Na manhã de 8 de dezembro, o renminbi onshore e offshore dispararam juntos, ambos atingindo suas máximas de maio, um novo recorde desde maio de 2018. Por que a taxa de câmbio do yuan está tão forte? Como prever a tendência futura? O yuan se valorizou em relação ao dólar por três meses consecutivos desde setembro. Desde junho de 2020, a taxa de câmbio do RMB tem mantido seu ritmo de valorização. Estatísticas mostram que, às 10h do dia 8 de dezembro, a taxa de câmbio à vista do RMB onshore em relação ao dólar americano subiu 2,85% neste ano, enquanto o índice do dólar americano subiu 6,88% no mesmo período. Diante da forte taxa de câmbio do dólar, a taxa de câmbio do RMB contrariou a tendência, apresentando uma tendência independente. Em 3 de dezembro, o índice de taxa de câmbio CFETS RMB, que reflete a variação média ponderada da taxa de câmbio do yuan em relação a uma cesta de moedas, foi registrado em 102,66, em uma máxima absoluta desde dezembro de 2015, e valorizou-se 8,25% em relação a 10 de dezembro de 2018. o final de 2020. Plugue de imersão, Soquete para suporte de chip e refletores verdes para entrada de veículos Deve-se observar.
Zhang Yu, analista macroeconômico chefe da Huachuang Securities, afirmou que, desde setembro de 2021, a taxa de câmbio do RMB tem se desviado significativamente do índice do dólar, a recuperação do índice do dólar não se desvalorizou, mas sim subiu, e a cesta de índices da taxa de câmbio do RMB está em um nível forte.
O Banco Popular da China anunciou em 6 de dezembro que reduzirá integralmente a taxa de compulsório em 0,5 ponto percentual em 15 de dezembro, e que deverá liberar cerca de 12.000 yuans em fundos de longo prazo. Acredita-se geralmente que a liberação de grande liquidez pressionará a taxa de câmbio da moeda local por meio do mecanismo de taxas de juros. No entanto, o anúncio do corte na taxa de compulsório não afetou o forte desempenho da taxa de câmbio do RMB. Desde 7 de dezembro, a taxa de câmbio do RMB tem apresentado uma valorização acelerada.
Por que está tão forte? Por que a taxa de câmbio do RMB consegue sair do mercado independente? O consenso do mercado fez com que a taxa de câmbio do RMB permanecesse basicamente estável, promovendo uma operação econômica estável, um rápido crescimento do fluxo de capital estrangeiro e uma política monetária estável. Quanto ao corte na taxa de reserva compulsória (RRR), o responsável do Banco Popular da China enfatizou que a orientação da política monetária prudente não mudou e que o corte na RRR é uma operação rotineira da política monetária. O Banco Popular da China adere à política monetária normal, mantém a continuidade, a estabilidade e a sustentabilidade das políticas, não pratica o excesso de liquidez e criará um ambiente monetário e financeiro apropriado para o desenvolvimento de alta qualidade e a reforma estrutural do lado da oferta. A taxa de câmbio do RMB no curto prazo permanece forte, sendo necessário prestar muita atenção às mudanças na postura do banco central. Um operador de câmbio de um banco de capital aberto no centro da China disse que o mercado de câmbio no final do ano foi ativo, com uma queda significativa nas reservas cambiais dos grandes bancos. Espera-se que o desempenho da taxa de câmbio do RMB no curto prazo continue relativamente forte, sendo necessário prestar muita atenção à postura do banco central e ao papel inibidor de importantes fatores técnicos. A taxa de câmbio é afetada. No entanto, ele também salientou que o banco central ainda possui ferramentas suficientes para manter a taxa de câmbio do yuan em uma faixa de equilíbrio razoável, mas, observando atualmente, o banco central prefere deixar as forças de mercado atuarem sobre a taxa de câmbio do RMB ou aumentar intencionalmente sua flexibilidade. Em meados de novembro, a conferência sobre o mecanismo de autodisciplina do mercado cambial nacional apontou que a atual situação econômica e financeira global é complexa e instável, e que a política monetária dos principais bancos centrais começou a se ajustar, afetando a taxa de câmbio. A futura taxa de câmbio do RMB pode se apreciar ou se desvalorizar, sendo as flutuações bidirecionais normais. O objetivo é o equilíbrio razoável, e o desvio é proporcional à força corretiva.
O efeito de congestionamento no canal de liquidação cambial pode se manifestar no final do ano. Um analista macroeconômico da Galaxy Futures afirmou que a recente tendência de alta da taxa de câmbio do RMB se deve ao efeito de congestionamento nos canais de liquidação cambial antes do final do ano. No início do ano, com a taxa de câmbio do RMB forte, as empresas que recebem moeda estrangeira relutavam em vender para os bancos a preços baixos, preferindo vender a taxas mais altas. No entanto, com a taxa de câmbio do RMB permanecendo forte até o final do ano, o efeito de congestionamento no canal de liquidação cambial pode facilmente se intensificar, elevando ainda mais a taxa de câmbio do RMB e aumentando o risco cambial causado por empresas que recebem moeda estrangeira, como as exportadoras. Participantes do mercado apontaram que, historicamente, no final do ano, devido à liquidação cambial das empresas exportadoras, a taxa de câmbio do RMB geralmente se mantém forte. A possibilidade de o efeito de congestionamento nos canais de liquidação cambial aumentar neste ano é alta. As flutuações bidirecionais são a principal tendência do mercado. Os participantes destacaram que os dados de exportação doméstica divulgados recentemente mantiveram uma alta taxa de crescimento, embora o superávit comercial tenha sido menor do que o esperado, ainda se manteve em um nível elevado, sustentando o forte desempenho do RMB. As exportações de curto prazo ainda darão suporte ao renminbi, que provavelmente recuará no próximo ano. Gao Weidong, economista-chefe de macroeconomia da Everbright Securities, apontou que, à medida que a epidemia reduz gradualmente as restrições na cadeia de suprimentos, a tendência de crescimento das exportações domésticas provavelmente desacelerará, e a contração do superávit comercial reduzirá a demanda por liquidação e venda de moeda estrangeira, enfraquecendo assim o suporte à taxa de câmbio do RMB no nível da oferta e da demanda. Há também especialistas do setor que afirmam que a recente valorização da taxa de câmbio do RMB é mais afetada por fatores sazonais, não sendo possível fazer uma extrapolação linear da tendência de curto prazo. De fato, nos últimos anos, o desempenho real do mercado comprovou repetidamente que as flutuações bidirecionais são a tendência geral da operação da taxa de câmbio do RMB. Especialistas do setor acreditam que a taxa de câmbio do RMB no futuro permanecerá relativamente estável em um nível razoável e equilibrado, mantendo a Padrão básico de flutuação bidirecional. Mas a amplitude da flutuação bidirecional do yuan provavelmente será maior do que neste ano.
Data da publicação: 13/12/2021