8-декабрь күнү эртең менен кургактыктагы жана оффшордук юань бирге көтөрүлүп, экөө тең май айындагы эң жогорку чектерге жетти, бул 2018-жылдын май айынан берки жаңы жогорку чек. Юандын курсу эмне үчүн мынчалык күчтүү? Келечектеги тенденцияны кантип кароо керек? Юандын курсу сентябрь айынан бери үч ай катары менен долларга карата жогорулап келет. Ушул жылдан бери юандын алмашуу курсу жалпысынан 2020-жылдын июнь айынан бери жогорулоо тенденциясын улантып келет. Статистика көрсөткөндөй, 8-декабрдагы 10 пунктка карата кургактыктагы юандын АКШ долларына карата спот алмашуу курсу быйыл 2,85% га жогорулады, ал эми АКШ долларынын индекси ошол эле мезгилде 6,88% га жогорулады. Доллардын алмашуу курсунун күчтүү болушунун фонунда юандын алмашуу курсу бул тенденцияны көз карандысыз тенденциядан чыгарып салды. 3-декабрга карата юандын валюталардын себетине карата орточо салмактанып алынган алмашуу курсунун өзгөрүшүн чагылдырган CFETS юандын алмашуу курсунун индекси 102,66 деп кабарланды, бул 2015-жылдын декабрынан берки абсолюттук жогорку көрсөткүч жана 2020-жылдын аягынан бери 8,25% га жогорулады. Тыгын, Чип алып жүрүүчү розетка жана жашыл жол чагылдыргычтары белгилей кетүү керек.
Huachuang Securities компаниясынын башкы макроаналитиги Чжан Юй 2021-жылдын сентябрь айынан бери юандын алмашуу курсу доллар индексинен бир топ четтеп кеткенин, доллар индексинин кайра көтөрүлүшү төмөндөбөй, тескерисинче жогорулаганын жана юандын алмашуу курсунун себет индекси күчтүү деңгээлде экенин айтты.
Кытай Элдик банкы 6-декабрда 15-декабрда резервдик талаптардын коэффициентин толугу менен 0,5 пайыздык пунктка төмөндөтөрүн жана болжол менен 12 000 юань узак мөөнөттүү каражаттарды бошотоору күтүлүп жатканын жарыялады. Жалпысынан алганда, ири ликвиддүүлүктү бошотуу пайыздык чен механизми аркылуу жергиликтүү валютанын алмашуу курсуна кысым көрсөтөт деп эсептелет. Бирок, RRRди төмөндөтүү жөнүндө жарыя юань алмашуу курсунун күчтүү көрсөткүчтөрүнө таасир эткен жок. 7-декабрдан бери юань алмашуу курсу тездетилген жогорулоо менен мүнөздөлүп келет.
Эмне үчүн ал мынчалык күчтүү? Эмне үчүн юань алмашуу курсу көз карандысыз рыноктон чыга алат? Рыноктун консенсусу юань алмашуу курсунун туруктуу экономикалык ишмердүүлүгүн, чет элдик капиталдын агымынын тез өсүшүн жана туруктуу акча-кредит саясатын колдоо менен негизинен туруктуу бойдон калышына алып келди. RRR кыскартуусуна келсек, Кытай Эл банкынын тиешелүү жооптуу адамы акылдуулук менен акча-кредит саясатынын багыты өзгөргөн жок экенин жана RRR кыскартуусу акча-кредит саясатынын кадимки операциясы экенин баса белгиледи. Кытай Эл банкы кадимки акча-кредит саясатын карманат, саясаттын үзгүлтүксүздүгүн, туруктуулугун жана туруктуулугун сактайт, сугат суусун ташкында калтырбайт жана жогорку сапаттагы өнүгүү жана сунуштоочу структуралык реформа үчүн тиешелүү акча-кредит жана финансылык чөйрөнү түзөт. Борбордук банктын мамилесинин өзгөрүшүнө көңүл буруп, юань алмашуу курсунун кыска мөөнөттүү курсу күчтүү бойдон калууда. Кытайдын борборундагы акционердик банктын валюта соодагери жылдын аягында валюта алмашуусу активдүү болуп, ири банктардын валюта алмашуусу бир кыйла төмөндөгөнүн, юань алмашуу курсунун кыска мөөнөттүү көрсөткүчтөрү дагы эле салыштырмалуу күчтүү деп күтүлүп жатканын, борбордук банктын мамилесине жана биржадагы маанилүү техникалык өткөөлдөрдүн ингибирлөөчү ролуна көңүл буруу керектигин айтты. курс. Бирок, ал ошондой эле борбордук банк юандын алмашуу курсун акылга сыярлык тең салмактуулук диапазонунда кармап туруу үчүн жетиштүү куралдарга ээ экенин белгиледи, бирок азыр байкоо жүргүзүп жатып, борбордук банк рыноктук күчтөрдүн юандын алмашуу курсу боюнча иштешине жол берүүнү же анын ийкемдүүлүгүн атайылап жогорулатууну артык көрөт. Ноябрь айынын ортосунда улуттук валюта рыногунун өзүн-өзү тарбиялоо механизми боюнча конференцияда азыркы дүйнөлүк экономикалык жана каржылык кырдаал татаал жана өзгөрүлмө экени, негизги экономика болгон борбордук банктын акча-кредит саясаты тууралана баштаганы, алмашуу курсуна таасир этери, келечекте юандын алмашуу курсу жогорулашы мүмкүн, төмөндөшү мүмкүн, эки тараптуу өзгөрүүлөр нормалдуу көрүнүш, акылга сыярлык тең салмактуулук максат болуп саналат, четтөө түзөтүү күчүнө пропорционалдуу.
