள், உயர்ந்த வட்டி விகிதங்கள் வளர்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பைப் பாதிப்பதால் இந்த ஆண்டு வேலைவாய்ப்புச் சந்தை பலவீனமடையும் என்றும், அதே நேரத்தில் பலவீனமான தொழிலாளர் சந்தையானது, பணவீக்கத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் தற்போதைய அரசாங்கத்திற்குக் கிடைக்கும் அரசியல் ரீதியான நன்மைகளைக் குலைத்துவிடக்கூடும் என்றும் எதிர்பார்க்கின்றனர்.

வெல்ஸ் ஃபார்கோவின் மூத்த பொருளாதார நிபுணரான சாரா ஹவுஸ் கூறியதாவது: "இந்த மந்தநிலை, தேவை குறைவதன் விளைவாக ஏற்பட்டு, அது வேலைவாய்ப்புச் சந்தையுடன் தொடர்புடையதாக இருந்தால், அது பைடன் நிர்வாகத்திற்கு ஒரு ஈடுசெய்யும் காரணியாக அமையக்கூடும்."

இது பணவீக்கம், வேலைவாய்ப்புச் சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் நுகர்வோர் நம்பிக்கையின் போக்கு ஆகியவற்றின் கலவையாக இருக்கும்.

"