ຕົວຂັບເຄື່ອນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ທັດສະນະໃນອະນາຄົດ

1. ເຫດຜົນການຜັນຜວນໄລຍະສັ້ນ

ໃນໄລຍະສັ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຢວນຕ່າງປະເທດຈະສືບຕໍ່ຖືກຄອບງຳໂດຍຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຈລະຈາພາສີ. ຖ້າທັງສອງຝ່າຍສົ່ງສັນຍານໃນທາງບວກ (ເຊັ່ນ: ການເລີ່ມຕົ້ນການສົນທະນາລະດັບສູງຄືນໃໝ່ ຫຼື ການຊີ້ແຈງບັນຊີລາຍຊື່ການຫຼຸດຜ່ອນພາສີ), ອັດຕາແລກປ່ຽນອາດຈະຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາປະມານ 7.25. ຖ້າການເຈລະຈາບັນລຸຈຸດຈົບ ຫຼື ສະຫະລັດເພີ່ມມາດຕະການພາສີ, ອັດຕາແລກປ່ຽນອາດຈະບັນລຸລະດັບ 7.35-7.40. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງນະໂຍບາຍການເງິນຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດ ແລະ ການເຄື່ອນໄຫວໃນດັດຊະນີເງິນໂດລາສະຫະລັດຍັງຈະສ້າງແຮງກົດດັນຈາກພາຍນອກຕໍ່ເງິນຢວນ. ກ້ອນຂົ້ວຕໍ່ແບບບໍ່ມີສະກູ, ຕົວເຊື່ອມຕໍ່ເປືອກຮູບວົງມົນ ແລະ ຕົວເຊື່ອມຕໍ່ບລັອກ terminal ຄວນຈະໄດ້ຮັບການສັງເກດເຫັນ.

2. ປັດໄຈໂຄງສ້າງໄລຍະກາງຫາໄລຍະຍາວ

ເຖິງແມ່ນວ່າການເຈລະຈາກ່ຽວກັບພາສີອາກອນກຳລັງເປັນຈຸດສຸມໃນປະຈຸບັນ, ແຕ່ແນວໂນ້ມໄລຍະກາງຫາໄລຍະຍາວຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຢວນຍັງຄົງຂຶ້ນກັບປັດໄຈພື້ນຖານ. ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດໄຕມາດທີ 1 ຂອງຈີນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງຄວາມຕ້ອງການພາຍໃນປະເທດ, ແລະນະໂຍບາຍສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕຈະໃຫ້ການສະໜັບສະໜູນອັດຕາແລກປ່ຽນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜົນກະທົບຂອງນະໂຍບາຍ "ພາສີອາກອນຕອບແທນ" ຂອງສະຫະລັດຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສົ່ງອອກຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງ, ໂດຍສະເພາະຍ້ອນວ່າຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນອາດຈະຂະຫຍາຍຕົວຕື່ມອີກພາຍໃຕ້ທ່າອ່ຽງຂອງພາກພື້ນການຄ້າໂລກ.

3. ກ່ອງເຄື່ອງມືນະໂຍບາຍ ແລະ ການແຊກແຊງຕະຫຼາດ

ທະນາຄານປະຊາຊົນຈີນ (PBOC) ໄດ້ຮັກສາຄວາມຄາດຫວັງຂອງຕະຫຼາດໃຫ້ໝັ້ນຄົງໂດຍຜ່ານເຄື່ອງມືຕ່າງໆເຊັ່ນ: ການຊີ້ນຳອັດຕາດອກເບ້ຍສູນກາງ ແລະ ການປັບຕົວປັດໄຈຕ້ານວົງຈອນ. ໃນອະນາຄົດ, ອາດຈະຮັບຮອງເອົາມາດຕະການເພີ່ມເຕີມເຊັ່ນ: ການປັບອັດຕາສ່ວນສຳຮອງຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດຕ່າງປະເທດເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຄ່າເສື່ອມລາຄາທາງດຽວ. ປະສົບການທາງປະຫວັດສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ PBOC ມີຄວາມເຕັມໃຈທີ່ຈະແຊກແຊງໃນລະດັບທີ່ສຳຄັນ (ເຊັ່ນ: 7.35-7.40), ໂດຍສະໜອງ "ລະດັບພື້ນຖານໂດຍທາງອ້ອມ" ສຳລັບອັດຕາແລກປ່ຽນ.