Ấn Độ đang trải qua đợt bùng phát COVID-19 mới. Kể từ ngày 22 tháng 4, số ca nhiễm mới được xác nhận ở Ấn Độ đã liên tục vượt quá 300.000 ca, phá vỡ kỷ lục về số ca nhiễm mới cao nhất trong một ngày do Hoa Kỳ thiết lập. Tổng số ca nhiễm được xác nhận ở Ấn Độ đã đạt 17,3132 triệu, chỉ đứng sau Hoa Kỳ. Khối đấu nối điện, các đầu nối bo mạch PCB với bo mạch Và gương phản xạ hình tam giác cần lưu ý điều này.
Trước tình hình biến thể vắc-xin, sự thay đổi của virus và thiếu hụt nguồn lực y tế, Ấn Độ đã ban bố tình trạng khẩn cấp, và nhiều nơi đã bắt đầu phong tỏa thành phố. Tuy nhiên, các biện pháp phong tỏa năm ngoái đã gây ra những tổn thất nặng nề cho nền kinh tế Ấn Độ, dẫn đến tăng trưởng GDP âm trong hai quý liên tiếp năm ngoái. Tác động của dịch bệnh leo thang ở Ấn Độ và nền kinh tế toàn cầu năm nay sẽ như thế nào? Những ngành công nghiệp nào của Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng?
Các biện pháp phong tỏa gây ảnh hưởng đến nền kinh tế.
Hiện tại, nhiều khu vực ở Ấn Độ đã bị phong tỏa tại các thành phố. New Delhi đã tuyên bố phong tỏa một tuần kể từ ngày 19 tháng 4. Trong thời gian phong tỏa, các trung tâm mua sắm, rạp chiếu phim, nhà hàng và các địa điểm công cộng khác sẽ đóng cửa. Mười ba bang khác cũng đã quyết định áp đặt các hạn chế vào cuối tuần, lệnh giới nghiêm hoặc phong tỏa. Trong số đó, Maharashtra, chiếm gần 15% GDP của Ấn Độ, đã đóng cửa hầu hết các nhà máy kể từ ngày 14 tháng 4.
Tăng trưởng GDP trở nên đáng ngờ.
Việc phong tỏa đã làm trầm trọng thêm tình trạng vốn đã yếu kém của nền kinh tế Ấn Độ. Trên thực tế, tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ đã chậm lại đáng kể trước khi dịch bệnh bùng phát, và Cục Thống kê Trung ương cho thấy Ấn Độ tăng trưởng 4,2% trong năm tài chính 2019-2020 (tháng 4 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020), mức thấp nhất trong 11 năm.
Ấn Độ đã bị phong tỏa từ tháng 3 đến tháng 6 năm ngoái. Trong cơ cấu kinh tế Ấn Độ, ngành dịch vụ chiếm khoảng 60% GDP, điều này gần như đã làm tê liệt nền kinh tế, dẫn đến tăng trưởng âm trong hai quý liên tiếp. GDP quý 2020-2021 (tháng 4 - tháng 6 năm 2020) là mức suy giảm tồi tệ nhất của Ấn Độ kể từ dữ liệu kinh tế hàng quý năm 1996; GDP của Ấn Độ tiếp tục giảm 7%. Tăng trưởng 5% trong quý 2 (tháng 7 - tháng 9 năm 2020). Quý 3 (tháng 10 - tháng 12 năm 2020), GDP của Ấn Độ bắt đầu tăng trưởng tích cực trở lại, tăng 0,4%. Tuy nhiên, Ấn Độ vẫn duy trì tăng trưởng âm trong suốt cả năm. Theo dự báo mới nhất do Cục Thống kê Trung ương công bố ngày 26 tháng 2, Ấn Độ dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức -8% trong năm tài chính 2020-2021.
