Focus op | economische onrust! Het is moeilijk te voorspellen welke beleidsverandering de VS, Europa en Japan zullen doormaken.

Op 15 augustus publiceerden de VS hun economische cijfers voor het tweede kwartaal. De VS, Europa en Japan ontliepen de ergste voorspelling van een recessie in de eerste helft van het jaar en de economie blijft veerkrachtig. De groeicijfers van de drie grote economieën verschillen duidelijk, met de VS boven de 2%. Veer-aansluitblok，D-sub kap En Let op de reflector op de fietsspaak.

De impact van hoge rentes of hoge inflatie zal nog geruime tijd neerwaartse risico's met zich meebrengen, en de drie grootste economieën staan ​​alle drie voor de keuze van een beleidswijziging, maar het is nog moeilijk te bepalen welke richting ze zullen inslaan.

Amerika: De invloed van hoge rentetarieven op de economische activiteit

In de eerste helft van dit jaar vertraagde de Amerikaanse economie eerst, om vervolgens weer aan te trekken.

De economie is in het tweede kwartaal aanzienlijk sneller gegroeid dan in het eerste kwartaal, maar de cijfers over de eerste helft van het jaar, vergeleken met de tweede helft van vorig jaar, laten nog steeds een aanzienlijke vertraging van de economische groei zien.

Bloomberg meldt dat de consumentenbestedingen en de bredere economische activiteit zijn afgekoeld onder druk van hogere rentetarieven.

Het reële bruto binnenlands product (bbp) groeide in het derde en vierde kwartaal van vorig jaar met respectievelijk 4,9% en 3,4%, aldus het ministerie van Handel. In het eerste kwartaal bedroeg de groei 1,4%, hoger dan de consensusverwachting voor het tweede kwartaal.

Wat de nauwlettend gevolgde inflatiecijfers betreft, steeg de PCE-index (Personal Consumer Spending Price Index) van de Fed, een veelgebruikte inflatie-indicator, in het tweede kwartaal met 2,6% op jaarbasis, een daling ten opzichte van 3,4% in het eerste kwartaal.

Exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen steeg de kern-PCE in het tweede kwartaal met 2,9% op jaarbasis, een aanzienlijke daling ten opzichte van de 3,7% in het eerste kwartaal.

Het Amerikaanse werkloosheidspercentage steeg in juni met 0,1 procentpunt ten opzichte van de voorgaande maand naar 4,1 procent, het hoogste niveau sinds november 2021, waarmee de stijging voor de derde maand op rij werd voortgezet.

Bloomberg-econoom Eliza Wenger verwacht dat de afkoelende arbeidsmarkt en de vertragende inkomensgroei de afname van de consumentenbestedingen verder zullen aanwakkeren.

De Wall Street Journal merkt op dat, hoewel de economie het in veel opzichten goed doet en de inflatie is afgenomen, veel Amerikanen nog steeds ontevreden zijn over de veel hogere prijzen voor voedsel, auto's en huizen in vergelijking met een aantal jaren geleden.

Bloomberg meldt dat investeringen in de woningbouw voor het eerst in een jaar een negatieve invloed hebben op de economische groei, omdat hoge hypotheekrentes de verkoopactiviteit en nieuwbouwprojecten beperken.

Daarnaast kan een vertraging van de groei van het besteedbaar inkomen van particulieren leiden tot een afname van de toekomstige koopkracht.

Ook de Amerikaanse economie kampt met een reeks onzekerheden.

Volgens het Beige Book van de Fed verwachten respondenten de komende zes maanden een vertraging van de economische groei als gevolg van zorgen over de aanstaande Amerikaanse verkiezingen, het binnenlands beleid, geopolitieke conflicten en onzekerheid over de inflatie.

Desmond Rahman, econoom bij het US Enterprise Institute, is van mening dat een reeks neerwaartse risico's mogelijk negatieve gevolgen kunnen hebben voor de Amerikaanse economie.

Deze risico's omvatten onder meer de mogelijke "langzame ramp" in de commerciële vastgoedsector, die een regionale bankencrisis zou kunnen veroorzaken, de intensivering van het protectionistische beleid van de Amerikaanse overheid en de mogelijke uitbreiding van het Israëlisch-Palestijnse conflict naar de rest van het Midden-Oosten.

Op de vraag of de verwachting van een renteverlaging in september redelijk was, zei Fed-voorzitter Colin Powell tijdens een persconferentie na de vergadering in juli dat er nog geen beslissingen waren genomen over toekomstige vergaderingen.

Maar hij zei dat de recente inflatiecijfers het vertrouwen van de Fed in de inflatie hebben versterkt.

"Wij denken dat het moment om de rente te verlagen eraan komt."

Handelaren verwachten dat de Fed tijdens de vergadering in september de rente met 50 basispunten zal verlagen, met een kans van 56,5 procent en een kans van 53,5 procent.

Op 31 juli schatten handelaren de kans dat de Fed de rente met 25 basispunten zou verlagen tijdens de vergadering in september op 85,5%.