התמקדות ב | טלטלה כלכלית! קשה לקבוע את נתיב שינוי המדיניות של ארה"ב, אירופה ויפן

נכון ל-15 באוגוסט, ארה"ב פרסמה את נתוניה הכלכליים לרבעון השני. ארה"ב, אירופה ויפן נמנעו מהתחזית הגרועה ביותר למיתון במחצית הראשונה של השנה והכלכלה נותרה איתנה. קצב הצמיחה של שלוש הכלכלות העיקריות מובחן בבירור, כאשר ארה"ב עומדת על מעל 2%. בלוק מסוף קפיץ，מכסה D-sub ו יש לשים לב למחזיר אור של חישורי האופניים.

במשך זמן מה, ההשפעה של ריביות גבוהות או אינפלציה גבוהה עדיין תביא סיכונים כלפי מטה, ושלוש הכלכלות הגדולות כולן עומדות בפני בחירה של שינוי מדיניות, אך עדיין קשה לקבוע את הנתיב.

אמריקה: השפעת ריביות גבוהות על הפעילות הכלכלית

במחצית הראשונה של השנה, הכלכלה האמריקאית הואטה תחילה ולאחר מכן עלתה.

הכלכלה ברבעון השני הואצה משמעותית בהשוואה לרבעון הראשון, אך הנתונים במחצית הראשונה של השנה בהשוואה למחצית השנייה של השנה שעברה עדיין משקפים האטה משמעותית בצמיחה הכלכלית.

בלומברג מדווח כי הוצאות הצרכנים והפעילות הכלכלית הרחבה יותר התקררו תחת לחץ של ריביות גבוהות יותר.

התוצר המקומי הגולמי (GDP) הריאלי צמח ב-4.9% ו-3.4% ברבעונים השלישי והרביעי של השנה שעברה, לפי משרד המסחר. הוא צמח ב-1.4% ברבעון הראשון, גבוה מהצפוי ברבעון השני.

על פי נתוני האינפלציה שנצפו מקרוב, מדד המחירים לצרכן האישי (PCE) של הפד, מדד אינפלציה מועדף, עלה ב-2.6% בקצב שנתי ברבעון השני, ירידה מ-3.4% ברבעון הראשון.

לא כולל מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, מדד הליבה של ה-PCE עלה בקצב שנתי של 2.9% ברבעון השני, גם הוא ירידה משמעותית מ-3.7% ברבעון הראשון.

שיעור האבטלה בארה"ב עלה ב-0.1 נקודת אחוז בחודש יוני לעומת חודש שעבר ל-4.1 אחוזים, הרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2021, ובכך מסמן את החודש השלישי ברציפות של עלייה.

הכלכלנית אלייזה ונגר מבלומברג צופה כי התקררות שוק העבודה והאטה בצמיחת ההכנסות יזריעו עוד יותר את ההאטה בהוצאות הצרכניות.

הוול סטריט ג'ורנל מציין כי בעוד שהכלכלה מצליחה במובנים רבים וקצב האינפלציה הואט, אמריקאים רבים נותרו מרוצים ממחירי מזון, מכוניות ובתים גבוהים בהרבה מאשר לפני מספר שנים.

בלומברג מדווח כי השקעות במגורים משפיעות לרעה על הצמיחה הכלכלית בפעם הראשונה מזה שנה, שכן ריביות משכנתא גבוהות מגבילות את פעילות המכירות ופרויקטים חדשים של בנייה.

בנוסף, האטה בצמיחת ההכנסה הפנויה האישית עלולה להוביל לירידה בכוח הקנייה העתידי.

גם הכלכלה האמריקאית מתמודדת עם שורה של אי-ודאויות.

על פי "הספר הבז'" של הפד, המשיבים צופים האטה בששת החודשים הקרובים עקב חששות בנוגע לבחירות הקרובות בארה"ב, מדיניות פנים, סכסוכים גיאופוליטיים וחוסר ודאות בנוגע לאינפלציה.

דזמונד רחמן, כלכלן במכון ליזמות אמריקאית, סבור כי מגוון סיכונים כלפי מטה עלולים להיות בעלי השפעות שליליות פוטנציאליות על הכלכלה האמריקאית.

סיכונים אלה כוללים את האפשר "אסון איטי" בנדל"ן מסחרי, אשר עלול לעורר משבר בנקאי אזורי, את החרפת מדיניות הפרוטקציוניזם של ממשלת ארה"ב ואת האפשרות של התפשטות הסכסוך הישראלי-פלסטיני לשאר המזרח התיכון.

כשנשאל האם הציפיות להפחתת ריבית בספטמבר סבירות, אמר יו"ר הפד, קולין פאוול, במסיבת עיתונאים לאחר הפגישה ביולי כי לא התקבלו החלטות לגבי החלטות בפגישה עתידית.

אך הוא אמר כי נתוני האינפלציה האחרונים הגבירו את אמון הפד באינפלציה.

"אנו סבורים שהזמן להוריד את הריבית מתקרב."

"סוחרים צופים שהפד יפחית את הריבית עם סיכוי של 56.5% ו-53.5% לקיצוץ של 50 נקודות בסיס בפגישת הפד בספטמבר."

ב-31 ביולי, סוחרים ציפו לסיכוי של 85.5% שהפד יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישתו בספטמבר.