Enfoque en | ¡Agitación económica! Es difícil determinar la trayectoria de los cambios políticos en Estados Unidos, Europa y Japón.
El 15 de agosto, Estados Unidos publicó sus datos económicos del segundo trimestre. Estados Unidos, Europa y Japón evitaron el peor pronóstico de recesión en la primera mitad del año y sus economías se mantienen resilientes. La tasa de crecimiento de las tres principales economías presenta claras diferencias, con Estados Unidos superando el 2%. Bloque terminal de resorte，Capó D-sub y Cabe destacar el reflector en los radios de la bicicleta.
Durante algún tiempo, el impacto de las altas tasas de interés o la alta inflación seguirá conllevando riesgos a la baja, y las tres principales economías se enfrentan a la disyuntiva de cambiar de política, pero el camino a seguir aún es difícil de determinar.
Estados Unidos: El efecto de las altas tasas de interés en la actividad económica
En la primera mitad de este año, la economía estadounidense primero se desaceleró y luego repuntó.
La economía se aceleró significativamente en el segundo trimestre en comparación con el primer trimestre, pero los datos del primer semestre del año, en comparación con el segundo semestre del año pasado, todavía reflejan una desaceleración significativa del crecimiento económico.
Bloomberg informa que el gasto de los consumidores y la actividad económica en general se han ralentizado debido a la presión de las tasas de interés más altas.
El producto interno bruto (PIB) real creció un 4,9% y un 3,4% en el tercer y cuarto trimestre del año pasado, según el Departamento de Comercio. En el primer trimestre, el crecimiento fue del 1,4%, superior a lo previsto por el consenso para el segundo trimestre.
En cuanto a los datos de inflación, que son objeto de gran atención, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal, un indicador de inflación preferido, aumentó un 2,6% a una tasa anualizada en el segundo trimestre, por debajo del 3,4% del primer trimestre.
Excluyendo la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, el índice PCE subyacente aumentó a una tasa anual del 2,9% en el segundo trimestre, lo que también representa una disminución significativa con respecto al 3,7% del primer trimestre.
La tasa de desempleo en Estados Unidos aumentó 0,1 puntos porcentuales con respecto al mes anterior, situándose en el 4,1% en junio, el nivel más alto desde noviembre de 2021, lo que supone el tercer mes consecutivo de aumento.
La economista de Bloomberg, Eliza Wenger, prevé que el enfriamiento del mercado laboral y la desaceleración del crecimiento de los ingresos avivarán aún más la ralentización del gasto de los consumidores.
El Wall Street Journal señala que, si bien la economía marcha bien en muchos aspectos y el ritmo de la inflación se ha ralentizado, muchos estadounidenses siguen descontentos con los precios, mucho más altos, de los alimentos, los automóviles y las viviendas que hace varios años.
Bloomberg informa que, por primera vez en un año, la inversión residencial impacta negativamente en el crecimiento económico, ya que las altas tasas hipotecarias limitan la actividad de ventas y los nuevos proyectos de construcción.
Además, una desaceleración en el crecimiento de la renta disponible personal podría significar una disminución del poder adquisitivo futuro.
La economía estadounidense también se enfrenta a una serie de incertidumbres.
Según el Libro Beige de la Reserva Federal, los encuestados prevén una desaceleración en los próximos seis meses debido a la preocupación por las próximas elecciones estadounidenses, la política interna, los conflictos geopolíticos y la incertidumbre inflacionaria.
Desmond Rahman, economista del US Enterprise Institute, cree que una serie de riesgos a la baja podrían tener efectos adversos potenciales en la economía estadounidense.
Estos riesgos incluyen un posible "desastre lento" en el sector inmobiliario comercial, que podría desencadenar una crisis bancaria regional, la intensificación de las políticas proteccionistas del gobierno estadounidense y la posible propagación del conflicto israelí-palestino al resto de Oriente Medio.
Al preguntársele si las expectativas de un recorte de tipos de interés en septiembre eran razonables, el presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, dijo en una conferencia de prensa después de la reunión de julio que no se había tomado ninguna decisión sobre las decisiones de futuras reuniones.
Pero afirmó que los datos recientes sobre la inflación han reforzado la confianza de la Reserva Federal en la inflación.
"Creemos que se acerca el momento de bajar los tipos de interés."
Los operadores esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas en un 56,5% y en un 53,5% en su reunión de septiembre.
El 31 de julio, los operadores esperaban una probabilidad del 85,5% de que la Reserva Federal recortara los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.