Indien upplever en ny omgång av COVID-19-utbrott. Sedan den 22 april har antalet nya bekräftade fall i Indien legat kvar på över 300 000, vilket slår det högsta antalet nya fall på en enda dag i USA. Det totala antalet bekräftade fall i Indien nådde 17,313,2 miljoner, näst efter USA. Elektrisk kopplingsplint, PCB-kort-till-kort-kontakter och triangelreflektor bör noteras.
Med en situation med vaccinstammar, virusvariationer och brist på medicinska resurser har Indien försatts i ett undantagstillstånd, och många platser har börjat försegla staden. Förra årets blockadåtgärder har dock orsakat stora bakslag för Indiens ekonomi och uppvisat negativ BNP-tillväxt under två kvartal i rad förra året. Vilken effekt har epidemiupptrappningen på Indien och den globala ekonomin i år? Vilka industrier kommer Kina att påverkas?
Nedstängningsåtgärder drabbar ekonomin
För närvarande har delar av Indien stängts av i städer. New Delhi tillkännagav en veckas nedstängning från och med den 19 april. Under blockaden kommer köpcentra, biografer, restauranger och andra offentliga platser att förbli stängda. Tretton andra delstater har också beslutat att införa helgrestriktioner, nedstängningar eller nedstängningar. Av dessa har Maharashtra, som representerar nästan 15 % av BNP i Indien, stängt de flesta av sina fabriker sedan den 14 april.
BNP-tillväxten ifrågasatt
Blockaden förvärrade Indiens redan svaga ekonomi. Faktum är att Indiens ekonomiska tillväxt hade avtagit avsevärt före utbrottet, och Central Bureau of Statistics visade att Indien växte med 4,2 % under räkenskapsåret 2019-2020 (april 2019 ~ mars 2020), en ny bottennivå på 11 år.
Indien stängdes av från mars till juni förra året. I den indiska ekonomiska strukturen står tjänstesektorn för cirka 6,0 % av BNP. Ekonomin har nästan stoppats. Negativ tillväxt har inträffat under två kvartal i rad. BNP kvartal 2 0 2 0 - 2 0 2 1 (april - juni 2 0 2 0), Indiens värsta nedgång sedan dess kvartalsvisa ekonomiska data 1996. Indiens BNP fortsatte att falla med 7,5 % under andra kvartalet (juli - september 2 0 2 0). Kvartal 3 (oktober - december 2 0 2 0). BNP i Indien börjar återgå till positiv tillväxt och ökar med 0,4 %. Trots detta förblir Indien negativt under hela året. Enligt den senaste prognosen som släpptes av Central Statistics den 26 februari förväntas Indien växa med -8 % för räkenskapsåret 2 0 2 0 - 2 0 2 1.
I början av april släppte IMF den senaste World Economic Outlook, som gav Indiens tillväxtprognos på 12,5 % för 2021, den högsta globala tillväxttakten på 8,4 % respektive 6 % globalt. IMF angav skälet att återhämtningen var starkare än ursprungligen väntat efter vissa stora länder som Indien. Vissa ekonomer tror dock att tillväxttakten inte kan uppnås ens baserat på föregående års låga bas. IMF påpekar också betydande osäkerhet i framtiden, och de ekonomiska utsikterna kan försämras kraftigt om en ny resistent stam förvärrar epidemin.
Påverkan på Kinas export och industrier
Kinas utrikesministerium har sagt att det är villigt att ge nödvändigt stöd och hjälp till Indien för att kontrollera epidemin.
Kinas exportandel kan bibehållas
För den kinesiska ekonomin medför den indiska epidemin också vissa möjligheter. Chen Jianheng, analytiker på CICC, sa att återhämtningen på tillväxtmarknaderna skulle kunna hålla Kinas exportandel uppe ett tag. Om utbrott i länder som Indien, Brasilien och Sydostasien återhämtar sig igen, kan industriproduktionen och exporten i dessa länder påverkas, vilket gynnar länder med bättre kontroll över epidemin. Till exempel har Kina sedan förra året varit ett av de bästa länderna i världen på att kontrollera epidemin, och i sydostasiatiska länder har Vietnam också kontrollerat epidemin bättre, vilket har lett till en betydligt bättre exporttillväxttakt för Kina och Vietnam än resten av Sydostasien.