Đầu tháng 4, IMF đã công bố Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới mới nhất, trong đó dự báo tăng trưởng 12,5% cho Ấn Độ trong năm 2021, mức tăng trưởng cao nhất toàn cầu, lần lượt là 8,4% và 6%. IMF cho rằng sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến ban đầu đối với một số quốc gia lớn như Ấn Độ. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế tin rằng tốc độ tăng trưởng này khó có thể đạt được ngay cả khi dựa trên mức cơ sở thấp của năm trước. IMF cũng chỉ ra sự không chắc chắn đáng kể trong tương lai, và triển vọng kinh tế có thể xấu đi nghiêm trọng nếu một chủng virus kháng thuốc mới khiến dịch bệnh trở nên tồi tệ hơn.
Tác động đến xuất khẩu và các ngành công nghiệp của Trung Quốc
Bộ Ngoại giao Trung Quốc cho biết họ sẵn sàng cung cấp sự hỗ trợ và giúp đỡ cần thiết cho Ấn Độ để kiểm soát dịch bệnh.
Thị phần xuất khẩu của Trung Quốc có thể được duy trì.
Đối với nền kinh tế Trung Quốc, dịch bệnh ở Ấn Độ cũng mang lại một số cơ hội. Chen Jianheng, một nhà phân tích tại CICC, cho biết sự phục hồi ở các thị trường mới nổi có thể giúp Trung Quốc duy trì thị phần xuất khẩu trong một thời gian. Nếu dịch bệnh bùng phát trở lại ở các nước như Ấn Độ, Brazil và Đông Nam Á, sản xuất công nghiệp và xuất khẩu ở những nước này có thể bị ảnh hưởng, từ đó mang lại lợi ích cho các quốc gia kiểm soát dịch bệnh tốt hơn. Ví dụ, kể từ năm ngoái, Trung Quốc là một trong những quốc gia kiểm soát dịch bệnh tốt nhất thế giới, và ở các nước Đông Nam Á, Việt Nam cũng kiểm soát dịch bệnh tốt hơn, dẫn đến tốc độ tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc và Việt Nam tốt hơn đáng kể so với phần còn lại của Đông Nam Á.
Theo số liệu thống kê của WTO, chỉ có Trung Quốc và Việt Nam đạt tăng trưởng dương trong năm 2020, trong đó xuất khẩu của Trung Quốc tăng 3,6%, còn Hàn Quốc, Ấn Độ, Indonesia, Philippines, Brazil và Mexico đều giảm trong năm 2020 so với năm 2019, đặc biệt là Ấn Độ, nơi xuất khẩu giảm mạnh 14,8%.
Khả năng chuyển giao đơn đặt hàng API trong nước
Từ góc độ chuỗi công nghiệp toàn cầu, tác động chính bao gồm ngành sản xuất dược phẩm (API), ngành dệt may và các lĩnh vực khác. Ấn Độ là nhà cung cấp chính của thị trường API toàn cầu, và việc dịch bệnh hạn chế sản lượng API trong nước, cùng với các hạn chế đi lại của các quốc gia khác đối với Ấn Độ, sẽ dẫn đến sự thiếu hụt ngắn hạn trên thị trường API toàn cầu. Là một loại thuốc thiết yếu, nhu cầu về API rất cao, và trong bối cảnh mất cân bằng cung cầu, giá API dự kiến sẽ vẫn ở mức cao.
Chuyên gia phân tích Chen Jian của Chuan Cai Securities chỉ ra rằng cả Trung Quốc và Ấn Độ đều là các quốc gia cung cấp nguyên liệu dược phẩm, nên có khả năng chuyển giao đơn đặt hàng. Hiện tại, nguồn cung nguyên liệu thô ở Trung Quốc chiếm 9% của thế giới và ở Ấn Độ là 12%. Trong sản xuất API, chủ yếu được chia thành API số lượng lớn, API đặc hiệu và API độc quyền. Hiện nay, Trung Quốc xuất khẩu một lượng lớn nguyên liệu thô, chiếm vị trí thượng nguồn trong chuỗi công nghiệp, chủ yếu cung cấp 68% nguyên liệu thô số lượng lớn cho thị trường Ấn Độ, trong khi Ấn Độ là quốc gia cung cấp nguyên liệu thô đặc hiệu chính, chiếm vị trí trung gian trong chuỗi công nghiệp. Về sản phẩm, các loại dược phẩm chính ở Ấn Độ thuộc lĩnh vực chống nhiễm trùng, tim mạch, thần kinh trung ương, hô hấp, trong đó chống nhiễm trùng và tim mạch chiếm hơn 50%. Hiện nay, Trung Quốc đã có sự tích lũy nhất định trong các lĩnh vực liên quan, năng lực sản xuất cũng tương đối đầy đủ, trong khi năng lực sản xuất dược phẩm ở Ấn Độ bị hạn chế, dự kiến sẽ có nhiều đơn đặt hàng chuyển sang trong nước, các doanh nghiệp API trong nước dự kiến sẽ được hưởng lợi.
