Skup się na | zawirowaniach gospodarczych! Trudno określić kierunek zmian polityki USA, Europy i Japonii

15 sierpnia Stany Zjednoczone opublikowały dane gospodarcze za drugi kwartał. USA, Europa i Japonia uniknęły najgorszej prognozy recesji w pierwszej połowie roku, a gospodarka pozostaje odporna. Tempo wzrostu trzech głównych gospodarek jest wyraźnie zróżnicowane, przy czym w USA przekracza 2%. Blok zaciskowy sprężynowy,Kaptur D-sub I Należy zwrócić uwagę na odblask szprych rowerowych.

Przez jakiś czas wysokie stopy procentowe i wysoka inflacja będą nadal wiązać się z ryzykiem spadku, a trzy największe gospodarki stoją przed wyborem zmiany polityki, ale ścieżkę, którą obiorą, wciąż trudno wyznaczyć.

Ameryka: Wpływ wysokich stóp procentowych na aktywność gospodarczą

W pierwszej połowie tego roku gospodarka USA najpierw zwolniła, a następnie wzrosła.

Gospodarka w drugim kwartale znacznie przyspieszyła w porównaniu z pierwszym kwartałem, jednak dane za pierwszą połowę roku w porównaniu z drugą połową ubiegłego roku nadal wskazują na znaczne spowolnienie wzrostu gospodarczego.

Agencja Bloomberg podaje, że wydatki konsumentów i szersza aktywność gospodarcza uległy spowolnieniu pod wpływem wyższych stóp procentowych.

Według Departamentu Handlu realny produkt krajowy brutto (PKB) wzrósł o 4,9% i 3,4% w trzecim i czwartym kwartale ubiegłego roku. W pierwszym kwartale wzrósł o 1,4%, czyli więcej niż oczekiwano w drugim kwartale.

Na podstawie uważnie śledzonych danych inflacyjnych, indeks wydatków konsumpcyjnych (PCE) publikowany przez Rezerwę Federalną, preferowany wskaźnik inflacji, wzrósł w drugim kwartale o 2,6% w ujęciu rocznym, w porównaniu z 3,4% w pierwszym kwartale.

Po wyłączeniu zmiennych cen żywności i energii, bazowy wskaźnik PCE wzrósł w ujęciu rocznym o 2,9% w drugim kwartale, co również oznacza znaczny spadek w porównaniu z 3,7% w pierwszym kwartale.

Stopa bezrobocia w USA wzrosła w czerwcu o 0,1 punktu procentowego w ujęciu miesięcznym do 4,1 procent, osiągając najwyższy poziom od listopada 2021 r. Oznacza to trzeci z rzędu miesiąc wzrostu.

Ekonomistka Bloomberga Eliza Wenger przewiduje, że ochłodzenie na rynku pracy i spowolnienie wzrostu dochodów jeszcze bardziej pogłębią spowolnienie wydatków konsumpcyjnych.

《 Dziennik „Wall Street Journal” zauważa, że ​​chociaż gospodarka pod wieloma względami radzi sobie dobrze, a tempo inflacji spadło, wielu Amerykanów nadal jest niezadowolonych z dużo wyższych cen żywności, samochodów i domów niż kilka lat temu.

Bloomberg podaje, że po raz pierwszy od roku inwestycje mieszkaniowe negatywnie wpływają na wzrost gospodarczy, ponieważ wysokie stopy procentowe kredytów hipotecznych ograniczają aktywność sprzedażową i liczbę nowych projektów budowlanych.

Ponadto spowolnienie wzrostu dochodów rozporządzalnych może oznaczać spadek przyszłej siły nabywczej.

Gospodarka USA również zmaga się z szeregiem niepewności.

Według Beżowej Księgi Rezerwy Federalnej respondenci spodziewają się spowolnienia w ciągu najbliższych sześciu miesięcy ze względu na obawy dotyczące nadchodzących wyborów w USA, polityki wewnętrznej, konfliktów geopolitycznych i niepewności związanej z inflacją.

Desmond Rahman, ekonomista z US Enterprise Institute, uważa, że ​​szereg ryzyk może mieć potencjalnie negatywny wpływ na gospodarkę USA.

Do ryzyk tych zalicza się możliwą „powolną katastrofę” na rynku nieruchomości komercyjnych, która mogłaby wywołać regionalny kryzys bankowy, zaostrzenie polityki protekcjonistycznej rządu USA oraz możliwe rozprzestrzenienie się konfliktu izraelsko-palestyńskiego na resztę Bliskiego Wschodu.

Zapytany, czy oczekiwania na obniżkę stóp procentowych we wrześniu są uzasadnione, prezes Rezerwy Federalnej Colin Powell odpowiedział na konferencji prasowej po posiedzeniu w lipcu, że nie zapadły jeszcze żadne decyzje co do przyszłych posiedzeń.

Dodał jednak, że ostatnie dane dotyczące inflacji wzmocniły zaufanie Fed do inflacji.

Uważamy, że nadszedł czas na obniżkę stóp procentowych.

Inwestorzy spodziewają się, że Fed obniży stopy procentowe z prawdopodobieństwem 56,5 proc. i 53,5 proc. na obniżkę o 50 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu.

31 lipca inwestorzy oczekiwali, że prawdopodobieństwo obniżenia przez Fed stóp procentowych o 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu wyniesie 85,5%.