Enligt WTO-statistik uppnådde endast Kina och Vietnam positiv tillväxt under 2020, varav Kinas export ökade med 3,6 procent, men Sydkorea, Indien, Indonesien, Filippinerna, Brasilien och Mexiko minskade alla under 2020 jämfört med 2019, särskilt Indien, där exporten minskade kraftigt med 14,8 procent.
Möjlig inrikes överföring av API-ordrar
Ur den globala industrikedjans synvinkel omfattar den största effekten API, textilindustrin och andra områden. Indien är den huvudsakliga leverantören av den globala API-marknaden, och utbrottets begränsningar av Indiens egen API-produktion, i kombination med andra länders reserestriktioner till Indien, kommer att leda till ett kortsiktigt gap på den globala API-marknaden. Som ett nödvändigt läkemedel är efterfrågan på API stel, och på grund av skillnaden i utbud och efterfrågan förväntas priset på API förbli högt.
Analytikern Chen Jian på Chuan Cai Securities påpekade att både Kina och Indien är länder som levererar råvaror till läkemedel, och det finns en möjlighet till orderöverföring. Kinas nuvarande råvaruförsörjning står för 9 % av världens råvaruförsörjning och Indien för 12 %. När det gäller framställning av API är den huvudsakligen uppdelad i bulk-API, karakteristisk API och patent-API. För närvarande exporterar Kina en stor mängd råvaror och upptar uppströms industrikedjan, och står huvudsakligen för 68 % av bulkråvarorna på den indiska marknaden, medan Indien är det viktigaste karakteristiska råmaterialet och upptar mittendelen av industrikedjan. Ur produktsynpunkt är de viktigaste råvarorna i Indien antiinfektionsmedel, hjärt-kärlsjukdomar, centrala nervsystemet och andningsvägarna, där andelen antiinfektionsmedel och hjärt-kärlsjukdomar är över 50. För närvarande har Kina en viss ackumulering inom relaterade områden, produktionskapaciteten är också relativt tillräcklig. Indiens produktionskapacitet för råvaror är begränsad, och det förväntas att fler ordrar kommer att överföras till inhemska företag, vilket förväntas gynnas av inhemska relaterade API-företag.
Faktum är att aktiekursen för A-relaterade API-företag har påverkats av den indiska epidemin och har stigit. Den 26 april steg API-konceptaktierna, Minova, Huahai läkemedelsindustri, gemensam läkemedelsindustrins handelsgräns, bland vilka Minova har varit tre handelsdagar i rad. Tonghe läkemedelsindustri steg en gång med mer än 15. Dessutom steg även kemiska läkemedel, biologiska vacciner, medicintekniska produkter och andra relaterade aktier.
En insider från ett multinationellt läkemedelsföretag sa att de flesta av deras produkter var biologiska agenser, fermenterade med biologiska reaktionsanordningar, inte kemiska läkemedel, och därför mindre drabbade av den indiska epidemin. För de globala läkemedelsföretagen beror det främst på deras relativa position i industrikedjan. Om råvarorna till vilka läkemedelsföretag kommer enbart från Indien kommer de att påverkas, och om vilket av dem överlappar strukturen hos den indiska produktionslinjen är det bra. Merparten av Indiens API exporteras till Europa och USA, och endast ett fåtal till Kina, så det är en möjlighet för inhemska kemiföretag.
Textil- eller kortsiktiga förmåner
Indien är också världens största bomullsproducent, och den inhemska textilindustrin kan också vara gynnsam på kort sikt. Huaxi Securities-analytikern Tang Shuangshuang påpekade att Indiens garnkapacitet stod för mer än 20 procent av världens, påverkad av den indiska epidemin, bomullsterminerna steg med 3 procent förra veckan, och Kinas garn C32S-index steg också.
