Com o agravamento da crise que destrói a economia americana, e com a queda acentuada de alguns preços de commodities, a taxa de inflação deverá cair ainda mais em 2024. Espera-se que o Fed mantenha a meta de inflação em 2% até o final do ano, e os dados do IPC divulgados na quinta-feira podem indicar uma futura "tendência anti-inflacionária". Blocos de terminais, Conectores Centronic e Refletores de raios de bicicleta Deve-se observar.
Essa tendência de queda pode levar o Fed a manter-se mais firme em seu plano, com o mercado prevendo o primeiro corte de juros já em março.
Mas, no caso do presidente Joe Biden, pode ser difícil para ele tirar proveito político em sua campanha eleitoral, especialmente com a desaceleração da economia em geral e a queda do emprego.
O relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de dezembro, divulgado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) na quinta-feira, poderá fazer com que as pessoas sintam o impacto da tendência "anti-inflacionária" nos próximos meses.
As estatísticas mostram que os preços das commodities americanas, em geral, pararam de subir, e a maioria das commodities, como os preços dos carros, entrou em território de queda.
A inflação nos EUA está caindo em relação aos picos da era da pandemia.
Existem dois termos semelhantes na área da economia: "deflação" e "anti-inflação", e os EUA provavelmente estão passando por um período de "anti-inflação" (desinflação).
Em uma economia que vivencia um cenário de anti-inflação, os preços continuam subindo.
No entanto, seu crescimento é mais lento do que antes.
A inflação permanece positiva, mas em níveis baixos.
Por exemplo, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é um indicador-chave da inflação para acompanhar os preços médios de uma cesta de bens e serviços de consumo, e o IPC dos EUA subiu 3,1% em novembro em relação ao ano anterior, uma queda acentuada em relação ao pico de 9,1% durante a pandemia em junho de 2022.
Sarah House, analista econômica sênior do Wells Fargo, disse: "O que queremos ver no momento é o controle da inflação. O controle da inflação é um resultado melhor do que a deflação."
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Espera-se que o núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA retorne à "era 3". Economistas preveem amplamente que o crescimento do IPC se recupere de 3,1% para 3,3% em dezembro, enquanto o crescimento do núcleo do IPC, excluindo alimentos e energia, deverá cair para 3,8%, ante 4%.
Se o crescimento anual do núcleo do IPC ultrapassar 4% pela primeira vez desde maio de 2021, isso poderá levar o Fed a ter mais confiança de que a inflação retornará à sua meta de 2% até 2024, consolidando assim as expectativas de um corte na taxa de juros em março.
"Os dados provavelmente serão muito fracos este ano."
"Ainda é possível que haja melhorias na oferta, o que pode levar à queda dos preços", disse Alan Detmeister, economista do UBS Investment Bank.
"Esperamos uma desaceleração acentuada do crescimento no curto prazo, mas não uma recessão."
Nos últimos meses, a inflação caiu mais rápido do que Wall Street e os economistas do Fed previam, o que gerou expectativas otimistas de que o Fed reduzirá drasticamente sua taxa básica de juros este ano.
A previsão mediana do último gráfico de pontos do FOMC mostra que o Fed provavelmente cortará as taxas de juros pelo menos três vezes em 25 pontos-base em 2024, uma medida muito mais agressiva do que as autoridades do Fed previam em setembro.
No entanto, as expectativas de cortes nas taxas de juros eram mais otimistas, com os mercados futuros de taxas de juros, que antes apostavam que o Fed cortaria as taxas em mais de 150 pontos-base em 2024, caindo para cerca de 120 pontos-base após serem pressionados por dados não agrícolas muito piores do que o esperado.
De acordo com a ferramenta CME Fed Watch, os mercados futuros de taxas de juros agora esperam uma probabilidade de 60% de um primeiro corte de juros em março, muito menor do que a probabilidade de quase 90% de comentários mais agressivos por parte de membros do Fed e da ata da reunião.
Essa queda surpreendente na inflação deve-se, em grande parte, a uma forte tendência de baixa nos preços das principais commodities.
Os preços das principais commodities dos EUA caíram por seis meses consecutivos até novembro de 2023.
Isso ocorre após um aumento na demanda do consumidor e uma interrupção na cadeia de suprimentos, o que afetou os preços de bens como carros e roupas entre fevereiro de 2020 e maio de 2023.
De acordo com a ata da reunião de dezembro do Fed, divulgada em 3 de janeiro, os membros do Fed discutiram, em sua reunião de política monetária do mês passado, se as melhorias na cadeia de suprimentos poderiam continuar a aliviar a alta dos preços.
Economistas questionam se ainda há espaço para melhorias na oferta.
"Esta é uma enorme fonte de incerteza", disse Sarah House, economista sênior da Wells Fargo & Co.
"A inflação inicialmente subiu mais rápido do que os modelos e a experiência passada previam, e agora pode cair mais rápido do que antes."
"É crucial saber se a inflação imobiliária conseguirá entrar em uma tendência de queda rápida. No entanto, outros componentes do índice de preços ao consumidor, particularmente no setor de serviços, continuam a subir."
Os economistas acompanharão de perto a inflação imobiliária, o maior componente do IPC, representando quase um terço do IPC total, e esperam que ela demore mais a diminuir.
Nos 12 meses até março de 2023, a inflação imobiliária atingiu o pico de 8,2%, bem acima da faixa usual de 3% a 3,5% nos anos anteriores à COVID-19.
Mas a inflação imobiliária tem caído desde então, chegando a cerca de 6,5% em novembro, e os economistas geralmente esperam que essa tendência continue.
Mas o progresso é relativamente lento, porque o mercado imobiliário é um indicador defasado que não refletiu totalmente a desaceleração no crescimento dos aluguéis em 2023.
Isso ocorre em parte porque as pessoas só veem as alterações no aluguel quando o contrato é renovado ou quando há mudança para um novo local.
"No segundo semestre deste ano, devemos ver os aluguéis mensais muito, muito próximos aos valores anteriores ao surto de COVID-19", disse Detmeister, do UBS.
Segundo uma pesquisa da Bloomberg realizada em meados de dezembro de 2023, os economistas esperam que o núcleo da inflação caia para 2,2% até o final do ano, impulsionado por uma queda mais acentuada na inflação imobiliária em 2023.
Isso se aproxima dos critérios pré-pandemia.
Uma pesquisa com consumidores mostrou uma melhora na confiança em relação às perspectivas de inflação — embora isso possa estar parcialmente relacionado a uma queda nos preços da gasolina no último trimestre do ano.
Os preços dos alimentos ainda estão subindo em relação ao ano passado, mas não tão rápido quanto antes.
A baixa inflação em si deve ajudar o presidente Joe Biden a vencer a reeleição antes das eleições de novembro, porque os eleitores citaram os preços e a economia como os principais fatores em uma pesquisa.
Mas um mercado de trabalho mais fraco — Muitos analistas, incluindo o UBS (UBS) e o Wells Fargo (Wells Fargo), esperam que o mercado de trabalho enfraqueça este ano, já que as taxas de juros mais altas prejudicam o crescimento e as contratações, enquanto um mercado de trabalho mais fraco pode minar os benefícios políticos da desaceleração da inflação para o governo atual.
Sarah House, economista sênior do Wells Fargo, disse: "Se essa desaceleração ocorrer à custa de uma demanda mais fraca e isso estiver relacionado ao mercado de trabalho, poderá ser um fator compensatório para o governo Biden."
"Isso será uma combinação de inflação e crescimento do mercado de trabalho, além da direção da confiança do consumidor."
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Data da publicação: 23/01/2024