Sa buntag sa Disyembre 8, ang onshore ug offshore renminbi dungan nga misaka, parehong nakaabot sa ilang kinatas-ang presyo sa Mayo, usa ka bag-ong kinatas-an sukad Mayo 2018. Ngano nga kusog kaayo ang yuan rate? Unsaon pagtan-aw sa umaabot nga uso? Ang yuan miusbaw batok sa dolyar sulod sa tulo ka sunod-sunod nga bulan sukad sa Septyembre. Sukad karong tuiga, ang RMB exchange rate sa kinatibuk-an nagpadayon sa momentum sa pag-usbaw niini sukad Hunyo 2020. Gipakita sa mga estadistika nga sa 10 puntos sa Disyembre 8, ang onshore RMB batok sa US dollar spot exchange rate misaka sa 2.85% karong tuiga, samtang ang US dollar index misaka sa 6.88% sa parehas nga panahon. Ubos sa background sa kusog nga dollar exchange rate, ang RMB exchange rate misupak sa trend gikan sa independent trend. Sukad sa Disyembre 3, ang CFETS RMB exchange rate index, nga nagpakita sa weighted average exchange rate change sa yuan batok sa usa ka basket sa mga kwarta, gitaho sa 102.66, sa usa ka absolute high sukad Disyembre 2015, ug miusbaw sa 8.25% gikan sa katapusan sa 2020. Ituslob ang plug, Socket sa Tigdala og Chip ug berde nga mga reflector sa driveway angay timan-an.
Si Zhang Yu, punong macro analyst sa Huachuang Securities, miingon nga sukad sa Septyembre 2021, ang RMB exchange rate mius-os pag-ayo gikan sa dollar index, ang pagsaka sa dollar index wala mous-os apan misaka, ug ang basket sa RMB exchange rate index anaa sa lig-on nga lebel.
Ang People's Bank of China nagpahibalo niadtong Disyembre 6 nga hingpit nilang putlon ang reserve requirement ratio og 0.5 percentage points sa Disyembre 15, ug gilauman nga mopagawas og mga 12,000 yuan nga long-term funds. Kasagaran gituohan nga ang pagpagawas sa dakong liquidity magbutang og pressure sa lokal nga currency exchange rate pinaagi sa interest rate mechanism. Bisan pa, ang pagpahibalo sa RRR cut wala makaapekto sa kusog nga performance sa RMB exchange rate. Sukad sa Disyembre 7, ang RMB exchange rate gihulagway sa paspas nga pag-apresyar.
Ngano nga kusog kaayo kini? Ngano nga ang RMB exchange rate makagawas sa independente nga merkado? Ang konsensus sa merkado naghimo sa RMB exchange rate nga magpabilin nga lig-on pinaagi sa pagpasiugda sa makanunayon nga operasyon sa ekonomiya, paspas nga pagtubo sa langyaw nga pag-agos sa kapital, ug makanunayon nga palisiya sa panalapi. Mahitungod sa pagkunhod sa RRR, ang may kalabutan nga tawo nga nagdumala sa People's Bank of China nagpasiugda nga ang oryentasyon sa mabinantayon nga palisiya sa panalapi wala mausab, ug ang pagkunhod sa RRR usa ka naandan nga operasyon sa palisiya sa panalapi. Ang People's Bank of China nagsunod sa normal nga palisiya sa panalapi, nagmintinar sa pagpadayon, kalig-on ug pagpadayon sa mga palisiya, wala magbaha sa irigasyon, ug maghimo usa ka angay nga palibot sa panalapi ug pinansyal alang sa taas nga kalidad nga kalamboan ug reporma sa istruktura sa suplay. Ang mubo nga termino nga RMB exchange rate nagpabilin nga lig-on, nga naghatag ug pagtagad sa mga pagbag-o sa kinaiya sa sentral nga bangko. Usa ka negosyante sa langyaw nga exchange sa usa ka joint-stock bank sa sentral nga China miingon nga ang langyaw nga exchange exchange sa katapusan sa tuig aktibo, ang langyaw nga exchange sa dagkong mga bangko mikunhod pag-ayo, gilauman nga ang mubo nga termino nga performance sa RMB exchange rate medyo lig-on pa, kinahanglan nga hatagan ug pagtagad ang kinaiya sa sentral nga bangko ug ang pagpugong nga papel sa hinungdanon nga mga teknikal nga agianan. sa exchange rate. Bisan pa, iyang gipunting usab nga ang sentral nga bangko adunay igo nga mga himan aron mapadayon ang exchange rate sa yuan sa usa ka makatarunganon nga range sa equilibrium, apan karon nga naobserbahan, ang sentral nga bangko mas gusto nga tugotan ang mga pwersa sa merkado nga molihok sa RMB exchange rate, o tinuyo nga mapalambo ang pagka-flexible niini. Sa tunga-tunga sa Nobyembre, ang nasudnong komperensya sa mekanismo sa disiplina sa kaugalingon sa merkado sa langyaw nga exchange nagpunting nga ang kasamtangang global nga sitwasyon sa ekonomiya ug pinansyal komplikado ug mausab-usab, ang panguna nga ekonomiya sa sentral nga bangko nagsugod sa pag-adjust, makaapekto sa exchange rate, ang umaabot nga RMB exchange rate mahimong motaas, mahimong moubos, ang duha ka direksyon nga pag-usab-usab normal, ang makatarunganon nga balanse mao ang tumong, ang deviasyon proporsyonal sa pwersa sa pagtul-id.