Валюта эсептешүү каналынын кысым көрсөтүүчү таасири жылдын аягында пайда болушу мүмкүн. Galaxy фьючерстеринин макро изилдөөчүсү юань алмашуу курсунун акыркы күчтүү тенденциясы жылдын аягына чейин валюта эсептешүү каналдарынын кысым көрсөтүүчү таасири менен байланыштуу экенин айтты. Баштапкы этапта юань алмашуу курсу күчтүү болгон жана валюта кирешеси бар ишканалар чет өлкө валютасын банктарга арзан баада сатуудан баш тартышат, бирок чет өлкө валютасын банктарга жогорку валюта курсу менен сатууну үмүттөнүшөт, башкача айтканда, чет өлкө валютасы менен сатуудан же сатуудан баш тартышат. Бирок, юань алмашуу курсу жылдын аягына чейин күчтүү бойдон калганда, алмашуу эсептешүү каналынын кысым көрсөтүүчү таасирин пайда кылуу оңой, ал эми алмашуу эсептешүү каналынын кысым көрсөтүүчү таасири юань алмашуу курсунун андан ары жогорулашына өбөлгө түзөт жана валюта курсунун тобокелдиги пайда болот жана экспорт сыяктуу чет өлкө валюта кирешеси бар ишканалардан келип чыгат. Рыноктун катышуучулары тарыхый жактан алганда, жылдын аягында экспорттук ишканалардын алмашуу эсептешүүсүнөн улам юань алмашуу курсу көпчүлүк учурда күчтүү болгонун белгилешти. Валюта эсептешүү каналдарынын кысым көрсөтүүчү таасири мүмкүнчүлүгү быйыл жогорулашы мүмкүн. Эки тараптуу өзгөрүүлөр чоң тенденция болуп саналат. Рыноктун катышуучулары жакында эле чыгарылган ички экспорттун Маалыматтар жогорку өсүш темпин сактап калды, бирок соода профицити күтүлгөндөн төмөн, бирок дагы эле жогорку деңгээлде сакталып, юань юанынын күчтүү көрсөткүчтөрүн колдоду. Кыска мөөнөттүү экспорт дагы эле юань юанына колдоо көрсөтөт, ал кийинки жылы төмөндөшү мүмкүн. Everbright Securities компаниясынын башкы макроэкономисти Гао Вэйдун эпидемия жеткирүү чынжырындагы чектөөлөрдү акырындык менен азайткан сайын, ички экспорттун өсүшүнүн өсүү тенденциясы басаңдашы мүмкүн экенин жана соода профицитинин кыскарышы чет элдик валюта эсептешүүлөрүнө жана сатууларына болгон суроо-талапты азайтып, ошону менен сунуш жана суроо-талап деңгээлинде юань алмашуу курсун колдоону алсыратаарын белгиледи. Изилдөөнүн жүрүшүндө юань алмашуу курсунун акыркы мезгилдеги жогорулашына сезондук факторлор көбүрөөк таасир этип, кыска мөөнөттүү тенденцияны сызыктуу экстраполяциялай албай турганын айткан инсайдерлер да бар. Чындыгында, акыркы жылдары рыноктун иш жүзүндөгү көрсөткүчтөрү эки тараптуу өзгөрүүлөр юань алмашуу курсунун иштешинин жалпы тенденциясы экенин бир нече жолу далилдеди. Тармактын инсайдерлери келечекте юань алмашуу курсу акылга сыярлык жана тең салмактуу деңгээлде салыштырмалуу туруктуу бойдон калат жана эки тараптуу калкып жүрүүнүн негизги схемасын сактайт деп эсептешет. Бирок юань эки тараптуу диапазону болушу мүмкүн быйылкыга караганда кеңири болот.
Жарыяланган убактысы: 2021-жылдын 13-декабры