Trên thực tế, giá cổ phiếu của các công ty sản xuất nguyên liệu dược phẩm (API) liên quan đã bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh ở Ấn Độ và tăng lên. Ngày 26 tháng 4, cổ phiếu các công ty API tăng giá, bao gồm Minova, Huahai Pharmaceutical Industry và Common Pharmaceutical Industry, trong đó Minova đã tăng liên tiếp ba ngày. Tonghe Pharmaceutical Industry từng tăng hơn 15%. Ngoài ra, các công ty dược phẩm hóa chất, vaccine sinh học, thiết bị y tế và các lĩnh vực liên quan khác cũng tăng giá.
Một nguồn tin nội bộ từ một công ty dược phẩm đa quốc gia cho biết, hầu hết các sản phẩm của công ty này là các tác nhân sinh học, được lên men bằng các thiết bị phản ứng sinh học, chứ không phải thuốc hóa học, và do đó ít bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh ở Ấn Độ. Đối với các doanh nghiệp dược phẩm toàn cầu, điều này chủ yếu phụ thuộc vào vị trí tương đối của họ trong chuỗi công nghiệp. Nếu nguyên liệu thô của doanh nghiệp dược phẩm nào chỉ đến từ Ấn Độ, họ sẽ bị ảnh hưởng, còn nếu nguyên liệu đó trùng khớp với cấu trúc dây chuyền sản xuất của Ấn Độ thì đó là lợi thế. Hầu hết các sản phẩm dược phẩm xuất khẩu của Ấn Độ sang châu Âu và Hoa Kỳ, chỉ một số ít sang Trung Quốc, vì vậy đây là cơ hội cho các công ty hóa chất trong nước.
Lợi ích ngắn hạn trong ngành dệt may hoặc các lĩnh vực khác.
Ấn Độ cũng là nhà sản xuất bông lớn nhất thế giới, ngành công nghiệp dệt may trong nước có thể sẽ được hưởng lợi trong ngắn hạn. Nhà phân tích Tang Shuangshuang của Huaxi Securities chỉ ra rằng, năng lực sản xuất sợi của Ấn Độ chiếm hơn 20% tổng năng lực sản xuất của thế giới, bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh ở Ấn Độ, giá bông kỳ hạn đã tăng 3% trong tuần trước, chỉ số C32S của Trung Quốc cũng tăng.
Thị trường chứng khoán tại Ấn Độ đã bị ảnh hưởng.
Từ góc độ thị trường tài chính, dịch bệnh đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và thị trường ngoại hối của Ấn Độ. Chỉ số SENSEX30 của Ấn Độ đã giảm 2,27% kể từ tháng 4, giảm 0,91% trong tuần trước, đánh dấu ba tuần liên tiếp giảm điểm. Chỉ số này đang ở gần mức thấp nhất hồi đầu tháng 1.
Đà giảm giá của đồng rupee Ấn Độ đang ngày càng mạnh mẽ.
Đồng rupee Ấn Độ cũng đã giảm giá so với đô la Mỹ trong hai tuần liên tiếp kể từ tháng Tư, với mức giảm lũy kế là 2,12% tính đến ngày 26 tháng Tư.