Ang crowding effect sa foreign exchange settlement channel mahimong makita sa katapusan sa tuig. Ang Galaxy futures macro researcher miingon nga ang bag-ohay nga kusog nga trend sa RMB exchange rate tungod sa crowding effect sa foreign exchange settlement channels sa dili pa matapos ang tuig. Sa sayong bahin, kusog ang RMB exchange rate, ug ang mga foreign exchange income enterprises nagpanuko sa pagbaligya sa foreign exchange ngadto sa mga bangko sa ubos nga presyo, apan naglaum nga makabaligya sa foreign exchange ngadto sa mga bangko sa mas taas nga exchange rates, buot ipasabot, nagpanuko sa pagbaligya o pagbaligya gamit ang foreign exchange. Bisan pa, kung ang RMB exchange rate magpabilin nga lig-on sa dili pa matapos ang tuig, dali nga hinungdan sa crowding effect sa exchange settlement channel, ug ang crowding effect sa exchange settlement channel dugang nga magpataas sa RMB exchange rate, ug ang risgo sa exchange rate makita ug tungod sa foreign exchange income enterprises sama sa export. Gipunting sa mga partisipante sa merkado nga sa kasaysayan, sa katapusan sa tuig, tungod sa exchange settlement sa mga export enterprises, ang RMB exchange rate kusog sa kadaghanan sa oras. Ang posibilidad sa crowding effect sa foreign exchange settlement channels mahimong motaas karong tuiga. Ang two-way fluctuations mao ang dako nga trend nga gipunting sa mga partisipante sa merkado nga Ang bag-o lang gipagawas nga datos sa domestic export nagpabilin nga taas nga rate sa pagtubo, bisan kung ang trade surplus mas ubos kaysa gilauman, apan gipadayon gihapon sa taas nga lebel, nga nagsuporta sa kusog nga performance sa RMB. Ang mga short-term export mosuporta gihapon sa renminbi, nga lagmit nga mohinay sa sunod tuig. Gipunting ni Gao Weidong, chief macro economist sa Everbright Securities, nga samtang ang epidemya hinay-hinay nga nagpamenos sa mga restriksyon sa supply chain, ang trend sa pagtubo sa domestic export lagmit nga mohinay, ug ang pagkunhod sa trade surplus makapamenos sa panginahanglan alang sa foreign exchange settlement ug pagbaligya, ug sa ingon makapahuyang sa suporta alang sa RMB exchange rate sa lebel sa supply ug demand. Adunay usab mga insider sulod sa kurso sa pagtuon nga ang bag-o nga pag-apresyar sa RMB exchange rate mas apektado sa mga seasonal factor, dili makahimo og linear extrapolation sa short-term trend. Sa tinuud, sa bag-ohay nga mga tuig, ang tinuud nga performance sa merkado balik-balik nga nagpamatuod nga ang two-way fluctuations mao ang kinatibuk-ang trend sa operasyon sa RMB exchange rate. Ang mga insider sa industriya nagtuo nga ang umaabot nga RMB exchange rate magpabilin nga medyo lig-on sa usa ka makatarunganon ug balanse nga lebel, ug magpadayon sa sukaranan nga sumbanan sa two-way. naglutaw. Apan ang duha ka direksyon nga range sa yuan lagmit nga mas lapad kaysa karong tuiga.
Oras sa pag-post: Disyembre 13, 2021