Aktiemarknaderna i Indien har drabbats hårt
Ur finansmarknadens synvinkel har epidemin påverkat den indiska aktiemarknaden och valutamarknaden. Indiens SENSEX30-index har fallit med 2,27 procent sedan april, och har fallit med 0,91 procent förra veckan de senaste tre veckorna i rad. Det är nära bottennoteringen från början av januari.
Den indiska rupiens nedåtgående momentum har intensifierats
Den indiska rupien har också fallit mot dollarn på två veckor sedan april, en kumulativ nedgång på 2,12 % per den 26 april.
Chefekonom Samir vid den indiska statsbanken Baroda Bank (Bank of Baroda). "Mot bakgrund av en starkare dollar, relativt svaga valutor på tillväxtmarknader, svagare inflöden av tillväxtmarknadsfonder och ökande nya kronfall, kommer den indiska rupien sannolikt att depreciera", sa Nalang. "Indiens rupie kommer sannolikt att"
Utöver det ökande antalet bekräftade fall noterade Reuters att den indiska centralbankens beslut att åta sig att köpa ett stort antal obligationer hade förvärrat den nedåtgående trenden för den indiska rupien.
Chocker på råoljeterminer
Indien är världens näst folkrikaste land och den största energikonsumenten, den tredje största oljeimportören i världen. Terminskontrakt för råolja fortsatte en nedåtgående trend mitt i farhågor om att epidemin skulle skada Indiens energibehov. WTI-råoljeterminer och London Brent-råoljeterminer föll alla med cirka 1,5 % vid ungefär 19:02:05 Pekingtid på onsdagen. Den sydkinesiska terminsforskaren Yuan Ming tror dock att råoljemarknaden inte har den kontinuerligt nedåtgående trenden, vilket kräver uppmärksamhet inför det nya OPEC-mötet i slutet av april.
Dollarn försvagade RMB starkt
Ur de globala finansmarknadernas perspektiv har amerikanska obligationsräntor nyligen fallit något. 10-åriga räntor sjönk till 1,5 % från en högsta nivå på över 1,7 % i slutet av mars. Dollarn har också försvagats igen. Dollarindex har fallit med cirka 2,5 % sedan april och ligger för närvarande på cirka 90,8. RMB-växelkursen är fortsatt stark. Sedan april har yuanen stigit från cirka 6,48 till cirka 6,57 i början av månaden.
CICC:s forskningsrapport påpekade att den amerikanska obligationsräntan och den amerikanska dollarn föll igen på grund av att den ekonomiska återhämtningen kan ha drabbats av epidemin. Om den globala epidemin återhämtade sig, har de grundläggande begränsningarna i den globala ekonomin inte avtagit, den kommer inte att se den betydande åtstramningen från globala centralbanker, marknaden återgår till logiken före denna omgång av amerikanska skuldräntor och fortsätter att investera i multirisktillgångar, inklusive aktier och råvaror. När oron för Feds åtstramning försvagas och riskaptiten återhämtar sig, faller dollarn tillbaka. Samtidigt kommer Kinas export också delvis att stödja RMB:s växelkurs när den förblir hög på kort sikt.
CICC påpekade dock också att den senaste perioden bara är en kort reparation, och att återhämtningen efter epidemin på lång sikt inte kommer att förändra inflationslinjen, trenden med stigande amerikanska obligationsräntor och den starkare dollarn är inte över. När den amerikanska inflationen stiger till förväntningarna under de närmaste månaderna kan Fed behöva strama åt. Arbetskraftsdeltagandet på utvecklade marknader har gradvis återhämtat sig, och om Biden-regeringen inte längre kraftigt ökar sitt budgetunderskott, utan börjar beskatta de rika, kan riskaptiten minska igen, vilket stärker räntorna och den amerikanska dollarn under mitten och andra kvartalet. Den starkare dollarn kommer att innebära en vändpunkt för risktillgångar, vilket innebär en vändpunkt på Kinas obligationsmarknad.
Publiceringstid: 6 maj 2021