Ông Samir Nalang, nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ Baroda (Bank of Baroda), cho biết: "Trong bối cảnh đồng đô la mạnh hơn, các đồng tiền thị trường mới nổi tương đối yếu, dòng vốn vào thị trường mới nổi giảm và số ca nhiễm COVID-19 mới tăng, đồng rupee Ấn Độ có khả năng sẽ mất giá."
Ngoài số ca nhiễm được xác nhận ngày càng tăng, Reuters cũng lưu ý rằng quyết định của Ngân hàng Trung ương Ấn Độ về việc mua một lượng lớn trái phiếu đã làm trầm trọng thêm xu hướng giảm giá của đồng rupee Ấn Độ.
Biến động giá dầu thô tương lai
Ấn Độ là quốc gia đông dân thứ hai thế giới và là nước tiêu thụ năng lượng chính, đồng thời là nước nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới. Giá dầu thô kỳ hạn tiếp tục xu hướng giảm trong bối cảnh lo ngại dịch bệnh sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu năng lượng của Ấn Độ. Giá dầu thô WTI và dầu thô Brent giao tại London đều giảm khoảng 1,5% vào khoảng 19:25 giờ Bắc Kinh ngày thứ Tư. Tuy nhiên, nhà nghiên cứu thị trường tương lai Nam Trung Quốc, Yuan Ming, tin rằng thị trường dầu thô không có xu hướng giảm liên tục, mà cần chú ý đến cuộc họp OPEC mới vào cuối tháng Tư.
Đô la làm suy yếu đồng Nhân dân tệ mạnh mẽ.
Từ góc nhìn của thị trường tài chính toàn cầu, gần đây, lợi suất trái phiếu Mỹ đã giảm nhẹ, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống 1,5% từ mức cao hơn 1,7% vào cuối tháng 3. Đồng đô la cũng suy yếu trở lại, chỉ số đô la đã giảm khoảng 2,5% kể từ tháng 4, hiện ở mức khoảng 90,8. Tỷ giá hối đoái nhân dân tệ vẫn mạnh, kể từ tháng 4, đồng nhân dân tệ đã tăng từ khoảng 6,48 lên khoảng 6,57 vào đầu tháng.
Báo cáo nghiên cứu của CICC chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la Mỹ lại giảm vì đà phục hồi kinh tế có thể bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh. Nếu dịch bệnh toàn cầu bùng phát trở lại, thì những hạn chế cốt lõi của nền kinh tế toàn cầu vẫn chưa được giải quyết, sẽ không có sự thắt chặt đáng kể nào từ các ngân hàng trung ương toàn cầu, thị trường sẽ quay trở lại logic trước vòng điều chỉnh lãi suất trái phiếu Mỹ này, và tiếp tục đầu tư vào các tài sản đa rủi ro, bao gồm cổ phiếu và hàng hóa. Khi những lo ngại về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ giảm bớt và khẩu vị rủi ro phục hồi, đồng đô la sẽ giảm trở lại. Đồng thời, xuất khẩu của Trung Quốc cũng sẽ phần nào hỗ trợ tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ khi chúng duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, CICC cũng chỉ ra rằng giai đoạn gần đây chỉ là sự điều chỉnh ngắn hạn, về lâu dài, sự phục hồi sau dịch bệnh sẽ không làm thay đổi đường cong lạm phát, xu hướng lãi suất trái phiếu Mỹ tăng và đồng đô la mạnh hơn vẫn chưa kết thúc. Một khi lạm phát của Mỹ tăng lên mức dự kiến trong vài tháng tới, Fed có thể cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động ở các thị trường phát triển đã dần phục hồi, và nếu chính phủ Biden không tiếp tục mở rộng mạnh thâm hụt ngân sách mà bắt đầu đánh thuế người giàu, thì khẩu vị rủi ro có thể giảm trở lại, làm tăng lãi suất và giá trị đồng đô la Mỹ trong quý 2 và giữa năm. Đồng đô la mạnh hơn sẽ tạo ra bước ngoặt cho các tài sản rủi ro, từ đó tạo ra bước ngoặt cho thị trường trái phiếu Trung Quốc.
Thời gian đăng bài: 06/05/2021